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인텔 인터뷰: 립부 탄(Lip-Bu Tan)이 말하는 실리콘밸리 하드웨어 기반 재건, 메모리 아키텍처 재설계, 그리고 차세대 AI 인프라 투자

2026년 8월 13일 - 딥테크 위크(Deep Tech Week), Celesta Capital 'Tech Surge' 팟캐스트

서론: 하드웨어는 AI 물결의 근간이다

립부 탄: 과거 인텔은 모바일이나 클라우드 AI와 같은 거대한 흐름을 놓쳤습니다. 그래서 저는 앞으로는 그 어떤 큰 물결도 놓치지 않겠다고 다짐했습니다.

마이클 마크스: 경쟁자이면서 동시에 친구이고, 또 서로 투자 관계에 있는 이들과 함께하는 기분은 어떤가요? 당신은 엔비디아(Nvidia)와 경쟁하면서도 엔비디아의 투자를 받고 있고, 이제는 정부의 투자까지 받고 있지 않습니까.

립부 탄: 저는 단기적인 성과에 연연하지 않습니다. 10년, 15년 후를 내다보고 있습니다. 솔직히 제 나이면 충분히 은퇴할 수 있습니다. 하지만 지금 이 일이 너무나 중요하기에, 직접 나서서 변화를 만들어내고 싶었습니다.

내레이터: 안녕하세요, Celesta Capital에서 제공하는 딥테크 팟캐스트 'Tech Surge'입니다. 매 에피소드마다 신기술, 기업 설립, 벤처 투자가 교차하는 지점의 이슈와 목소리를 조명합니다. 저는 Celesta의 창립 매니징 파트너 마이클 마크스입니다. Tech Surge가 유익하셨다면 구독과 리뷰를 부탁드립니다. techsurgpodcast.com에서 뉴스레터를 구독하시고, 유튜브에서 영상 에피소드도 확인해 주십시오.

마이클 마크스: 여러분, 함께해주셔서 감사합니다. 이번 Tech Surge 에피소드는 샌프란시스코에서 열린 딥테크 위크 컨퍼런스 현장에서 녹화되었습니다. 작년 전 세계 반도체 구매액은 7,900억 달러가 넘었습니다. 1년 만에 25% 이상 성장한 수치입니다. 업계는 2030년까지 연간 매출 1조 달러 달성을 목표로 세웠는데, 예상보다 4년 앞서 그 목표에 도달할 것으로 보입니다. 제 게스트가 이 일을 시작했을 때만 해도 아무도 이런 미래를 예견하지 못했습니다. 립부 탄은 반도체 산업이 지금처럼 주류가 되기 훨씬 전인 1987년부터 실리콘 분야에 투자해 왔습니다. 외부인으로서 그는 컴퓨팅 혁신을 주도한 기업들에 자금을 댔고, 이제는 컴퓨팅을 정의했던 바로 그 기업을 이끌고 있습니다. 인텔은 미국 내에서 최첨단 반도체를 대규모로 생산할 수 있는 유일한 기업이며, 워싱턴과 엔비디아, 소프트뱅크(SoftBank) 모두가 현재 인텔의 투자자입니다. 립부와 저는 오랜 친구 사이입니다. 오늘 대담에서는 그의 투자 철학, 케이던스 디자인 시스템즈(Cadence Design Systems)의 턴어라운드를 통해 인텔에 가져오려는 가치, 그리고 향후 1년의 우선순위에 대해 이야기 나눠보겠습니다. 우리가 안 지가 벌써 25년은 된 것 같군요.

립부 탄: 그보다 더 된 것 같습니다.

마이클 마크스: 그렇군요. 꽤 오래전 처음 만났고, 립부는 플렉트로닉스(Flextronics) 이사회에 합류했으며, 2013년에는 파트너인 니콜라스 브라스웨이트(Nicholas Brathwaite)와 함께 Celesta를 설립했습니다. 정말 오랜 인연이죠. 오늘은 옛 친구와의 대화처럼 편안하게 진행하고 싶습니다. 그동안 많은 일을 해오셨는데, 어떻게 지금의 자리에 오게 되셨는지, 초기에는 어떤 모습이었는지 실리콘밸리 입성기부터 들려주시겠습니까?

