Hitachi verhoogt verwachting voor boekjaar 2026 dankzij momentum in elektriciteitsnetten, voegt GlobalLogic en HDS samen tot „Hitachi Digital” en bestempelt boekjaar 2026 als „resetjaar” voor IT in het buitenland
28 oktober 2026 – Conference call over de resultaten van het tweede kwartaal van boekjaar 2026 en lancering van Hitachi Digital
IT in het buitenland op de schop, groei dit jaar bewust opgeofferd
Het meest strategisch belangrijke nieuws zat niet in de cijfers. Hitachi kondigde aan dat GlobalLogic en Hitachi Digital Services (HDS) als één onderneming verdergaan onder de naam Hitachi Digital, met Anand Birje als wereldwijd CEO. De daaraan gekoppelde merkcampagne start de dag na de conference call. Birje trad in augustus in dienst na senior functies bij HCL Technologies en Encora, een directe concurrent van GlobalLogic, en daarvoor in industriële besturingssystemen bij Emerson. Hij omschreef de combinatie als een speler die „alles dekt van engineering en opbouw tot transformatie en beheer”. GlobalLogic brengt product-, platform- en data-engineering in, terwijl HDS enterprise platforms levert zoals ServiceNow, Salesforce, SAP en Oracle, aangevuld met IoT, MES, PLM en CloudOps.
Het financiële plaatje op de korte termijn oogt minder gunstig. Op stand-alone basis was de omzet uit IT in het buitenland in de eerste helft van het jaar jaar-op-jaar vlak. CFO Tomomi Kato weet dit aan een „streng” klimaat voor digital engineering en de bewuste keuze om opdrachten aan te nemen met een focus op winstgevendheid. Inclusief synergie-omzet uit andere Hitachi-sectoren, hoofdzakelijk Energy en Mobility, groeide het bedrijf met 28%, en de synergie-omzet alleen al steeg met 46%. De verwachting voor de engineeringdiensten luidt dat de omzet dit jaar met slechts circa 3% groeit, en Kato gaf aan dat GlobalLogic zijn verticalen versmalt en structurele hervormingen doorvoert. Birje was helder: „We beschouwen dit jaar echt als een jaar van resetten en versnellen.” Hij weigerde cijfers voor volgend jaar te geven, maar stelde dat de top 200-klanten van Hitachi Digital, die goed zijn voor zo'n 80% van de omzet, het afgelopen jaar slechts met enkele cijfers zijn gegroeid. Hij rekent op „hogere dubbelcijferige groeikansen” doordat leveranciersconsolidatie in het voordeel werkt van end-to-end-dienstverleners. De strategie concentreert zich op 7 verticalen, 4 servicelijnen (cloud en CloudOps, data en insights, enterprise- en agentic platforms, en IoT voor fysieke AI) en 11 ecosysteempartners. Ook laat de strategie ruimte voor overnames.
Birje toonde zich nadatrouwend over de AI-cyclus. „Er zijn veel POC's gecreëerd en een hoop interessante kansen onderzocht,” zo oordeelde hij over de afgelopen drie jaar, eraan toevoegend dat ondernemingen nu voor risico's staan op het gebied van beveiliging, governance en kostenoverschrijdingen, en dat „de meeste ondernemingen er niet klaar voor zijn”. Hitachi stelt daar tegenover dat het inzetten van AI binnen de eigen gereguleerde energie-, mobiliteits- en industriële activiteiten heeft geleid tot herbruikbare frameworks, waaronder agentregistraties en beveiligingsprotocollen die zowel IT als OT bestrijken. Dit vormt een geloofwaardig onderscheidend vermogen, maar het management noemde hier geen omzetcijfers bij en gaf evenmin de omvang van de vraag naar cybersecurity aan. Bestuurders volstonden met de mededeling dat het aantal vragen van klanten uit de kritieke infrastructuren toeneemt.
Verwachting opnieuw verhoogd, aangevoerd door marges bij Energy
Hitachi heeft zijn volledige omzetprognose verhoogd met 300 miljard JPY, hoofdzakelijk in DSS en CI, en de aangepaste EBITDA met 40 miljard JPY, vooral in Energy en CI. Dit is de tweede opwaartse bijstelling dit jaar. Het concern rekent nu op een omzetgroei van 13% (11% exclusief valuta-effecten, herstructurering en eenmalige posten) en een aangepaste EBITDA-marge van 13%, ofwel 13,6% op onderliggende basis. Het management verwacht daarnaast dat de nettowinst met circa 120 miljard JPY stijgt ondanks de herstructurering van vorig jaar, dat de kernvrije kasstroom met circa 90 miljard JPY toeneemt exclusief de grote vooruitbetalingen van vorig jaar, en dat de kasconversie op 100% blijft handhaven. De omzet in de eerste helft van het jaar steeg met 7% gerapporteerd en 10% onderliggend, waarbij de onderliggende aangepaste EBITDA-marge met 110 basispunten steeg tot 12,8%.
De bijstelling bij Energy verdient extra aandacht omdat deze voortkomt uit kostenbesparingen in plaats van volume. De omzetprognose bleef ongewijzigd met een groei van 21% voor het hele jaar, terwijl de aangepaste EBITDA met 33 miljard JPY werd verhoogd. Masashi Hatakeyama schreef dit toe aan ERP- en AI-gedreven productiviteitswinsten, en hij merkte op dat de voorzieningen voor onvoorziene uitgaven bij grote projecten niet zijn aangesproken zoals verwacht: „De verlieskosten vielen lager uit dan oorspronkelijk voorzien.” Hij voegde eraan toe dat de orderportefeuilleprijzen nog steeds verbeteren en dat hij ruimte ziet voor verdere margestijgingen.
