Alpha and Omega Semiconductor: AI-serveromzet stijgt naar verwachting 60% op kwartaalbasis, Advanced Computing nadert 20% van omzet
Kwartaalcijfers vierde kwartaal fiscaal jaar 2026, 12 augustus 2026
Alpha and Omega Semiconductor (AOS) heeft tijdens de toelichting op de resultaten over het vierde kwartaal een van de meest ambitieuze groeitrajecten voor zijn Advanced Computing-divisie tot nu toe gepresenteerd. Dit gebeurt terwijl het bedrijf nog steeds de negatieve gevolgen opvangt van een verzwakkende pc-markt en, ongebruikelijker, een tyfoon die enkele dagen voor de presentatie de verpakkingsfaciliteiten in Shanghai trof.
Advanced Computing wordt de groeimotor
Het belangrijkste cijfer van het kwartaal was de omzet uit Advanced Computing, die in het junikwartaal met 35% toenam ten opzichte van het voorgaande kwartaal en een recordniveau bereikte van 31% binnen het Computing-segment. Het management verwacht dat dit momentum in het septemberkwartaal fors zal versnellen, met een verwachte groei van de Advanced Computing-omzet van meer dan 40% op kwartaalbasis. CEO Stephen Chang gaf aan dat het subsegment voor AI en servers alleen al naar verwachting met meer dan 60% zal groeien en het grootste deel van de Advanced Computing-omzet zal vertegenwoordigen. Volgens zijn schatting zal Advanced Computing in het septemberkwartaal meer dan 40% van het Computing-segment uitmaken en bijna 20% van de totale omzet van het bedrijf bereiken. Het management ziet deze mijlpaal als een bevestiging van de meerjarige strategische koerswijziging naar silicium met een hogere waarde en betere marges.
Chang schreef de sterke prestaties toe aan de groeiende betrokkenheid van klanten – waaronder leveranciers van voedingen, modulemakers, ODM's, cloudserviceproviders en hyperscalers – bij het portfolio van middenspannings-MOSFET's. Hij was expliciet over waarom deze verschuiving in de productmix belangrijk is voor de winstgevendheid. "De producten die we voor deze toepassingen verkopen zijn hoogwaardige producten... waar minder concurrentie is, waar prestaties centraal staan, en waar we betere prijzen en marges kunnen afdwingen omdat deze toepassingen prestatiekritisch zijn," aldus Chang. CFO Yifan Liang sloot zich hierbij aan en merkte op dat de verbetering van de brutomarge met 200 basispunten in het junikwartaal voornamelijk werd gedreven door de productmix, met een kleinere bijdrage van de bezettingsgraad. De extra 70 tot 80 basispunten die voor september worden voorzien, zijn eveneens het resultaat van de productmix.
Tyfoon Dolphin verstoort verpakkingsactiviteiten in Shanghai
In een onthulling die vooraf niet op de radar van beleggers stond, maakte Chang bekend dat tyfoon Dolphin en de daaropvolgende overstromingen enkele dagen voor de cijferpresentatie delen van de verpakkingsactiviteiten in Shanghai hadden getroffen. Liang kwantificeerde de financiële impact op de korte termijn als "enkele miljoenen dollars" aan omzet en enige margedruk; beide zijn reeds verwerkt in de outlook voor het septemberkwartaal. Het management liet weten dat teams werken aan het herstellen van de capaciteit en het inhalen van de vertraagde orders in de komende kwartalen, maar de gebeurtenis voegt een risico toe aan de uitvoering op de korte termijn in een verder constructieve prognose.
Zwakke pc-markt door tekorten aan geheugen dwingt tot correctie
De andere kant van de balans in het Computing-segment oogt aanzienlijk minder gunstig. De vraag naar standaard-pc's groeide in het junikwartaal bescheiden, maar Chang omschreef het septemberkwartaal direct als "een aanpassingsperiode", nu klanten kampen met tekorten aan geheugen en CPU's die de kosten opdrijven. Verwacht wordt dat deze zwakte volledig zal worden gecompenseerd door de kracht van Advanced Computing, waardoor het Computing-segment als geheel per saldo vlak blijft ten opzichte van het voorgaande kwartaal. Het onderstreept echter hoe binair de resultaten van dit segment zijn geworden. Op vragen van analist Craig Ellis van B. Riley over het zicht voorbij het septemberkwartaal, zei Chang dat het vierde kwartaal "nog wat onduidelijk" blijft en afhankelijk is van hoe de geheugensituatie zich ontwikkelt. De omzet uit videokaarten blijft dit kalenderjaar naar verwachting eveneens beperkt bij gebrek aan een grote platformvernieuwing; de volgende release wordt pas in 2027 verwacht.