립부 탄의 여정: 원자력 공학도에서 실리콘밸리의 거물로

립부 탄: 좋습니다. 저는 말레이시아 조호르에서 태어나 싱가포르에서 학창 시절을 보냈습니다. 당시 에너지 문제가 큰 위기라고 생각해서 MIT에서 원자력 공학 학위를 받았습니다. 그런데 불행히도 스리마일 섬 원전 사고가 터졌고, 취업 담당관은 제게 그곳을 떠나라고 하더군요. 신규 원전 건설이 중단되어 미래가 없다는 것이었죠. 그래서 알겠다고 했습니다. 원래는 박사 과정을 밟으려 했지만 그만두고, 인생에서 유일하게 이력서를 써서 취업에 도전했습니다. 회사에서 캘리포니아 샌프란시스코로 오는 항공권과 호텔을 제공해 주더군요. 밑져야 본전이라는 생각으로 왔는데, 샌프란시스코가 정말 마음에 들었습니다. 그 후로 평생 이곳에 살게 되었죠.

마이클 마크스: 그때 나이가 어떻게 되셨나요?

립부 탄: 20대 초반이었을 겁니다.

마이클 마크스: 환상적이군요. 수십 년간 기술 투자자이자 개척자로 살아오셨는데, 하드웨어의 어떤 점이 당신을 매료시켰나요?

립부 탄: 사실 저는 전 분야에 투자합니다. 아시다시피 저는 호기심이 많고 새로운 것을 배우는 걸 좋아하거든요. 구글(Google) 검색 초기 투자도 기억나고, 호주의 룩스마트(LookSmart)에도 투자했습니다. 첫 번째 투자가 펀드 수익의 10배를 안겨주었으니 나머지는 큰 문제가 아니었죠. 10배 수익이 나면 모든 투자자가 행복하니까요. 저는 항상 업계가 필요로 하는 문제를 해결하는 무언가를 만드는 것을 믿습니다. 집중해서 파고들고, 적합한 인재를 찾고, 그것을 확장하는 방법을 찾는 과정이 즐겁습니다. 플렉트로닉스 이사회 활동을 통해 많은 것을 배웠습니다. 이사회에 초대해 주셔서 감사합니다.

역발상 투자: AI 붐 이전의 반도체 투자

마이클 마크스: 우리는 오랫동안 이 바닥에 있었죠. 실리콘밸리는 하드웨어로 시작했습니다. 페어차일드(Fairchild), 내셔널 세미컨덕터(National Semiconductor), 인텔이 있었고, 이후 PC, 시스코(Cisco), 휴대폰 시대로 이어졌죠. 그러다 지난 20년 동안 모두가 소프트웨어, 소프트웨어만 외쳤습니다. 물론 둘 다 필요합니다. 이제 하드웨어가 다시 중요해졌습니다. 엔비디아가 최초의 1조 달러 반도체 기업이자 세계에서 가장 가치 있는 기업 중 하나가 된 것은 하드웨어에 대한 담론을 완전히 바꿔놓았습니다. AI 소프트웨어가 대세지만 SaaS 기업들은 압박을 받고 있는 상황에서, 하드웨어로의 회귀를 생태계 관점에서 어떻게 보십니까?

