Kinaxis zet zwaar in op agentic AI nu enterprise-deals bijna in omvang verdubbelen en outlook wordt verhoogd
Kwartaalcijfers Q2 2026, 6 augustus 2026
Kinaxis heeft het sterkste eerste halfjaar uit zijn geschiedenis achter de rug en greep dit moment aan om de omzet- en SaaS-groeiverwachtingen voor het volledige jaar te verhogen. Voor beleggers is echter wat er achter de cijfers schuilgaat van groter belang: de leverancier van software voor supply chain-planning transformeert in hoog tempo tot een platform voor agentic AI-orkestratie, waarbij de eerste signalen van monetisatie inmiddels zichtbaar worden in de boekingsdata.
Enterprise-deals worden groter, niet alleen talrijker
De meest opvallende metriek dit kwartaal was de dealgrootte. CEO Razat Gaurav meldde dat de gemiddelde dealgrootte bijna het dubbele bedroeg van het tweede kwartaal vorig jaar. Daarnaast sloot Kinaxis drie keer zoveel contracten met een gemiddelde jaarlijkse contractwaarde (ACV) van meer dan $1 miljoen in vergelijking met een jaar geleden. De verkoop aan bestaande klanten bereikte een bedrijfsrecord, met een groei van meer dan 70% in ACV-boekingen op jaarbasis. Dit duidt op een betekenisvolle verschuiving in de verkoopstrategie: de groei van de netto nieuwe ARR van $75 miljoen op jaarbasis wordt nu grotendeels gedreven door grote enterprise-klanten. Dit bevestigt dat de upmarket-strategie van Kinaxis zich vertaalt in een groter aandeel in de portemonnee van klanten, in plaats van enkel een toename in het aantal logo's. De totale omzet kwam uit op $158,8 miljoen, een stijging van 16%, terwijl de SaaS-omzet met 20% steeg naar $106,5 miljoen.
Gebruikersafhankelijke prijsstelling voor AI-agents is live
De wellicht meest ingrijpende operationele wijziging die dit kwartaal werd bekendgemaakt, is dat alle nieuwe klantvoorstellen nu Maestro Activity Unit (MAU)-prijzen bevatten, en dat geselecteerde contractverlengingen vanaf juli zijn begonnen met het opnemen van MAU-bundels. Dit is de eerste serieuze poging van Kinaxis om het gebruik van agentic AI direct te gelde te maken, in plaats van dit te verpakken in vaste abonnementskosten. Het management omschreef het als een "gefaseerde aanpak om de prijsstelling in lijn te brengen met de waarde die we voor onze klanten creëren." Ongeveer 10% van de bestaande klantenbasis maakt inmiddels gebruik van een betaald of proefabonnement voor AI-agents, een snelle groei sinds de lancering eind vorig jaar. Beleggers doen er goed aan deze ratio de komende kwartalen nauwlettend te volgen, aangezien dit de meest directe graadmeter is voor het succes waarmee Kinaxis AI-hype omzet in terugkerende inkomsten.
Forward Deployed Engineers: een nieuwe, onbewezen go-to-market weddenschap
Kinaxis zet een Forward Deployed Engineer (FDE)-praktijk op, expliciet gemodelleerd naar de aanpak van Palantir en Celonis, onder leiding van de nieuw aangestelde Manik Sharma. Het bedrijf heeft FDE-"pods" geformeerd in Noord-Amerika, Europa en India, bemand met procesarchitecten, data-engineers en data-scientists. Zij bevinden zich in de ontdekkingsfase met een groeiende lijst klanten om op maat gemaakte AI-gedreven use cases te definiëren bovenop het Maestro-platform. Het management benadrukte dat dit nog niet is verwerkt in de outlook voor 2026, en CFO Herb Yeh gaf aan dat de omzet uit FDE-trajecten naar verwachting evenredig zal worden verantwoord tegen SaaS-achtige brutomarges zodra deze materialiseert. Dit is een call-optie op toekomstige groei in plaats van een drijvende kracht voor de korte termijn; het bedrijf is er helder over dat een substantiële bijdrage pas "eind dit jaar en in 2027" zichtbaar zal zijn.