Communications-segment leunt op marktaandeel in smartphones van topniveau
De omzet in het Communications-segment steeg in juni met 22,3% op jaarbasis en het management rekent voor september op een verdere stijging van 10% op kwartaalbasis, gedreven door de lancering van nieuwe producten bij een Amerikaanse smartphoneklant van topniveau (Tier 1). Chang merkte op dat gedifferentieerde oplossingen voor batterijbeveiliging, die hogere laadstromen ondersteunen, zorgen voor een grotere inhoud per apparaat in de bill-of-materials op premium platforms. Buiten het premiumsegment is het beeld minder gunstig; de hoge geheugenprijzen dwingen sommige OEM's tot het gebruik van minder krachtige componenten. AOS stelt dat het bewust prioriteit geeft aan hoogwaardige sockets op premium platforms in plaats van het najagen van volume in het lagere marktsegment.
800-volt kansen nog in vroege fase, maar in aantocht
Gevraagd naar de timing van 800-volt stroomarchitecturen voor AI-infrastructuur, wilde Chang geen harde prognose geven, maar gaf hij aan dat er volgend jaar al aanzienlijke zakelijke kansen kunnen ontstaan. "Het zou me niet verbazen als we volgend jaar al enige omzet zien voor die toepassingen," zei hij. Hij voegde eraan toe dat de transitie geleidelijk zal verlopen in plaats van een abrupte breuk met de bestaande 48-volt platforms, waarbij beide standaarden een tijdlang naast elkaar zullen bestaan. Dit onderwerp zal waarschijnlijk steeds meer de aandacht van analisten trekken naarmate de stroomarchitecturen in AI-datacenters evolueren, en AOS positioneert zich om deel te nemen aan zowel de huidige als de volgende generatie standaarden.
R&D-investeringscyclus normaliseert naar verwachting in fiscaal jaar 2027
De non-GAAP operationele kosten stegen in het junikwartaal naar $45,3 miljoen, van $44,3 miljoen in maart, gedreven door hogere R&D-uitgaven voor de ontwikkeling van Advanced Computing-producten. Voor september wordt een verdere stijging naar $46,5 miljoen voorzien. Liang gaf aan dat verdere bescheiden stijgingen waarschijnlijk zijn in het decemberkwartaal, naarmate het bedrijf openstaande R&D-vacatures blijft invullen. Belangrijk is dat Chang dit fiscale jaar kenmerkte als de primaire investeringsperiode voor het opbouwen van engineeringteams en technologische capaciteiten. Dit suggereert dat de groei van de operationele kosten in kalenderjaar 2027 zou moeten afvlakken tot een "standaard organisch" tempo, in plaats van in het huidige tempo te blijven stijgen.
Financiële resultaten en balans
De omzet in het vierde kwartaal van het fiscale jaar kwam uit op $170,4 miljoen, een daling van 3,5% op jaarbasis, maar een stijging van 4% ten opzichte van het voorgaande kwartaal en boven het middelpunt van de afgegeven outlook. De non-GAAP brutomarge bedroeg 23,7%, vergeleken met 21,7% in het voorgaande kwartaal en 24,4% een jaar eerder. De non-GAAP winst per aandeel kwam uit op een verlies van $0,13, een verbetering ten opzichte van het verlies van $0,28 in het voorgaande kwartaal, maar een daling ten opzichte van de winst van $0,02 een jaar eerder. De operationele kasstroom bleef negatief met $10 miljoen, een verslechtering ten opzichte van de uitstroom van $8,3 miljoen in het voorgaande kwartaal. Het bedrijf sloot het kwartaal af met $180,8 miljoen in contanten, na ontvangst van de laatste termijn van $15 miljoen en de afronding van de verkoop van zijn belang in de joint venture voor $150 miljoen. Voor het septemberkwartaal voorziet AOS een omzet van ongeveer $176 miljoen, plus of min $10 miljoen, met een verwachte non-GAAP brutomarge van 24,5%, plus of min 1%.