HPE verhoogt netwerkwachtrij opnieuw door Helios AI-switchopdracht van Vultr ter waarde van $1,2 miljard en synergievoordelen van $800 miljoen
Investor Day, 30 september 2026: HPE Networking schroeft omzetgroeiverwachting voor boekjaar 2027 op naar hoge tienduizenden tot lage 20%, tegenover 14%-17% die pas vier weken eerder werd afgegeven
Hewlett Packard Enterprise heeft tijdens zijn eerste op netwerken gerichte Investor Day een reeks opwaartse bijstellingen bekendgemaakt die zelfs analisten aan de verkoopzijde verrasten, aangezien het bedrijf nog geen maand eerder de resultaten van het derde kwartaal had gerapporteerd. Executive Vice President Rami Rahim verhoogde de omzetgroeiverwachting voor HPE Networking in het boekjaar 2027 naar een bandbreedte van de hoge tienduizenden tot de lage 20%, een stijging ten opzichte van de bandbreedte van 14% tot 17% die bij de kwartaalcijfers werd gecommuniceerd. Ook tilde hij de jaarlijkse run-rate kosteninvesteringsdoelstelling voor de integratie van Juniper voor het boekjaar 2028 naar $800 miljoen, op van het cijfer van "ten minste $600 miljoen" dat werd vastgesteld bij het afronden van de deal in juli 2025, wat op zich al was verhoogd vanaf een oorspronkelijke doelstelling van $450 miljoen.
De belangrijkste aanjager was een AMD Helios scale-up netwerkorder van cloudprovider Vultr ter waarde van $1,2 miljard, die op de ochtend van het evenement werd aangekondigd. Rahim noemde het "de eerste bestelling van HPE voor het nieuwe geïntegreerde AMD Helios-systeem", voorzien van een speciaal ontworpen scale-up switch en software die gezamenlijk zijn ontwikkeld door de voormalige engineeringteams van Juniper en HPE. Het management taxeert de bredere Helios-netwerkkans nu op meer dan $1 miljard over de komende twee jaar, waarbij de bestellingen voor trays alleen al de $200 miljoen overtreffen. Rahim omschreef deze kans als "het aanboren van een volledig nieuwe adresseerbare markt in netwerken" in plaats van simpelweg het verlengen van een bestaande markt.
Orders voor netwerken voor AI overtreffen aanbod, waardoor timing boekjaar 2027 verder naar achteren schuift
HPE verhoogde eveneens zijn cumulatieve verwachting voor netwerkorders voor AI voor het boekjaar 2026 tot boven de $3 miljard, een stijging ten opzichte van de bandbreedte van $2,5 miljard tot $3 miljard die CEO Antonio Neri en CFO Marie Myers tijdens de kwartaalpresentatie gaven. De vraag overtreft het vermogen van het bedrijf om te leveren: de orders in het derde kwartaal groeiden 3,5 keer sneller dan de omzet, een kloof die bestuurders toeschreven aan beperkingen in de toeleveringsketen in plaats van aan een afnemende vraag. HPE liet weten de inkoopverplichtingen voor netwerkleveringen kwartaal op kwartaal te hebben verdubbeld en jaar op jaar meer dan te hebben verviervoudigd. Rahim erkende hierbij: "Wij, inclusief ikzelf, hebben onderschat hoe explosief de marktgroei is en ook hoe goed onze uitvoering zal zijn bij het benutten daarvan." Hij gaf aan dat de groei in het boekjaar 2027 nog steeds door het aanbod zal worden beperkt, "alleen in mindere mate", en waarschuwde dat het jaar normaliter meer naar het einde toe zal zijn gewicht vanwege de timing van de Helios-leveringen en de opschaling van een recent bekendgemaakte Oracle-overeenkomst.
Marge-ontwikkeling blijft stabiel ondanks stijgende groeiverwachtingen
Ondanks het verhogen van zowel de omzetgroei als de synergiadoelstellingen, handhaafde HPE de operationele margeverwachting voor het boekjaar 2027 op een mid-to-high 20% (midden tot hoge twintig procent), een stijging ten opzichte van de lage 20% die werd verwacht voor het boekjaar 2026. Dit bereik van midden tot hoge twintig procent werd bovendien doorgetrokken tot en met het boekjaar 2029, vergezeld van een omzet-CAGR in de hoge tienduizenden. Wamsi Mohan van Bank of America ondervroeg het management over de reden waarom hogere synergieën en snellere groei niet resulteerden in een hoger margedefensief. Rahim antwoordde door te wijzen op herinvesteringen: "We waren in staat om dit soort synergieën te realiseren zonder op enigerlei wijze ons vermogen om te concurreren en te groeien te schaden... We gaan de komende jaren van de lage twintig naar de midden- tot hoge twintig procent zonder op enigerlei wijze de innovatietrein te vertragen." Chief Strategy Officer Shannon Cross voegde eraan toe dat de realisatie van de synergie tegen lagere integratiekosten is verlopen dan oorspronkelijk gemodelleerd, wat de afzonderlijke toezegging van het bedrijf van ten minste $5 miljard aan vrije kasstroom volgend jaar ondersteunt.
