Pony AI, Uber의 유럽 최대 로보택시 파트너로 부상… 매출 69% 급증 및 AI 자동화로 도시 진출 비용 절감
2026년 2분기 실적 발표, 2026년 8월 18일
Pony AI는 2분기 실적 발표를 통해 중국과 해외 시장에서 '듀얼 엔진' 가속화를 추진하고 있다고 밝혔다. 그 중심에는 Uber와의 파트너십 확대가 있으며, 이를 통해 Pony AI는 Uber의 유럽 내 최대 로보택시 파트너로 자리매김했다. 또한 이번 분기에는 새로운 자가 진화형 AI 시스템인 'PonyWorld 2.0'을 공개했다. 회사 측은 이 시스템을 통해 새로운 도시에 진출하는 데 필요한 엔지니어링 인력을 수십 명에서 단 몇 명 수준으로 대폭 줄일 수 있다고 밝혔으며, 이는 로보택시 산업 전반의 자본 집약도에 직접적인 영향을 미칠 것으로 보인다.
Uber와의 계약, 차량 2,000대 규모로 확대… 총 4,000대 확보
이번 실적 발표의 핵심은 Uber와의 제휴 규모 확대다. 현재 Pony AI는 유럽 5개 도시에서 2,000대 이상의 로보택시를 운영하기로 합의했으며, Uber 및 기타 해외 파트너들과의 총 계약 규모는 4,000대를 넘어섰다. 제임스 펑(James Peng) CEO는 Uber가 전 세계의 여러 자율주행 파트너 중 Pony AI를 선택한 이유에 대해 "Uber는 항상 기술의 확장성과 신뢰성, 그리고 매력적인 경제성을 갖춘 비용 구조를 제공할 수 있는 파트너를 찾는다. 우리가 바로 그 두 가지 조건을 충족시켰다"고 설명했다. 펑 CEO는 2025년 초 파트너십 초기에는 Pony AI의 기술이 유럽의 복합적인 도로 환경을 감당할 수 있을지에 대한 의구심이 있었으나, 크로아티아 자그레브에서 유럽 최초의 상업용 로보택시 서비스를 성공적으로 출시하며 모델의 유효성을 입증했다고 덧붙였다. 그는 "이번 계약을 통해 우리는 Uber의 유럽 내 최대 자율주행 파트너가 되었다"며, 규모의 경제가 입증됨에 따라 향후 차량 대수는 더욱 늘어날 것이라고 전망했다.
레오 왕(Leo Wang) CFO는 대부분의 시장에서 3자 협력 구조로 운영되는 공동 배포 모델의 메커니즘을 상세히 설명했다. Pony AI가 Gen-7 차량과 가상 운전자 소프트웨어를 공급하고, Uber나 Bolt 같은 모빌리티 플랫폼이 수요를 창출하며, 크로아티아의 Verne이나 싱가포르의 ComfortDelGro와 같은 현지 운영사가 차량 관리를 담당하는 방식이다. 이 모델은 파트너가 차량 비용을 부담하기 때문에 Pony AI 입장에서는 자산 경량화(asset-light) 효과가 있으며, 초기 차량 인도 수익과 장기적으로는 마진율이 높은 반복적 수익 공유 모델을 창출한다. 왕 CFO는 현재 확보된 4,000대 규모의 계약을 일회성 성과가 아닌 "2026년 이후를 위한 다년간의 성장 촉매제"로 보아야 한다고 강조했다.
PonyWorld 2.0, 도시 확장 프로세스의 자동화 구현
티엔청 루(Tiancheng Lou) CTO는 이번 발표에서 가장 기술적으로 중요한 내용을 공개했다. 그는 새로 업그레이드된 PonyWorld 2.0 시스템이 기존에 수동으로 진행되던 엔지니어링 집약적 과정을 어떻게 자동화했는지 설명했다. 이 시스템은 자율주행 스택을 현지 교통 환경에 맞게 조정하는 과정에서, 회사의 월드 모델(World Model)이 가진 통계적 정밀도를 개선한다. 단순히 교통 참여자들의 행동을 파악하는 것을 넘어, 무단 횡단이나 신호 없는 차선 변경 등 도시마다 다른 행동 패턴의 정확한 발생 확률까지 계산해야 하기 때문이다. 루 CTO는 "기존에는 수십 명의 엔지니어가 현지 주행 문제를 검토하고 근본 원인을 분석한 뒤 월드 모델을 업그레이드하고 온보드 모델을 재학습시키는 수동 작업을 거쳐야 했다"며, PonyWorld 2.0은 이 과정을 자동화하여 인간은 검증 작업만 수행하면 된다고 설명했다. 예시로 든 자그레브의 경우, 현지 운전자들이 우선 통행권이 있어도 사각지대에서 속도를 줄이지 않는 패턴을 보였는데, 시스템이 이를 즉각 포착해 가상 운전자를 재학습시켰다. 루 CTO는 오픈소스 경쟁사와 비교하며, 범용 오픈소스 월드 모델은 "사실상 3D 영상 생성기"에 불과해 실제 온보드 자율주행 시스템을 학습시키는 데 필요한 통계적 정밀도가 부족하다고 지적했다.