Orders voor elektriciteitsnetten schieten omhoog, hoewel groei naar verwachting zal afvlakken
De orders voor elektriciteitsnetten stegen in het tweede kwartaal met 47%, gedreven door diverse grote HVDC-projecten in Europa en werkzaamheden voor Amerikaanse datacenters, bovenop een sterke vraag naar transmissie. Datacenters zijn goed voor iets meer dan 10% van de omzet van Energy, maar de orderportefeuille en het ordervolume in dit segment groeien met zo'n 10% of meer. In een reactie op een vraag over kredietrisico in AI-infrastructuur verklaarde Hatakeyama dat er bij lopende projecten geen sprake is geweest van vertragingen of betalingsproblemen. Wel waarschuwde hij dat de datacenterorders uit het tweede kwartaal pas vanaf volgend boekjaar in omzet worden omgezet.
Kato erkende dat het tempo van de groei zal afnemen naarmate de basis groeit, al verwacht hij dat de absolute groei overeind blijft doordat de kapitaaluitgaven van de afgelopen twee à drie jaar operationeel worden. Volgens hem kunnen de levertijden niet drastisch worden verkort gezien de orderstroom. Hatakeyama wees op kostenoverschrijdingen en projectvertragingen bij zeer grote contracten als het belangrijkste neerwaartse risico. Wat inflatie betreft, gaf Kato aan dat langetermijncontracten indexering omvatten: „Anders kunnen we een langetermijncontract niet accepteren.”
Vraag naar halfgeleiders en spoorwegmaterieel trekt aan; DSS krijgt eenmalige tik
Binnen Connective Industries stegen de orders voor meet- en analyseteystemen in het tweede kwartaal met 77%, en de toename over de eerste helft van het jaar bedroeg 66%, dankzij apparatuur voor de productie van halfgeleiders en meet- en inspectietools. De mobiliteitsorders sprongen in het tweede kwartaal met 69% omhoog door grote Europese contracten voor spoorwegmaterieel en signaleringssystemen. Samen zorgen deze sectoren voor een aanzienlijke ondersteuning van de orderportefeuille voor de verhoogde vooruitzichten.
DSS vormde kwalitatief gezien het zwakke broertje. Een eenmalige kostenoverschrijding van 9 miljard JPY op een enkel SI-project in de sociale infrastructuur drukte op het tweede kwartaal, en de EBITDA-prognose werd stabiel gehouden na absorptie van deze tegenvaller, zelfs al werd de omzetprognose met 70 miljard JPY verhoogd. Kato zei dat dit project op zijn loop loopt en dat hij geen verdere impact verwacht. Op de vraag of de onderliggende margedoelstelling van ruwweg 17% conservatief is, antwoordde hij dat deze de projectmix weerspiegelt en dat hij neutraal blijft. Hij wees op de AI-gedreven productiviteit bij de ontwikkeling van SI, die aan het einde van het vorige boekjaar 10% bereikte tegenover een doelstelling van 20% dit jaar en 30% in boekjaar 2027, als de geleidelijke aanjager van de marges. De Japanse IT-omzet steeg met 7%, waarbij de door verzekeringen aangedreven financiële infrastructuur met 19% toenam.
HMAX-doelstellingen gereset onder strengere definitie
HMAX, het digitale dienstenportfolio binnen de Lumada-paraplu, heeft een omzetdoelstelling voor het gehele jaar van 510 miljard JPY, waarvan in de eerste helft 47% is gerealiseerd. Een analist merkte op dat de doelstelling jaar-op-jaar met zo'n 70% is gestegen, en Hatakeyama legde uit dat HMAX voortaan strakker wordt gedefinieerd rond gedigitaliseerde activa, databenutting, AI-enablers en recurrente digitale diensten. Een deel van de bestaande omzet is heringedeeld, maar hij vroeg beleggers om het grootste deel van het bedrag als nieuwe business te beschouwen. Lumada was goed voor 44% van de geconsolideerde omzet in de eerste helft van het jaar. Door de verschuivende definities is het lastig om autonome groei te scheiden van heretikettering, en het concern verschafte hierover geen uitsplitsing.
Kapitaalteruggave, portefeuillewijzigingen en externe risico's
Het interim-dividend stijgt jaar-op-jaar met 36%, wat hoger is dan het oorspronkelijke plan, en de aandeleninkoop in de eerste helft van het jaar ter waarde van 290 miljard JPY vertegenwoordigt de helft van het jaarplan. Daarnaast besteedde Hitachi 90 miljard JPY aan overnames en voerde het de kapitaaluitgaven voor elektriciteitsnetten, AI en HMAX-ontwikkeling op. De sanering van de portefeuille wordt voortgezet, met de overdracht van de aandelen in Hitachi Construction Machinery, de gedeeltelijke verkoop van Astemo, een joint venture op het gebied van geldautomaten met een minderheidsbelang, en de geplande verkoop van de huishoudelijke-apparatenactiviteiten voor het einde van volgend boekjaar.
Ten aanzien van externe risico's meldde Kato dat de inkoop van zeldzame aardmetalen en motoren in CI en Mobility te maken heeft gehad met schommelingen in de levertijden. De impact is momenteel beperkt, maar volgens hem houdt Hitachi zijn strategische voorraden nauwlettend in de gaten, waarbij hij weigerde te noemen welke producten het meest kwetsbaar zijn. Het management wees tevens op stijgende rentes en geopolitieke spanningen als potentiële remmers op de vraag van klanten, wat eraan herinnert dat de verhoogde prognose sterk leunt op de uitvoering bij Energy en de kapitaaluitgaven voor halfgeleiders.