립부 탄: 아주 좋은 질문입니다. 우선 저는 반도체와 딥테크가 매우 중요하다고 늘 생각해 왔습니다. 실리콘이나 플랫폼이 없으면 많은 애플리케이션이 구현 불가능하니까요. 예전 휴대폰을 생각해 보세요. 일부 기능을 끄지 않으면 하루도 버티지 못해 배터리를 3개씩 들고 다녀야 했습니다. 반도체 기반이 그만큼 중요하다는 걸 항상 느꼈죠. 하지만 20년 전에는 인기가 없었습니다. 당시 1티어 벤처캐피털 친구들을 찾아가면, 처음에는 파트너들이 다 모여 있다가 제가 반도체 이야기를 시작하면 절반은 정중하게 자리를 떴습니다. 나중에는 두 명만 남아 동정 어린 눈빛으로 들어주더군요. 끝날 때쯤엔 "SaaS 스타트업 가진 거 없냐"고 묻곤 했습니다. 저는 역발상 투자자로서—월든(Walden)이라는 이름도 역발상을 상징합니다—반도체에 집중하기로 했습니다. 투자자들조차 "제정신이냐, 사양 산업에서 왜 굳이 돈을 더 쏟아붓느냐"고 했죠. 하지만 저는 그게 옳다고 믿었습니다. 결국 지금은 어떤가요? 세계에서 가장 가치 있는 기업이 반도체 기업입니다. 그 질문은 이제 사라졌죠.

이사회에서 배운 교훈: 플렉트로닉스, 지멘스, 아스테라 랩스

마이클 마크스: 정말 그렇습니다. 딥테크 위크에 참여한 많은 투자자와 미디어 관계자들도 공감할 텐데, 엔비디아나 세레브라스(Cerebras), 삼바노바(SambaNova) 같은 기업에만 너무 집중하는 경향이 있습니다. 에너지 효율을 높이는 칩렛을 만드는 작은 기업들의 중요성을 간과하곤 하죠. 당신은 그런 작은 기업들을 일찍 발굴하는 데 탁월했습니다. 그런 안목은 어디서 나오나요?

립부 탄: 시작할 때부터 항상 현장을 발로 뛰며 배우려 노력했습니다. 플렉트로닉스 이사회 합류 제안을 받았을 때 처음엔 거절했지만, 결국 수락한 이유는 공급망과 물류, 자재 조달 방식을 배우고 싶었기 때문입니다. 운영을 확장하는 법을 배우며 큰 성장을 이뤘죠. 지멘스(Siemens)가 제 경쟁사였던 멘토 그래픽스(Mentor Graphics)를 인수한 이유도 궁금했습니다. 이후 앤시스(Ansys)와의 관계, 전자 설계 소프트웨어와 기계적 디지털 트윈의 결합까지, 그 거대한 체인을 이해하고 싶었습니다. 그 과정에서 전력 관리와 산업 자동화에 대해 많은 것을 배웠습니다. 제가 관여하는 모든 기업에서 배울 점을 찾고 기여하려 합니다. 스타트업 측면에서 보면, 550개 가까운 기업에 투자하며 병목 현상을 해결하는 방법을 배웠습니다. 똑똑한 창업자들에게서 배우는 것이 가장 즐겁습니다. 그 과정에서 쌓인 경험이 그들에게 도움이 되길 바랄 뿐입니다.

삼바노바(SambaNova)와 차세대 AI 인프라

마이클 마크스: 자연스럽게 삼바노바 이야기로 넘어가죠. 2017년 1,200만 달러 정도의 가치일 때 당신이 주도하여 200만 달러를 투자했죠. 현재는 핫한 기업이 되었는데, 당시 무엇을 보셨나요? 여전히 회장직을 맡고 계시죠.

립부 탄: S3 같은 그래픽스 기업에 초기 투자하며 GPU가 전력을 엄청나게 소모한다는 걸 알았습니다. 저는 에이전틱 AI(Agentic AI)가 학습보다 훨씬 큰 미래가 될 것이라 믿었습니다. GPU의 전력 소모 문제를 해결할 기술이 필요했죠. 그래서 세레브라스와 삼바노바에 투자했습니다. 세레브라스는 웨이퍼 스케일 통합을 시도했고, 삼바노바는 RDU(Reconfigurable Dataflow Unit) 아키텍처를 제시했습니다. 데이터 흐름 아키텍처는 전력은 낮추고 성능은 높일 수 있죠. 삼바노바는 스탠퍼드 교수 두 분과 로드리고 리앙(Rodrigo Liang)이 제 사무실을 찾아와 제안했습니다. 로드리고는 케이던스 시절 제 고객이었죠. 저는 기술 검토 후 확신을 갖고 시리즈 A부터 F까지 계속 투자했습니다. 이번 시리즈 F 라운드에서는 8억~10억 달러 규모의 투자를 마무리하고 있습니다. 가치 평가도 중요하지만, 적절한 자본이 유입되는 것이 더 중요합니다.