영업 레버리지 효과 가시화된 재무 실적
전체 매출은 전년 동기 대비 69% 증가한 3,620만 달러를 기록했다. 특히 로보택시 부문 매출은 1,210만 달러로 691% 급증하며 1분기 395% 성장률을 크게 상회했다. 그중 유료 운행 매출은 849% 성장했다. 로보트럭 매출은 40% 증가한 1,330만 달러를 기록했고, 도메인 컨트롤러 판매를 포함한 인텔리전트 솔루션 부문은 인도 시점 차이로 인해 4% 성장한 1,080만 달러에 그쳤다.
매출총이익률은 전년 동기 16.1%에서 17.5%로 개선되었다. 더욱 주목할 점은 비GAAP(non-GAAP) 기준 영업비용은 9.6% 증가하는 데 그친 반면 매출은 69% 성장했다는 점이다. 이로 인해 영업손실률은 전년 동기 -285.6%에서 -181.5%로 100%포인트 이상 개선되었다. 순손실은 14.9% 감소한 4,540만 달러를 기록했다. 6월 30일 기준 현금 및 현금성 자산은 13억 9,000만 달러로, 1분기 말 14억 4,000만 달러에서 소폭 감소했다. 당기 자본 지출은 3,220만 달러로, 차량 확대 및 데이터 센터 투자에 사용되었다.
운영 효율성: 로보택시 100대당 지원 인력 3명
루 CTO는 회사의 단위 경제성을 뒷받침하는 구체적인 운영 지표를 제시했다. Pony AI는 현재 로보택시 100대를 운영하는 데 충전, 세차, 유지보수를 포함해 단 3명의 지원 인력만 필요로 한다. 이는 기존 택시 운송업체가 1대당 1명의 인력을 필요로 하는 것과 대조적이다. 그는 Pony AI 차량이 자율적으로 공용 주차장으로 이동해 충전기를 찾고 주차까지 완료하는 기술이 파트너들이 공동 배포 모델을 선호하는 핵심 이유라고 설명했다. 이러한 효율성은 단순한 안전 기록을 넘어, Pony AI의 비용 구조가 해외 파트너십을 확보하는 핵심 경쟁력임을 입증한다.
800만 대 규모 시장 겨냥한 신규 경형 트럭 수직계열화
경영진은 4개월 전 베이징 모터쇼에서 공개한 L4 경형 트럭 이니셔티브에 대해서도 상세히 설명했다. 이는 로보택시 기술과 하드웨어를 재사용해 도심 물류 시장을 공략하는 사업으로, 중국 내 활성 경형 트럭 시장 규모만 800만 대가 넘는다. 배터리 제조사 CATL과 공동 개발한 이 차량은 L4 자율주행을 위해 설계된 세계 최초의 자동차 등급 완전 이중화 경형 트럭으로, 기존 저속 로보밴 대비 적재 용량은 3~4배, 속도는 2배 빠르다. Pony AI는 이미 SF Express 및 China Post Technology와 파트너십을 체결하여 본격적인 상용화 전부터 물류 고객 기반을 확보했다. 다만, 로보택시나 로보트럭 사업에 비해서는 아직 초기 단계다.
"데모 대 확장" 프레임에 대한 경영진의 반박
Waymo 경영진이 언급한 "데모는 전체 작업의 1%에 불과하다"는 의견에 대해 루 CTO는 자율주행 확장이 엔지니어링 데모가 아닌 확률 문제라는 점을 분명히 했다. 그는 한 도시에서 100대의 차량이 하루 300km를 주행할 때, 허용할 수 없는 수준의 실패를 피하기 위해서는 사고율을 극도로 낮춰야 하며, 이는 성능을 매번 10배씩 높여야 하는 어려운 과정이라고 설명했다. 특히 급제동과 같은 한 가지 실패 요인을 수정하면 후방 추돌과 같은 새로운 위험이 발생할 수 있기 때문이다. 루 CTO는 Pony AI가 이미 중국 내 Tier 1 배포와 자그레브 운영을 통해 이 기준을 통과했다고 주장하며, 현재 회사의 단계는 기술 검증이 아닌 본격적인 확장 단계라고 강조했다. 이는 검증되지 않은 경쟁사들과 차별화하려는 경영진의 의도가 반영된 발언이다.