iQIYI zet in op AI-gegenereerde content terwijl verliezen richting break-even krimpen
Kwartaalcijfers Q2 2026, 18 augustus 2026
iQIYI heeft tijdens de presentatie van de tweedekwartaalcijfers een fundamentele herstructurering van zijn contentactiviteiten uiteengezet. De strategie draait om kunstmatige intelligentie en een breuk met het gecentraliseerde, door het platform beheerde model dat de Chinese streamingmarkt al meer dan tien jaar domineert. Het bedrijf beweegt naar wat CEO Yu Gong een "gedecentraliseerd, op makers en gebruikers gericht sociaal media-ecosysteem" noemt, aangedreven door AI-tools die volgens het management in bepaalde contentcategorieën de productiekosten en doorlooptijden al met 90% verlagen.
Deze strategische omslag vindt plaats terwijl de kernactiviteiten van het bedrijf tekenen van stabilisatie vertonen. De totale omzet bedroeg RMB 6,3 miljard, een stijging van 1% op kwartaalbasis, terwijl het non-GAAP operationele verlies met 8% kromp naar RMB 30,3 miljoen, vergeleken met RMB 148,6 miljoen in het eerste kwartaal. Hiermee nadert iQIYI het break-evenpunt. De operationele kasstroom verdubbelde bijna ten opzichte van het vorige kwartaal tot RMB 339,6 miljoen.
AIGC verschuift van experiment naar productielijn
De belangrijkste ontwikkeling is de schaal waarop iQIYI generatieve AI nu inzet bij de daadwerkelijke contentproductie; niet langer slechts als efficiëntietool, maar als een op zichzelf staande contentcategorie. In juli bracht het bedrijf Mystic Tale Chitan uit, omschreven als de eerste door AI gegenereerde internetfilm die een officiële distributievergunning voor internetdrama en -film ontving — een regelgevende mijlpaal die volgens het management de verschuiving van AIGC in lange vorm "van technische tests naar grootschalige standaardproductie" markeert. Sinds het begin van het jaar heeft iQIYI bovendien 16 door AI gegenereerde korte drama's uitgebracht onder een model voor omzetdeling.
Het management was expliciet over waar de adoptie van AI het snelst verloopt en waar niet. Chief Content Officer Xiaohui Wang schetste een adoptiecurve per categorie: micro-drama's en micro-animatie worden nu primair door AIGC aangedreven, waarbij AI verantwoordelijk is voor meer dan 50% van de portefeuille en unieke bezoekers van iQIYI's micro-drama's. Animatie en kindercontent volgen, gezien de reeds aanwezige industrialisatie van computergraphics. Korte drama's en internetfilms zijn doelwitten met een gemiddelde complexiteit die "actieve adoptie" zien in genres als fantasy en bovennatuurlijke verhalen. Lange drama's en bioscoopfilms blijven echter de categorie met "de hoogste emotionele en artistieke waarde", waar AI wordt ingezet om live-actionproducties te ondersteunen in plaats van te vervangen. "AI verlaagt de basiskosten en productiedrempels, maar verlaagt niet de lat voor creativiteit en beoordelingsvermogen", aldus Wang; een onderscheid waar het management herhaaldelijk op terugkwam om AI te positioneren als een hefboom voor kostenbeheersing in plaats van als een creatieve vervanger.
Het interne productieplatform van het bedrijf, NadouPro, staat centraal in deze verschuiving. Het management omschreef het als "een productieplatform van studiokwaliteit voor makers" dat scriptschrijven, shot-ontwerp, montage en nasynchronisatie omzet in herbruikbare platformfuncties. Het expliciete doel is zowel het verlagen van de interne productiekosten als het genereren van een nieuwe externe inkomstenstroom door productiemogelijkheden in licentie te geven aan externe makers.