글로벌 기술 생태계와 케이던스(Cadence)의 재건

마이클 마크스: 기술의 글로벌한 성격에 대해 이야기해 봅시다. 인도, 캐나다 등 각국이 자체적인 실리콘밸리를 만들려 노력하고 있습니다. 중국과의 지정학적 이슈도 있고요. 인텔에 미치는 영향은 무엇이며, 글로벌 비즈니스를 어떻게 보십니까?

립부 탄: 월든을 시작할 때부터 '글로벌하게 생각하고 로컬에서 행동하라'는 철학을 고수했습니다. 직접 손을 보태어 도울 수 있는 곳에 투자합니다. 이스라엘, 인도, 중국, 대만 등 최고의 인재가 있는 곳이라면 어디든 투자하고 확장 방법을 찾습니다. 10번 투자하면 9번은 시장 변화에 따라 사업 계획이 바뀝니다. 그래서 저는 개인보다는 팀을 보고 투자합니다. 세계적 수준의 기업을 만들 문화와 역량을 갖춘 팀 말이죠. 그들이 상장하거나 성공적으로 매각되는 것을 보는 것은 큰 기쁨입니다.

마이클 마크스: 동감합니다. 그럼 주제를 바꿔보죠. 케이던스에서 주가를 3,000% 가까이 끌어올린 성공 신화는 유명합니다. 그 과정에서 배운 것이 지금 인텔에 어떤 도움이 되나요?

립부 탄: 3개월만 임시 CEO를 해달라는 부탁이 15년이 되었습니다. 주가가 2.42달러까지 떨어졌던 시절이었죠. 제가 CEO를 처음 해봐서 오히려 도움이 된 점도 있습니다. 전사 회의에서 "좋은 아이디어가 있으면 메일을 보내달라"고 했는데 하루 300통씩 왔습니다. 하나하나 다 읽고 답장했습니다. 직원들은 "CEO가 직접 내 자리로 찾아와 이야기를 들어준 건 처음"이라며 놀라워했죠. 경청하고, 좋은 아이디어를 실행하고, 고객을 기쁘게 하는 문화. 고객이 불평하면 24시간 안에 해결해 주는 반응성. 그게 제 트레이드마크입니다. 겸손하고, 잘 듣고, 철저히 준비하는 것, 그것이 최선입니다.

인텔을 위한 플레이북: 고객 집착과 수직 계열화

마이클 마크스: 인텔에서도 같은 플레이북을 적용하고 계신가요?

립부 탄: 그렇습니다. 다만 규모가 훨씬 크죠. 제품과 파운드리 사업 모두에서 성공해야 합니다. 겸손하게 듣고, 고객에게서 배우고, 취약점을 드러낼 줄 아는 문화로 바꾸고 있습니다. 취약점을 드러내면 사람들이 기꺼이 도와주려 하거든요.

마이클 마크스: 고객은 항상 옳다. 너무 당연한 말인데 실천하는 기업이 드뭅니다. 케이던스 시절 경쟁사가 "내 고객은 나를 벤더로 보는데, 당신 고객은 당신을 파트너로 보더라"고 하더군요. 그 차이가 큽니다.

립부 탄: 맞습니다. 저는 고객에게 외부 트렌드와 경쟁사 동향을 공유하는 '창' 역할을 했습니다. 인텔에 합류할 때도 고민이 많았지만, 인텔은 미국에 매우 중요한 기업이기에 기여하고 싶었습니다. CPU 프랜차이즈의 강점을 회복하고, GPU와 시스템 아키텍처, 소프트웨어 엔지니어를 결집해 풀스택을 구축해야 합니다. 에이전틱 AI와 물리 AI 시대를 대비해 프런티어 AI 연구소들과 긴밀히 협력하고 있습니다. 과거의 실수를 바로잡고 향후 5~10년을 내다보며 다음 시장을 선점할 것입니다.

