Fortinet introduceert "SASE Firewall" nu machineverkeer menselijk verkeer overstijgt, verhoogt outlook na tweede kwartaal van versnelde groei
Kwartaalcijfers Q2 2026, 29 juli 2026
Fortinet heeft voor het tweede kwartaal op rij een versnelling in de facturatie en productgroei gerealiseerd. Dit heeft het management ertoe aangezet de outlook voor het volledige jaar voor alle belangrijke statistieken te verhogen en een nieuw strategisch kader te introduceren: de "SASE Firewall". De facturatie steeg met 33% naar $2,37 miljard, de totale omzet nam met 26% toe tot $2,05 miljard en de productomzet groeide met 52% naar $773 miljoen. De vrije kasstroom verdrievoudigde op jaarbasis tot $966 miljoen, wat neerkomt op een marge van 49%. De resultaten overtroffen de bovenkant van de eigen prognoses van het bedrijf wat betreft facturatie, omzet, operationele marge en winst per aandeel.
Een nieuwe categorie ontstaat: SASE Firewall
Oprichter, voorzitter en CEO Ken Xie gebruikte de conference call om formeel een concept te introduceren waar hij al enkele kwartalen naartoe werkt: de convergentie van Fortinets pijlers voor beveiligde netwerken en Unified SASE tot één categorie die hij de SASE Firewall noemt, volledig draaiend op het FortiOS-besturingssysteem van het bedrijf. Dat gecombineerde bedrijfsonderdeel groeide met 34% naar meer dan $2 miljard in het kwartaal. Xie omschreef het als een generatiewisseling die vergelijkbaar is met de opkomst van UTM en NextGen firewalls twintig jaar geleden. "Net zoals UTM NextGen firewall twintig jaar geleden de traditionele netwerkgebaseerde firewall verving, geloof ik dat deze nieuwe SASE Firewall, die inspeelt op het snelgroeiende gebied van SASE, AI en quantum, een nieuwe enorme kans biedt voor versnelde groei met een veel grotere totale adresseerbare markt," zei hij.
De boodschap aan beleggers is dat Fortinet de enige leverancier is die elk onderdeel van deze stack in eigen huis bouwt, geïntegreerd in één besturingssysteem en versneld door zijn eigen FortiASIC-silicon, in tegenstelling tot rivalen die SASE- en firewall-mogelijkheden via acquisities aan elkaar hebben geknoopt. Xie was onomwonden over de concurrentiekloof: "Ik zie geen van hen echt investeren of de technologie verder ontwikkelen; na een overname is dat voor hen een grotere uitdaging." Het bedrijf lanceerde de FortiGate 1200G, een next-generation SASE Firewall-apparaat dat lokale handhaving combineert met cloud-gebaseerde beveiliging, waarmee het direct de concurrentie aangaat met pure cloud SASE-leveranciers. Het management voert aan dat deze hybride aanpak Fortinet een adresseerbare markt geeft die twee tot drie keer groter is dan die van cloud-only SASE-concurrenten, aangezien het klanten kan bedienen met strikte eisen op het gebied van datasoevereiniteit en prestaties waaraan cloud-only architecturen niet kunnen voldoen.
Machineverkeer heeft menselijk verkeer ingehaald
Een van de meest opvallende datapunten tijdens de call was de verwijzing van Xie naar een recent sectoronderzoek waaruit blijkt dat machine-to-machineverkeer voor het eerst het verkeer tussen mens en machine en tussen mensen onderling op internet heeft overtroffen. Hij koppelde dit direct aan AI-agents en applicaties die 'east-west'-verkeer genereren binnen bedrijfsdatacenters, wat volgens hem de convergentie van netwerk- en beveiligingsfuncties versnelt die ten grondslag ligt aan de SASE Firewall-these. CFO Christiane Ohlgart voegde eraan toe dat klanten in toenemende mate vragen om geïntegreerde platforms met gedeelde telemetrie om deze complexiteit te beheren, in plaats van het aan elkaar knopen van losse puntoplossingen.
Management benadrukt: groei is geen vooruitgetrokken vraag
Analisten vroegen kritisch of de versnelling in facturatie en productomzet duurzaam was of simpelweg het resultaat van prijsaanpassingen en vooruitgetrokken vraag. Xie reageerde resoluut en merkte op dat het bedrijf de prijzen in realtime aanpast op basis van componentkosten zoals geheugen om de brutomarge te behouden in plaats van de omzet kunstmatig op te krikken. Bovendien brengt Fortinet pas 90 dagen na verzending kosten in rekening voor serviceondersteuning, wat elke prikkel voor kanaalpartners om voorraad op te bouwen wegneemt. "Er is geen prikkel om extra voorraad aan te houden," zei hij. Ohlgart kwantificeerde de impact van de prijsstelling op een hoge enkelcijferige bijdrage aan de facturatie-outlook voor de tweede helft van het jaar, waarbij ze opmerkte dat volumegroei en hogere gemiddelde verkoopprijzen door klanten die overstappen op krachtigere modellen de grotere drijfveren waren.