Groeidoelstellingen op segmentniveau kwantificeren waar de AI-infrastructuur terechtkomt
Voor het eerst heeft HPE meerjarige CAGR-doelstellingen per netwerkcategorie uitgesplitst tot en met het boekjaar 2029: datacenter-netwerken, het snelst groeiende segment, krijgt een verwachte CAGR van laag tot hoog 50%; routing een CAGR van laag tot hoog 20%; Campus & Branch, nog steeds ruwweg de helft van de netwerkomzet, een CAGR in de hoge enkele cijfers; en beveiliging een CAGR in de hoge enkele cijfers. Praveen Jain, SVP datacenter-netwerken, en AE Natarajan, SVP routing-infrastructuur, benadrukten beiden aangepaste siliciumchips (custom silicon) als onderscheidende factor. Natarajan merkte hierbij op dat de PTX12000-router "30% meer [capaciteit en] prestaties en mogelijkheden" levert dan concurrenten in een compacter chassis met 12 slots ten opzichte van 16 of 18 slots elders. Wat betreft de brutomargemix ging Rahim in op een directe vraag van Joe Cardoso van JPMorgan over het aandeel datacenter-netwerken dat stijgt van grofweg 10%-15% van de segmentomzet richting een derde. Hij gaf toe dat datacenterswitches een ondergemiddelde brutomarge met zich meebrengen, maar voerde aan dat de activiteiten "operationeel margenutraat" zijn zodra R&D- en verkoopkosten worden meegerekend.
Integratie loopt voor op schema, partners en systeemunificatie volgen nog
Rahim lichtte twee resterende integratiemijlpalen toe: "Partner Day One" op 1 november, waarin alle 60.000 HPE-partners worden samengebracht in één enkel programma genaamd HPE Partner Ready Vantage, en een meerjarige quote-to-cash systeemconsolidatie, waarbij geïntegreerde offertes in november van start gaan en de unificatie van de toeleveringsketen is gepland tegen het einde van 2027. Opmerkelijk is dat slechts ongeveer 10% van de partnerbases van HPE Aruba Networking en Juniper overlapte voorafgaand aan de transactie, het merk dat het management neerzet als een grotendeels onaangeboorde kruisverkoopkans. Verkoopteams werden binnen zes maanden na de afronding al samengevoegd onder wat het bedrijf "Sales Day One" noemde, met één catalogus, één beloningsplan en uniforme accountregels.
Oracle-overeenkomst en neocloud-strategie versterken het full-stack-aanbod
HPE maakte bekend dat het deelneemt aan de meerjarige, gigawatt-schalige AI-infrastructuuruitrol van Oracle op het gebied van zowel routing als switching. Volgens Rahim is dit een overwinning die het vermogen van het gecombineerde bedrijf bevestigt om te concurreren in "enkele van de meest veeleisende AI-omgevingen ter wereld". Wat betreft neoclouds maakte Rahim onderscheid tussen hyperscalers, die de neiging hebben om technologielagen onafhankelijk van elkaar te kopen, en neocloud- en soevereine cloudklanten, die in toenemende mate de voorkeur geven aan full-rack-oplossingen van één enkele leverancier, wat de visie rondom Helios en Vultr direct ondersteunt. Hij paste op zijn tanden om de verwachtingen over het marktaandeel binnen de Helios TAM te temperen en vertelde Asiya Merchant van Citi dat het "nog te vroeg is om over marktaandeel te spreken", zelfs terwijl hij vertrouwen uitsprak in de omvang van de kans zelf.
Klantbewijs: ServiceNow rept over een daling van het aantal incidenten met 90%
Sajeev Nair van ServiceNow trad op het podium om de operationele impact te beschrijven van de zelfsturende netwerktechnologie van Mist/Juniper die zijn team sinds 2018 gebruikt. Hij maakte melding van een afname van het aantal incidenten met 90% en een daling van de netwerkpatchtijd van "2.000 tot 3.000 uur per jaar" tot minder dan 60 uur op jaarbasis. Nair zei dat ServiceNow een interne doelstelling heeft gesteld van een 100% autonoom netwerk in 2028. Sujai Hajela, GM Campus & Branch, ondersteunde dit met interne gegevens waaruit bleek dat Marvis, de AI-engine die wordt gedeeld tussen de Mist- en Aruba Central-platforms, over een recente periode van 90 dagen "duizenden vertrouwde zelfsturende acties" heeft uitgevoerd zonder menselijke tussenkomst op het cloudkanaal van HPE.
Co-packaged optics nog jaren verwijderd van scale-up kans
Gevraagd naar de optische strategie van HPE in verhouding tot routingconcurrenten met uitgesproken optica-activiteiten, antwoordde Rahim dat co-packaged optics "geen onmiddellijke kans" is en waarschijnlijk pas over twee tot drie jaar relevant zal zijn voor de scale-uplaag. HPE vertrouwt op de korte termijn in plaats daarvan op door partners gebouwde, onder het merk HPE gevoerde, insteekbare coherente optica (pluggable coherent optics) voor toepassingen op het gebied van datacenterinterconnectie.