FactSet: AI 수익화 가속으로 ASV 7.1% 성장, 기업 계약 기간 30% 연장
2026 회계연도 3분기 실적 발표, 2026년 7월 1일
FactSet Research Systems(이하 FactSet)가 2026 회계연도 3분기에 5분기 연속 유기적 ASV(연간 구독 가치) 가속화를 달성하며 전년 대비 7.1% 성장한 24억 8,000만 달러를 기록했다. 경영진은 가격 인하 없이 기업 고객의 계약 기간을 약 30% 연장했다고 밝혔다. 이러한 성장 가속화는 AI 수익화의 실질적인 성과를 반영한다. 분기 ASV 성장분의 10% 이상이 AI 관련 SKU(품목)에서 발생했으며, FactSet의 MCP(Model Context Protocol)가 주요 프론티어 AI 플랫폼 전반에 도입되면서 API 호출량은 2분기 대비 13배 급증했다.
AI 수익화, 실질적 매출 성장으로 전환
FactSet은 AI에 대한 기대감을 실제 사업 성과로 전환하는 데 유의미한 진전을 보이고 있다. 사노케 비스와나탄(Sanoke Viswanathan) CEO는 상위 50개 고객사 중 90% 이상이 4개 이상의 FactSet AI 솔루션을 사용 중이며, AI 도입 고객사의 ASV 성장률은 일반 고객 대비 50% 더 높다고 밝혔다. FactSet의 MCP 서버는 450개 고객사와 계약 및 테스트를 진행 중이며, Anthropic, OpenAI, Google, Microsoft 플랫폼을 통해 FactSet 데이터에 접근이 가능해지면서 API 호출량이 2분기 대비 13배 폭증했다.
비스와나탄 CEO는 AI 기반 확장의 구체적인 사례를 제시했다. 상위 10위권 은행 중 한 곳은 AI 수요 증가로 FactSet 데이터 구독량을 두 배로 늘렸으며, 주요 헤지펀드는 MCP 도입을 통해 지출을 6배 확대했다. 현재 상위 100개 고객사의 20% 이상이 MCP 비용을 지불하고 있는데, 이는 1년 전 AI 관련 매출이 거의 전무했던 것과 비교하면 극적인 변화다. 더욱 주목할 점은 MCP 사용자의 약 20%가 FactSet 데이터를 처음 사용하는 새로운 사용자층이라는 점으로, 이는 회사가 기존 금융 분석가 중심에서 시장 범위를 확장하고 있음을 시사한다.
불확실성 속에서도 빛난 기업 고객의 신뢰
FactSet의 전략적 입지를 보여주는 가장 뚜렷한 지표는 계약 갱신 데이터에서 나타났다. 3분기에 갱신된 ASV의 대부분은 기업형 계약 또는 3년 이상의 장기 계약 형태였으며, 평균 계약 기간은 과거 대비 약 30% 길어졌다. 특히 비스와나탄 CEO는 이러한 장기 계약을 "가격 정책을 유지하면서" 달성했으며, "계약 연장을 대가로 가격을 인하하지 않았다"고 강조했다.
이러한 기업형 계약은 기존의 좌석(seat) 기반 가격 책정에서 상당한 최소 사용량을 전제로 한 유연한 소비 모델로의 근본적인 전환을 의미한다. 이 구조는 FactSet에 안정적인 매출 가시성을 제공하는 동시에, 고객이 AI 워크로드를 확장함에 따라 추가 수익을 창출할 수 있게 한다. 한 국부펀드는 성과, 리스크, 보고 기능을 통합한 관리 서비스 계약을 FactSet에 맡겼다. 글로벌 대형 은행은 Deep Sector 콘텐츠를 포함해 범위를 확대한 5년 갱신 계약을 체결했다. 3만 2,000명 이상의 자문가를 지원하는 LPL Financial은 기존 업체를 대체하고 클라우드 네이티브 트레이딩 애플리케이션을 위해 FactSet의 실시간 데이터 플랫폼을 선택했다.
생산성 향상 이니셔티브를 통한 효율성 제고
경영진은 향후 마진 확대로 이어질 구체적인 생산성 개선 성과를 상세히 설명했다. 엔지니어링 부문에서는 AI 코딩 에이전트가 작성한 코드가 전체의 27%를 차지하며, AI 작성 코드 라인 수는 전 분기 대비 약 10배 증가했다. 이를 통해 기술 인력을 약 10% 감축하면서도 전략적 제품 개발을 위한 역량을 확보했다. 데이터 운영 부문에서는 데이터 추출 작업 시간이 50% 이상 단축되었다. M&A 데이터 팀은 딜 업데이트 처리 시간을 대폭 줄였으며, FactSet Fundamentals는 여러 데이터 파이프라인을 하나로 통합해 팀 규모를 5% 축소했다.
