Newmont onthult herstructurering Nevada-joint-venture met Barrick nu vrije kasstroom piekt op recordbedrag van $5,3 miljard
Mining Forum Americas 2026, presentatie gedateerd 29 september 2026
Newmont Corporation heeft tijdens zijn optreden op het Mining Forum Americas een ingrijpend gemoderniseerde joint-venture-overeenkomst met Barrick over Nevada Gold Mines uit de doeken gedaan. Het bedrijf deelde tevens nieuwe inzichten over exploratiepotentieel en de werking van een kapitaalteruggaveprogramma dat dit jaar al ongeveer 9% van het aantal uitstaande aandelen heeft ingekocht. CEO Natascha Viljoen, die begin 2026 het roer overnam, werd vergezeld door recent benoemd Chief Technical Officer David Thornton om beleggers bij te praten over de positie van 's werelds grootste goudproducent na een jarentelang portfolioherstel.
Het belangrijkste financiële cijfer betrof een recordvrije kasstroom van $5,3 miljard in de eerste helft van 2026. Viljoen toonde zich tevreden en schreef dit resultaat toe aan een combinatie van sterke goudprijzen, operationele consistentie en een kostenbasis die "fundamenteel is gereset". Van deze kasstroom is bij de beleggersbijeenkomst over het tweede kwartaal al $5,3 miljard teruggegeven aan aandeelhouders via dividenden en inkoopprogramma's.
Structurele reset voor Nevada-joint-venture
De meest ingrijpende nieuwe mededeling betrof Nevada Gold Mines, de joint venture met Barrick die geldt als een van Newmonts grootste individuele activa. Viljoen omschreef de gemoderniseerde overeenkomst als een akkoord dat "voor het eerst in de geschiedenis van dit district een onbelemmerde optimalisatie van een geïntegreerde portefeuille van activa mogelijk maakt". Thornton, die eerder in zijn carrière leiding gaf aan Newmonts activiteiten in Nevada, benadrukte dat de herstructurering bedoeld is om beide partners in staat te stellen gezamenlijk ontwerpmogelijkheden voor de korte, middellange en lange termijn na te streven binnen het hele district, zonder de beperkingen die gecoördineerde planning voorheen in de weg stonden. Details over de specifieke economische voorwaarden van de gemoderniseerde overeenkomst werden niet op het podium onthuld, maar de strekking is dat beleggers in de komende kwartalen concrete updates kunnen verwachten over kapitaalallocatie en mijnplanning vanuit Nevada.
Wiskunde achter kapitaalteruggave concreter
Newmont gaf ongebruikelijk gedetailleerd aan hoe het kapitaalallocatiebeleid zich vertaalt naar aandeelwaardegroei per aandeel. De tot op heden afgeronde inkoopprogramma's hebben het aantal aandelen met meer dan 100 miljoen stuks verminderd (ongeveer 9%) sinds de introductie van het aangescherpte beleid in februari. Volgens Viljoen ondersteunt de onderliggende formule van dit beleid, op basis van de reeds voltooide inkopen, bij de volgende jaarlijkse evaluatie een kwartaaldividend van $0,27 per aandeel, een stijging van 8% ten opzichte van het huidige niveau. Het bedrijf beschikt over een aanvullende inkoopmachtiging van $6 miljard die begin dit jaar door de raad van commissarissen is goedgekeurd. Viljoen gaf aan dat de raad verlengingen blijft goedkeuren naarmate de inkopen vorderen, hoewel het toekomstige tempo afhankelijk blijft van een "gedisciplineerd afwegingsproces" waarin aandeleninkopen worden afgewogen tegen herinvesteringen in ontwikkelingskapitaal.
Exploratiepijplijn wijst op potentieel rond bestaande mijnen
Thornton lichtte drie brownfield-exploratieprojecten toe die eruit sprongen vanwege hun potentiële omvang. In het Canadese Britse Columbia, bij Brucejack, is een nieuw ontdekte zone genaamd Dozer — op ongeveer 700 meter van de bestaande infrastructuur — intern gekwalificeerd als mogelijk vergelijkbaar met Valley of the Kings, de afzetting die oorspronkelijk de basis vormde voor de Brucejack-mijn. Bij Merian in Suriname wijzen aanhoudende boringen op districtsniveau op een productiepotentieel dat de huidige output ruimschoots kan verdubbelen. Bij Ahafo South in Ghana blijft de Subika-afzetting op diepte open naast de ondergrondse ontwikkeling van Apensu. Newmont besteedt dit jaar ongeveer $240 million aan exploratie, waarvan 80% is gereserveerd voor brownfield-locaties. Dit onderstreept de voorkeur van het management om de levensduur van bestaande mijnen te verlengen boven het aangaan van greenfield-risico's.
2026 aangewezen als het dieptepunt in de productie
Het management herhaalde dat 2026 het dieptepunt vormt in het productieprofiel, waarna de groei zal hervatten zodra een cluster van projecten wordt voltooid. Thornton wees op de afnemende voorontginning bij Boddington, de TE2-uitbreiding die richting de inbedrijfstelling en operationele gereedheid beweegt met het oog op een opschaling in 2027, twee groeve-uitbreidingen die vorderen bij Cadia, de Cerro Negro-uitbreiding (CNE1) die het volgende mijnbouwgebied in Argentinië opent, en het Nearshore Barrier-project bij Lihir. Gezamenlijk worden deze gepresenteerd als de concrete bewijzen op korte termijn voor een hernieuwde productiegroei waar de markt al lange tijd op wacht.
Kostendiscipline als de hefboom voor marges
Viljoen was openhartig over een tekortkoming uit het verleden en erkende dat "een van de grootste frustraties van onze aandeelhouders door de jaren heen is geweest dat we de aandeelhouders niet hebben laten meedelen in de marges" tijdens perioden van stijgende goudprijzen. Ze verklaarde dat de vorig jaar doorgevoerde kostenreset, in combinatie met aanhoudende productiviteitswinsten, Newmont in staat heeft gesteld om de inflatiedruk te compenseren. Deze druk werd veroorzaakt door hogere royalty's, personeelsdeelnamekosten die gekoppeld zijn aan de hoge goudprijzen, en volatiliteit in de energiekosten. Ze omschreef een culturele verschuiving naar kostenbewustzijn die zich uitstrekt tot aan de operationele medewerkers en monteurs op locatieniveau, al typeerde ze dit als "een continu proces" in plaats van een voltooide initiatief — een stille erkenning dat uitvoeringsrisico's blijven bestaan, ook al staat het kader inmiddels stevig overeind.