Outlook verhoogd, maar SaaS-groei tweede helft bevat enige voorzichtigheid
Kinaxis heeft de outlook voor de totale jaaromzet verhoogd naar $625 miljoen-$640 miljoen, wat neerkomt op een groei van 14% tot 17%. De groeiverwachting voor de SaaS-omzet is bijgesteld naar een bandbreedte van 18% tot 20%, oftewel $427 miljoen tot $434 miljoen. De outlook voor de aangepaste EBITDA-marge is gehandhaafd op 25% tot 26%. Opvallend is dat de EBITDA-marge in de tweede helft naar verwachting licht zal dalen na een sterker eerste halfjaar. Yeh schreef dit toe aan de hogere verantwoording van abonnementsinkomsten uit licentietermijnen in het eerste kwartaal en een bewuste beslissing om te blijven investeren in het AI-productmomentum in plaats van marges te maximaliseren. De omzet uit licentietermijnen groeit naar verwachting met 85% voor het volledige jaar, een scherpe stijging ten opzichte van de eerdere schatting van 60%, gedreven door uitbreidingsdeals bij on-premise klanten. De omzetverwachting voor professionele diensten is eveneens verhoogd naar een groei in het middensegment van de enkele cijfers, geholpen door hogere gerealiseerde tarieven, zelfs nu het bedrijf implementatiewerkzaamheden blijft verschuiven naar systeemintegratiepartners – een mixverschuiving die het management een "positieve ontwikkeling" noemt voor de kanaaleconomie.
Vraag per sector verbreedt, met datacenters en defensie als aanjagers
Gaurav wees op een "significante toename" in de vraag gekoppeld aan de bouw van datacenters, waarbij klanten in de sectoren gereedschap, apparatuur, opslag, halfgeleiders, stroom en energie al op het Maestro-platform werken. Ansaldo Energia, een grote Europese fabrikant van apparatuur voor energieopwekking, werd genoemd als een nieuwe klant die expliciet gelinkt is aan de vraag naar AI-gedreven energie-infrastructuur. Lucht- en ruimtevaart en defensie werden ook aangemerkt als opkomende sectoren, gezien de capaciteitsbeperkingen en complexe materiaallijsten (bills of materials). Nieuwe klanten dit kwartaal waren onder meer Lacoste, Gedeon Richter, Dechra, Tsumura en Rockwell Automation, naast een niet nader genoemd Fortune 500-machinebouwbedrijf. Dit spreidt zich uit over consumentengoederen, life sciences en industriële sectoren, wat suggereert dat de vraag niet geconcentreerd is in één enkele eindmarkt.
Het gebruik van scenario-planning op het platform steeg elke maand van april tot en met juli, met een activiteit in juli die 30% hoger lag dan een jaar eerder. Het management gebruikt dit datapunt om te betogen dat macro-economische volatiliteit (tarieven, geopolitieke conflicten, energieprijzen) een structurele rugwind is in plaats van een tijdelijke piek. De brutomarge verbeterde naar 66%, een stijging van 1,6 procentpunt, hoewel de marge op abonnementssoftware daalde van 80% naar 78% doordat het bedrijf hogere cloud-hostingkosten absorbeert tijdens de migratie weg van private datacenters. Deze transitie moet eind 2026 in Europa en eind 2027 in Noord-Amerika zijn afgerond.
Wat betreft de concurrentiepositie weerlegde Gaurav de stelling dat agentic AI een commodity wordt onder leveranciers van supply chain-software. Hij stelde dat het voordeel van Kinaxis rust op de eigen toegang tot planningsdata via de semantische en ontologische laag van Maestro, besluitvormingsalgoritmen die in het kernplatform zijn ingebed, en wat hij omschreef als een "diepgaand begrip van de fysica van de supply chain" zoals weerspiegeld in het netwerkmodel. Of dat onderscheidend vermogen standhoudt terwijl concurrenten racen om hun eigen agents uit te brengen, zal waarschijnlijk een van de meest bediscussieerde thema's zijn onder beleggers die het aandeel de komende kwartalen volgen.