MediaTek verdubbelt ambities voor AI-ASIC, verhoogt TAM voor 2027 naar $80 miljard nu tweede generatie chip op koers ligt voor 2028
Kwartaalcijfers Q2 2026, 31 juli 2026
MediaTek gebruikte de presentatie van de tweedekwartaalcijfers voor een van zijn meest ingrijpende updates over de ambities in datacenters. Het bedrijf verhoogde de schatting van de totale adresseerbare markt (TAM) voor AI-accelerator ASIC's in 2027 naar $80 miljard en stelde het eigen marktaandeeldoel bij naar 15% tot 20%, een stijging ten opzichte van de 10% tot 15% die slechts één kwartaal eerder werd afgegeven. Deze stap wijst op een groeiend vertrouwen van het management dat de divisie voor maatwerkchips, die nog in de beginfase verkeert, sneller schaalt en een grotere kansenportefeuille biedt dan voorheen gecommuniceerd.
CEO Rick Tsai vertelde analisten dat MediaTek "met succes onze eerste AI-accelerator ASIC met toonaangevende prestaties heeft ontwikkeld", waarvan de productie in het vierde kwartaal van dit jaar van start gaat. Het bedrijf verwacht nu dat de omzet uit datacenters in 2026 de $2 miljard zal overschrijden, om vervolgens in 2027 "aanzienlijk" te groeien. CFO David Ku bevestigde dat dit cijfer voorlopig aan één enkel project is gekoppeld, waarbij extra NRE-bijdragen (Non-Recurring Engineering) mogelijk volgen naarmate andere samenwerkingen volwassen worden.
Tweede generatie ASIC en de weg naar 2028
De meest opvallende onthulling was wellicht de voortgangsupdate over de tweede AI-accelerator ASIC van MediaTek, die volgens Tsai beschikt over "een significante verbetering in rekenkracht" en een verder geoptimaliseerde total cost of ownership. Het management mikt op begin 2028 voor massaproductie, waarbij Tsai opmerkte dat de mijlpalen voor ontwerp en tape-out op schema liggen. Belangrijk is dat Tsai aangaf dat het bedrijf verwacht dat zowel de eerste als de tweede ASIC in 2028 gelijktijdig in productie zullen zijn; een dynamiek die volgens hem "ons marktaandeel zeker op zeer significante wijze zal vergroten." MediaTek wilde de TAM voor 2028 niet in cijfers uitdrukken, maar Tsai zei dat het bedrijf "ervan overtuigd is dat onze TAM voor 2028 aanzienlijk hoger zal liggen dan in 2027", een datapunt dat beleggers waarschijnlijk zullen gebruiken om het langetermijn-omzetpotentieel te extrapoleren, zelfs bij gebrek aan harde cijfers.
Op de gevoelige vraag of MediaTek de belangrijkste leverancier van silicium voor zijn grootste klant zou kunnen worden, hield Tsai de boot af. Hij zei dat het bedrijf hier niet op in zou gaan "omdat we weten dat er veel, laten we zeggen, berichten in de markt zijn", en benadrukte in plaats daarvan dat uitvoering en het opbouwen van vertrouwen bij klanten de weg vormen naar een "beter dan redelijk marktaandeel".
Validatie van verpakkingstechnologie: EMIB-T wint aan geloofwaardigheid
Een belangrijk punt van zorg voor beleggers was de betrouwbaarheid van Intel's EMIB-T advanced packaging-technologie, gezien de centrale rol daarvan in de ASIC-roadmap van MediaTek. UBS-analist Sunny Lin vroeg het management of de technologie volwassener wordt, waarbij hij opmerkte dat de Taiwanese substraatfabrikant Unimicron deze week ook positievere geluiden liet horen. Het antwoord van Tsai was ongebruikelijk direct: "Ja, kort gezegd, ja, dat kan", waarmee hij bevestigde dat de yield-percentages en de technologische volwassenheid van EMIB-T op koers liggen voor grootschalige productie in 2028. Dit is een belangrijk datapunt voor het beperken van risico's, aangezien een groot deel van de optimistische visie op de ASIC-opschaling van MediaTek afhangt van de uitvoering van verpakkingstechnologie buiten de eigen controle van het bedrijf.