고객 서비스 디지털화도 초기 성과를 거두고 있다. 3분기에 약 4,000명의 은행원이 디지털 온보딩 툴을 사용했으며, 수동 컨설팅 업무를 줄여 실시간 전략적 사용자 상호작용이 전 분기 대비 22% 증가했다. 이는 주니어 은행원들의 NPS(순추천지수)를 5포인트 개선하는 결과로 이어졌다.
Google Cloud 파트너십을 통한 배포 및 기능 확장
FactSet은 이번 주 Google Cloud와 다각적인 전략적 파트너십을 발표했다. 이번 협력을 통해 FactSet 워크스테이션은 Google Cloud의 AI 플랫폼을 활용한 엔터프라이즈 검색, Deep Research API, 접지(grounding) 및 멀티모달 기능을 탑재하게 된다. FactSet은 금융 인텔리전스를 Gemini Enterprise에 직접 통합하고, 플랫폼 간 MCP 및 에이전트 공유 기능을 확장할 예정이다. 또한, 고객 워크플로우 효율성을 높이기 위해 Gemini Enterprise Agent 플랫폼을 활용한 새로운 에이전트를 개발할 계획이다.
이번 파트너십으로 FactSet은 우선적인 토큰 가격 책정, 최첨단 모델에 대한 조기 접근, 공동 제품 개발을 위한 인프라 지원을 받게 된다. 경영진은 Google과의 관계가 신뢰할 수 있는 데이터 생태계부터 거버넌스가 적용된 에이전트 인프라, 지능형 워크플로우에 이르기까지 FactSet 인텔리전스 스택 전반에 걸쳐 시너지를 낼 것으로 기대하고 있다.
영업 활동 전반의 성과 개선
영업 우수성 이니셔티브는 이번 분기에 가시적인 성과를 냈다. 개편된 웹사이트는 이탈률을 8% 낮추고 참여도를 8% 높였으며, 잠재 고객 및 마케팅·영업 적격 리드(MQL/SQL)가 모두 두 자릿수 성장했다. 마케팅 활동을 통한 파이프라인 전환율은 전년 대비 15% 증가했고, 승률은 27% 향상되었으며, 신규 비즈니스가 전체 ASV 성장의 76%를 차지했다. 특히 기업, 자산 소유자, 기관 자산 운용 부문에서 강세를 보였다.
7.1%의 유기적 ASV 성장은 전년 대비 250bp 이상 가속화된 수치다. 성장은 모든 지역과 고객 유형에서 고르게 나타났다. 미주 지역은 7%, EMEA(유럽·중동·아프리카)는 5%, 아시아 태평양은 10% 성장했다. 기관 매수 측(buy-side)은 6%, 자산 관리(wealth)는 10%, 딜메이커(dealmakers)는 9%, 시장 인프라는 7%의 유기적 성장을 기록했다. 조정 EPS는 6.1% 증가한 4.53달러였으며, 잉여현금흐름은 11% 늘어난 2억 5,400만 달러를 기록했다.
사모펀드 출신 조시 워런(Josh Warren) 신임 CFO 선임
4월에 합류한 조시 워런 신임 CFO가 첫 실적 발표를 마쳤다. 워런 CFO는 FactSet의 AI 전환을 이끌기에 적합한 경험을 갖춘 인물로 평가받는다. 그는 FactSet 고객 프랜차이즈의 품질과 지속성, 운영 레버리지 기회, 유연한 대차대조표를 기반으로 한 규율 있는 자본 배분을 3대 우선순위로 꼽았다.
워런 CFO는 현재 FactSet의 반복 매출 대부분이 고정 구독 및 라이선스에서 발생하지만, 점차 미션 크리티컬한 워크플로우를 포함한 활동 기반 이니셔티브의 비중이 커지고 있다고 언급했다. 회사는 AI 기반 제품을 중심으로 소비 기반 가격 책정이 향후 중요한 성장 동력이 될 것으로 기대하고 있다. 또한, 비즈니스 모델 변화에 맞춰 투명성을 유지하기 위해 보고 방식을 검토할 수 있으나, 유기적 ASV는 재무 모델의 핵심 지표로 남을 것이라고 강조했다.