Marktaandeel korte drama's verdubbeld in drie maanden
Het meest concrete bewijs dat de strategie werkt, is wellicht te vinden in de korte drama's, een formaat dat doorgaans 15 tot 25 minuten per aflevering duurt. Volgens gegevens van Enlightent, geciteerd door het management, verdubbelde het marktaandeel van iQIYI in deze categorie van 25% in maart naar 50% in juni. Hiermee nam het bedrijf voor het eerst de koppositie in, gedreven door de originele titel The Fireman: 10th Anniversary, die een dagelijks piekmarktaandeel van circa 60% behaalde. Het management merkte op dat korte drama's de productiekosten per minuut met meer dan 50% kunnen verlagen ten opzichte van langere content en de doorlooptijd van productie tot goedkeuring met 30% tot 50% kunnen verkorten. Dit verklaart waarom het bedrijf vol inzet op dit formaat als brug tussen traditionele drama-economie en AI-native productie.
Internationale activiteiten worden stilletjes een groeimotor
Buiten het vasteland van China groeide de abonnementsomzet in het kwartaal met 40% op jaarbasis. Het bedrijf omschrijft deze tak als winstgevend op basis van managementboekhouding. De groeicijfers in nieuwere markten waren opvallend: de abonnementsomzet in Brazilië steeg met meer dan 215% op jaarbasis, in Mexico met meer dan 150% en in Arabischsprekende markten met 85%. Micro-drama's zijn na lange drama's de op één na grootste bijdrager aan de buitenlandse abonnementsomzet geworden, met een groei van ruim 300% op jaarbasis. Originele micro-dramatitels zijn nu goed voor drie van de tien grootste omzetbijdragers internationaal.
SVP Xianghua Yang bestempelde Thailand, een eerdere en meer volwassen markt, als de "proeftuin" voor een herbruikbaar operationeel draaiboek — waarbij Chinese dramacontent als basis dient, aangevuld met lokale adaptatie en partnerschappen met lokale telecomaanbieders en betaalkanalen. Dit model repliceert het bedrijf nu in Latijns-Amerika en het Midden-Oosten in plaats van ongebreideld uit te breiden. "Onze strategie is niet om het aantal landen te najagen", aldus Yang. "We laten ons leiden door de unit economics en de operationele bijdrage."
Abonnementen en advertenties: stabiel, niet spectaculair
De kernactiviteiten blijven gemengd. De omzet uit abonnementsdiensten daalde met 4% op kwartaalbasis naar RMB 4,0 miljard, wat het management toeschrijft aan seizoensinvloeden, terwijl de omzet uit online advertenties stabiel bleef op RMB 1,2 miljard. De omzet uit contentdistributie steeg met 9% op kwartaalbasis naar RMB 681,5 miljoen. Aan de advertentiezijde zorgden kleine en middelgrote adverteerders en sectoren zoals AI-toepassingen, instant retail en e-commerce voor een sterke groei op jaarbasis, wat wijst op enige diversificatie weg van traditionele merkadverteerders. De contentkosten stegen met 2% op kwartaalbasis naar RMB 3,8 miljard, terwijl de operationele kosten met 6% daalden door gedisciplineerde marketinguitgaven — een combinatie die helpt het krimpende operationele verlies te verklaren.
Balans en kapitaalteruggave
iQIYI sloot het kwartaal af met RMB 4,1 miljard aan contanten, kasequivalenten, beperkt beschikbare contanten en kortlopende beleggingen. Daarnaast maakte het bedrijf een hoofdsom van een lening van $636,6 miljoen bekend die te vorderen is van PAG, opgenomen onder vooruitbetalingen en overige activa op de balans — een aanzienlijke blootstelling aan een gelieerde partij die beleggers nauwlettend in de gaten zullen houden. Het bedrijf voert aandeleninkopen uit onder een in maart 2026 goedgekeurd programma van $100 miljoen dat loopt tot september 2027. Tot 30 juni is voor $24,1 miljoen aan circa 21,6 miljoen ADS ingekocht.