Discretionair financieringsbudget van $5 miljard
De raad van bestuur heeft een discretionair financieringsbudget van $5 miljard goedgekeurd. Ku benadrukte dat dit moet worden gezien als een vorm van optioneel vermogen en niet als een signaal van druk op de balans, aangezien het bedrijf al over meer dan $7 miljard aan contanten beschikt. Het budget lijkt bedoeld om capaciteit in de toeleveringsketen veilig te stellen en mogelijk de uitbreidingsplannen van belangrijke leveranciers te ondersteunen in wat Ku een snel veranderende sector noemde, zowel wat betreft de dynamiek in de toeleveringsketen als de evoluerende bedrijfsmodellen voor AI-ASIC's. Op de directe vraag of de faciliteit gebruikt zou kunnen worden om leveranciers te helpen hun capaciteit uit te breiden voor de roadmap van MediaTek, bevestigden zowel Tsai als Ku: "Ja, ja."
Smartphone-activiteiten blijven structureel zwak
Buiten het ASIC-verhaal bleef het smartphone-segment ondermaats presteren, met een omzetdaling van 14% op kwartaalbasis en 20% op jaarbasis, gedreven door stijgende materiaalkosten (bill-of-materials) die de eindvraag onder druk zetten. MediaTek herhaalde de verwachting van een daling van 15% in het wereldwijde aantal verscheepte smartphones dit jaar. Het management reageert met prijsaanpassingen in het hele portfolio om de gestegen kosten in de toeleveringsketen door te berekenen, hoewel Ku expliciet stelde dat het de bedoeling is om kosten te delen en niet om de marges te vergroten: "We proberen de prijs niet te verhogen om de brutomarge te vergroten... het doel is echt om de kostendruk door te berekenen en te delen met onze klanten."
Een 2-nanometer vlaggenschip-SoC die in het derde kwartaal wordt gelanceerd, zal de aanhoudende zwakte elders naar verwachting gedeeltelijk compenseren. Het management verwacht dat de omzet uit mobiele telefoons volgend kwartaal stabiel zal blijven of met enkele procenten zal dalen.
Smart Edge-platforms dragen de groei
Het segment Smart Edge-platforms, inmiddels goed voor 53% van de totale omzet, groeide met 19% op kwartaalbasis en 26% op jaarbasis, gedreven door marktaandeelwinsten in connectiviteit, computing en automotive, naast de bijdrage van DRAM-content in TV-SoC's. Het partnerschap met NVIDIA voor RTX Spark, een nieuwe klasse Windows-pc's ontworpen voor agentic AI-workloads, werd benadrukt als validatie van het vermogen van MediaTek om voorbij zijn traditionele, op mobiel gerichte identiteit te groeien naar systeemintegratie voor high-performance computing, met producten die op tijd voor het vakantieseizoen worden verscheept.
Marge-mechanica: schaal boven margepercentage
Wat betreft winstgevendheid bood Ku een helder kader voor hoe beleggers de ASIC-opschaling moeten modelleren: de brutomarges op opeenvolgende ASIC-generaties zullen "vergelijkbaar" zijn, niet stijgen, en zullen een "licht verwaterend" effect blijven hebben op de gemiddelde brutomarge van het bedrijf. De compensatie komt bij de operationele marge, waar Ku stelde dat schaalvergroting "aanzienlijk en substantieel" zal bijdragen, naarmate de verhouding van de operationele kosten daalt, zelfs terwijl de absolute R&D-uitgaven blijven stijgen om nieuwe technologieën zoals CPO, 3.5D-packaging en de volgende generatie SerDes te financieren. Het management gaf aan dat het tijdens de cijferpresentatie over het derde kwartaal concretere richtlijnen zal geven over de toename van de operationele marge.
Al met al versterken de cijfers een narratief dat al aan kracht wint bij analisten: de transformatie van MediaTek van een op mobiel gerichte chipontwerper naar een geloofwaardige, meer-generatie speler in maatwerk AI-silicium, waarbij tastbare TAM-upgrades, het beperken van risico's bij verpakkingstechnologie en balansflexibiliteit nu ondersteuning bieden aan wat voorheen meer ambitieuze toekomstmuziek was.