OT-beveiliging groeit met 55%, nog steeds geen echte concurrent
De facturatie voor operationele technologie (OT) groeide met meer dan 55% in het kwartaal, een cijfer dat het management toeschrijft aan jarenlange onderinvestering in infrastructuur die nu zowel wordt geconfronteerd met cyberdreigingen als met nieuwe regelgeving, zoals de Europese NIS2-richtlijn. Xie stelde dat Fortinet de enige partij blijft die deze markt serieus aanpakt: "Ik denk dat wij waarschijnlijk de enige netwerkbeveiligingsleverancier zijn die de afgelopen jaren over OT-beveiliging spreekt. Ik heb nog geen concurrent over OT-beveiliging horen praten." COO John Whittle voegde eraan toe dat robuuste, on-premises oplossingen die FortiGate integreren met FortiLink-switches en access points bijzonder goed zijn aangeslagen bij nuts- en industriële klanten. Dit is een segment waar het bedrijf naar eigen zeggen een groei in nieuwe klanten ziet, aangezien de bouw van AI-datacenters begint met de basisvoorzieningen en OT-lagen voordat er verder in de stack wordt opgeschaald.
Winsten in AI-datacenters nemen toe
Fortinet maakte een order met een waarde van acht cijfers bekend bij een nieuwe cloudprovider die gehoste infrastructuur bouwt voor generatieve AI-workloads, volgend op een deal van zeven cijfers met dezelfde klant in het eerste kwartaal. Het management omschreef dit als onderdeel van een breder patroon waarbij klanten in AI-infrastructuur voor Fortinet kiezen vanwege de prijs-prestatieverhouding en beveiliging met hoge doorvoersnelheid naarmate zij hun capaciteit opschalen. Bij een andere deal van zeven cijfers verving een wereldwijd farmaceutisch bedrijf een zittende SSE-only leverancier om meer dan 45.000 gebruikers te beveiligen. De keuze viel specifiek op Fortinet vanwege het vermogen om data lokaal te verwerken via on-premises apparatuur in plaats van alles via de cloud te routeren, een functionaliteit die het bedrijf onder de naam FortiSASE Outpost in de markt zet.
Marges en kasstroom bereiken records
De non-GAAP operationele marge bereikte 38%, een stijging van 490 basispunten op jaarbasis en een record voor een tweede kwartaal, terwijl de GAAP operationele marge van 33,7% volgens het bedrijf tot de hoogste in de sector behoort. De non-GAAP winst per aandeel steeg met 41% naar $0,90. Ohlgart schreef de outperformance van de marges toe aan een combinatie van een omzet die de verwachtingen overtrof, gedisciplineerd kostenbeheer en interne AI-gestuurde efficiëntie. Ze merkte op dat het bedrijf de groei van het personeelsbestand in de ondersteunende organisatie al jaren vertraagt door AI intern in te zetten. Het bedrijf kocht dit jaar tot nu toe voor $973 miljoen aan eigen aandelen in tegen een gemiddelde prijs van ongeveer $78 per aandeel, waarbij nog $766 miljoen beschikbaar is onder de inkoopprogramma-autorisatie.
Outlook verhoogd, bodem voor serviceomzet bereikt in Q1
Voor het derde kwartaal rekent Fortinet op een facturatie van $2,25 miljard tot $2,35 miljard, wat neerkomt op een groei van 27% bij het middelpunt, en een omzet van $2,01 miljard tot $2,1 miljard, oftewel een groei van 19%. De facturatie-outlook voor het hele jaar werd verhoogd naar $9,35 miljard tot $9,55 miljard, wat wijst op een groei van 25%, met een verwachte omzet van $8,02 miljard tot $8,18 miljard. Het management gaf aan te geloven dat het eerste kwartaal van 2026 het dieptepunt markeerde voor de groei van de serviceomzet, met een positief traject in het vooruitzicht naarmate de versnellende productomzet bijdraagt aan toekomstige service-attach. De outlook voor de serviceomzet voor het volledige jaar werd verhoogd naar $5,18 miljard tot $5,22 miljard, wat neerkomt op een groei van 14%.
Positionering tegenover Palo Alto en CrowdStrike
Op de directe vraag of klanten Fortinet nu zien als een platformleverancier op gelijke voet met Palo Alto Networks of CrowdStrike, antwoordde Ohlgart bevestigend, wijzend op het enkele besturingssysteem en de kostenvoordelen die klanten herhaaldelijk noemen. Xie was echter voorzichtig om Fortinets aanpak te differentiëren. Hij wees op de unieke focus van het bedrijf op netwerkbeveiliging die door interne R&D is opgebouwd in plaats van door acquisities, in contrast met het endpoint-centrische model van CrowdStrike en de bredere, maar meer acquisitieve portefeuille van Palo Alto. Whittle voegde eraan toe dat Fortinet steeds vaker ziet dat klanten producten afnemen uit alle drie de pijlers: secure networking, Unified SASE en AI-driven security operations. Hij noemde dit bewijs van echte platformconsolidatie in plaats van de verkoop van losse producten.