투자 가속화 및 성과급 반영에 따른 마진 압박
3분기 조정 영업이익률은 34%로, 전년 동기 37% 대비 약 300bp, 전 분기 35% 대비 100bp 하락했다. 이는 성장 이니셔티브와 생산성 개선을 위한 의도적인 투자에 따른 결과이며, 지출은 예고된 대로 하반기에 집중되었다. 특히 인건비 관련 비용이 영업비용 증가분의 약 40%를 차지했는데, 이는 인력 증가보다는 ASV 가속화에 따른 성과급 지급이 주된 원인이다. 3분기 전체 인력은 상반기 보합세를 유지한 후 약 1% 감소했다.
인건비 외 비용이 비용 증가의 대부분을 차지했으며, 그중 기술 지출이 3분의 1 이상을 차지했다. 여기에는 핵심 인프라 강화, 토큰 비용, 생산성 이니셔티브 등이 포함된다. 마케팅 지출은 계획대로 증가했으며, 향후 운영 레버리지를 높이기 위한 전문 서비스 계약도 진행 중이다. 환헤지 프로그램에서 발생한 손실이 60bp의 추가적인 마진 하락 요인으로 작용했다.
워런 CFO와 비스와나탄 CEO는 "마진 확대와 향후 분기 마진 개선을 위한 명확한 경로를 확보하고 있다"고 밝혔다. 회사는 연간 ASV, 매출, 영업이익률, EPS 가이던스를 재확인했으며, 매출과 EPS는 가이던스 상단에 근접하고 있다고 설명했다. 마진의 경우 연간 가이던스 중간값을 목표로 하되, ASV 성과가 지속될 경우 성과급 재원을 마련할 수 있는 유연성을 유지할 계획이다.
자본시장 인텔리전스 스위트, 은행권 도입 확대
FactSet은 Finster와의 파트너십을 통해 자본시장 인텔리전스 에이전트 스위트를 출시했으며, 비스와나탄 CEO는 이를 "투자 은행 워크플로우의 근본적인 변화"라고 평가했다. 이제 선임 은행원들은 에이전트에게 요구사항을 이메일로 보내면 FactSet 데이터, 비교 기업 분석, 딜 사례 등을 바탕으로 한 결과물을 즉시 얻을 수 있다. 과거 수 시간에서 며칠이 걸리던 작업이 수 분 내에 완료된다.
이 서비스는 "상위 100개 은행 고객사 중 30곳 이상에서 활발한 테스트가 진행 중"일 정도로 초기 반응이 뜨겁다. FactSet은 향후 몇 주 내에 Institutional Research Intelligence 및 Adviser Intelligence 제품군을 통해 매수 측 및 자산 관리 고객에게도 유사한 기능을 제공할 예정이며, InSync Analytics, Genios AI, TIFIN.AI와의 전략적 파트너십을 통해 이를 보완할 계획이다.
4분기, 높은 기저효과에도 모멘텀 지속
경영진은 2025 회계연도 4분기가 FactSet 역사상 가장 높은 실적을 기록했던 분기인 만큼 전년 대비 비교가 쉽지 않음을 인정했다. 그러나 비스와나탄 CEO는 "현재 4분기 시작 한 달 만에 이미 작년보다 앞선 예약 실적을 보이고 있으며 파이프라인 또한 작년과 비슷한 수준으로 견고하다"고 밝혔다. 수백만 달러 규모의 대형 딜이 다수 남아 있고, 빠르게 체결되는 중견 시장 기회도 많아 회계연도 남은 8주간의 실행력이 최종 실적의 핵심이 될 전망이다.
회사는 다가오는 인베스트먼트 데이(Investor Day)에서 중기 사업 계획과 전략을 공유할 예정이다. FactSet은 자사의 인텔리전스 전략을 세 가지 계층으로 정의한다. 즉, FactSet·고객·제3자 데이터를 포함한 신뢰할 수 있는 데이터 생태계, 거버넌스가 적용된 최적화된 에이전트 인프라, 그리고 인간과 에이전트의 하이브리드 인력을 위한 지능형 워크플로우다. 비스와나탄 CEO는 "AI가 금융기관을 재편함에 따라 FactSet은 미션 크리티컬한 AI 인프라로 거듭나고 있다"며 "AI 집약적인 미래에서 승리하기 위해 비즈니스 모델을 혁신하고 있다"고 강조했다.