AI의 병목 현상 해결: 패키징, 광학, 냉각

립부 탄: 고속 연결성은 매우 중요합니다. 저는 크레도(Credo)와 아스테라 랩스에 투자했고, 이제 포토닉스 분야가 뜨겁습니다. 칩이 뜨거워지니 냉각 기술도 필수입니다. 공랭에서 수랭, 이제는 미세유체 냉각으로 넘어가고 있죠. 패키징도 마찬가지입니다. EMIB, 유리 기판, 인공 다이아몬드 등 열전도율이 높은 소재에 투자하고 있습니다. 스타트업들과 협력하며 기술의 최전선을 배우는 것이 제 즐거움입니다. 과거 인텔이 놓쳤던 모바일과 클라우드 AI의 실수를 반복하지 않기 위해, 스타트업 생태계와 끊임없이 연결될 것입니다.

마이클 마크스: 새로운 기술을 개별 사업이 아니라 핵심 사업의 가치를 높이는 수단으로 보시는군요?

립부 탄: 정확합니다. 더 큰 플랫폼을 만드는 것이죠. 변화가 빠른 세상에서 자체 개발하거나 유망한 스타트업을 인수하여 플랫폼을 확장해야 합니다.

메모리 아키텍처 재설계와 컴퓨팅의 미래

마이클 마크스: 50년 전 인텔은 메모리 기업이었습니다. SK하이닉스가 메모리 분야에서 1,000억 달러 이상의 가치를 인정받는 지금, 메모리 사업 재진입을 고려하시나요?

립부 탄: 에이전틱 AI와 추론용 CPU 수요가 폭발적입니다. CPU와 메모리를 스택으로 쌓는 새로운 아키텍처를 고민 중입니다. 메모리 혁신이 정체되어 있었지만, 이제는 다릅니다. 최근 SK하이닉스를 이끌었던 이석희 사장을 영입한 것도 그런 맥락입니다. 아직 다 밝힐 수는 없지만, 10~15년 후를 내다보며 더 큰 플랫폼을 구축하는 것이 제 목표입니다.

반도체 업계의 협력적 경쟁(Coopetition)과 우정

마이클 마크스: 마지막으로, 산제이 메로트라(마이크론), 젠슨 황(엔비디아), 일론 머스크 등 친구이자 경쟁자인 이들과의 관계에 대해 묻고 싶습니다. 경쟁자와 친구로 지내며 투자를 주고받는 관계, 정말 멋지지 않나요?

립부 탄: 마이클, 우리는 40~50년 지기 친구입니다. 경쟁자라기보다 시장은 모두가 함께할 만큼 충분히 크다고 생각합니다. 친구들에게서 배우고, 그들이 훌륭한 멘토가 되어줍니다. 젊은 CEO들과 일하는 것도 즐겁습니다.

마이클 마크스: 바쁘신 와중에 귀한 시간 내주셔서 감사합니다. 립부 탄, 정말 고맙습니다.

마이클 마크스: 립부 탄은 40년 가까이 시대를 앞서갔습니다. 소프트웨어가 자본을 독식할 때도 그는 묵묵히 칩 기업에 투자했습니다. 이제 업계가 그를 따라왔습니다. 작년 미국 칩 기업들의 글로벌 시장 점유율은 1984년 이후 최고치인 53%를 기록했습니다. 회의적인 사람들에게 반도체의 중요성을 설파하던 그는 이제 미국에서 가장 중요한 반도체 기업을 이끌고 있습니다. 일찍 옳았다는 것은 외로운 일이었지만, 이제는 덜 외로울 것입니다.

내레이터: Celesta Capital의 Tech Surge 팟캐스트를 들어주셔서 감사합니다. 유익하셨다면 구독과 공유를 부탁드립니다. 2주마다 딥테크에 관한 더 깊은 통찰로 돌아오겠습니다.