Palantir boekt recordgroei van 93%, Amerikaanse commerciële tak groeit 149% en verhoogt jaarverwachting fors
Kwartaalcijfers Q2 2026, 3 augustus 2026
Palantir Technologies heeft het sterkste kwartaal uit zijn geschiedenis achter de rug. De totale omzet steeg met 93% op jaarbasis naar $1,935 miljard. Op basis van deze resultaten heeft het bedrijf de jaarverwachting voor 2026 naar boven bijgesteld tot een middelpunt van $8,154 miljard, een stijging van 82% ten opzichte van vorig jaar en 11 procentpunten hoger dan de eerdere prognose. De Amerikaanse tak, inmiddels goed voor meer dan 81% van de totale omzet, groeide met 115% op jaarbasis en 23% ten opzichte van het vorige kwartaal, waarbij de Amerikaanse commerciële omzet versnelde naar een groei van 149%. Chief Revenue Officer Ryan Taylor noemde de resultaten "ongekend, maar volledig onverrassend" en ziet ze als bevestiging van een verschuiving in de uitgaven aan enterprise-AI, waar het management al jaren op anticipeert.
Amerikaanse commerciële boekingen bijna drie keer zo hoog als vorig record
De meest opvallende metriek waren de Amerikaanse commerciële boekingen. Palantir sloot in het kwartaal voor $2,132 miljard aan totale contractwaarde (TCV) in de VS, een stijging van 153% op jaarbasis en 81% ten opzichte van het vorige kwartaal. Dit is bijna $800 miljoen meer dan het vorige record. Op basis van de dollar-gewogen looptijd steeg de Amerikaanse commerciële TCV met 271% op jaarbasis. De boekingen van de afgelopen twaalf maanden bereikten $5,964 miljard, een stijging van 117% ten opzichte van de voorgaande periode van twaalf maanden. CFO Dave Glazer verhoogde de omzetverwachting voor de Amerikaanse commerciële tak voor het hele jaar naar "meer dan $3,424 miljard", wat duidt op een groei van ten minste 134%. De net dollar retention steeg naar 157%, een toename van 700 basispunten ten opzichte van het vorige kwartaal, en de totale resterende dealwaarde bereikte $13,1 miljard, een stijging van 83% op jaarbasis. Palantir rapporteerde tevens een recordaantal deals: 220 deals van $1 miljoen of meer, 98 deals van boven de $5 miljoen en 73 deals van boven de $10 miljoen; allemaal recordhoogtes.
De "Sovereign AI"-strategie en het bezwaar tegen token-gebaseerde modellen
Een groot deel van de toelichting was gewijd aan de positionering van Palantir tegenover wat zij omschrijven als een onhoudbaar enterprise-AI-model dat gebaseerd is op tokenverbruik van frontier labs. Taylor stelde dat "bedrijven die geen gebruikmaken van Palantir zien hoe hun token-meters eindeloos doordraaien om slechts middelmatige resultaten te krijgen zonder enige correlatie met waarde". Hij waarschuwde dat bedrijven die direct interactie hebben met frontier-modellen in feite hun concurrentievoordeel als trainingsdata weggeven. CTO Shyam Sankar onderbouwde dit technisch door AIP te beschrijven als infrastructuur waarmee klanten "een geautomatiseerde modelfabriek kunnen draaien binnen de eigen beveiligingsperimeter, waarbij intelligentie wordt opgebouwd in gewichten die zij zelf controleren". Deze framing is cruciaal voor de investeringscase, omdat het Palantir niet positioneert als systeemintegrator boven op modellen van derden, maar als de laag die bedrijven in staat stelt hun eigen modellen te finetunen en te bezitten — een propositie met hogere marges en een hogere klantbinding dan eenvoudige API-wederverkoop, mits de boodschap aanslaat bij klanten.
Benchmarks deugen niet, volgens eigen tests van Palantir
Sankar onthulde een specifiek en opvallend concreet technisch detail: binnen 24 uur na het integreren van Nvidia's Nemotron Ultra-model in hun stack, zonder enige post-training, vond Palantir vijf productietaken waarbij het standaardmodel beter presteerde dan de bekende frontier-modellen. "Dit onderstreept dat een handvol gangbare benchmarks gemanipuleerd kan worden", aldus Sankar. Hij stelde dat de industrie is verschoven van een tijdperk van "benchmaxing" — het optimaliseren voor populaire publieke benchmarks — naar wat hij "benchmaking" noemt: klanten bouwen eigen benchmarks die gekoppeld zijn aan hun operationele realiteit, waaraan het platform van Palantir continu optimaliseert en finetunet. Dit is een relevant datapunt voor beleggers die willen inschatten of de schaalvoordelen van frontier-modellen daadwerkelijk vertaald kunnen worden naar bedrijfswaarde; het antwoord van Palantir is een resoluut nee.
Concurrentiestrijd gewonnen door eigen aanpak
Sankar vertelde een anekdote over een groot technologiebedrijf uit Silicon Valley dat een directe vergelijkingstest uitvoerde tussen het implementatieteam van een frontier lab en de forward-deployed engineers van Palantir voor een probleem met ticket-automatisering. Volgens Sankar "leverde het lab geen enkele waarde bij het oplossen van het probleem", terwijl het team van Palantir agent-zwermen bouwde die een jaarcontract van $10 miljoen opleverden. "Het lab werd de deur gewezen", zei hij, eraan toevoegend: "dezelfde klant, hetzelfde tijdsbestek, dezelfde modellen. Het enige verschil was AIP en de unieke FDE-werkwijze van Palantir, en dat was doorslaggevend." Hoewel deze claim van buitenaf niet te verifiëren is en inherent zelfverheerlijkend, sluit het aan bij het bredere argument van het management dat de implementatiemethodologie, en niet de pure modelcapaciteit, tegenwoordig de beperkende factor is bij het omzetten van AI-uitgaven in economische waarde.
Overheidsmarkt nog onderbenut
De omzet uit de Amerikaanse overheid groeide met 90% op jaarbasis en 18% ten opzichte van het vorige kwartaal naar $809 miljoen. Sankar merkte op dat Maven dit kwartaal zijn eerste officiële programma heeft binnengehaald, waarbij een overheidsprogramma Maven koos als zijn besturingsplatform. De Maven-gebruikersbasis is gegroeid naar meer dan 25.000 gebruikers, waaronder militairen, ambtenaren, contractanten en bedrijven. Ondanks deze groei wees het management erop dat de omzet uit het Department of War over de afgelopen twaalf maanden minder dan 25 basispunten van het totale Pentagon-budget beslaat; een expliciet signaal dat het bedrijf vindt dat het nog in de beginfase zit van het penetreren van zijn kernmarkt bij de overheid, in plaats van dat er sprake is van verzadiging.
Marges, kasstroom en de verhoogde verwachtingen
De aangepaste vrije kasstroom bereikte $1,22 miljard, een marge van 63% en een groei van 115% op jaarbasis. Het bedrijf overtrof in het kwartaal de grens van $1 miljard voor zowel de GAAP-nettowinst, de aangepaste vrije kasstroom als het aangepaste bedrijfsresultaat. De GAAP-nettowinst bedroeg $1,062 miljard, een marge van 55%, met een GAAP-winst per aandeel van $0,41. De gecombineerde omzetgroei en aangepaste operationele marge — de "Rule of 40"-metriek van Palantir — bereikte 155%, het twaalfde kwartaal op rij van expansie. De aangepaste brutomarge kwam uit op 86%, licht gedrukt doordat Palantir cloud-hostingkosten voor een overheidsklant op zich nam. Volgens het management zal dit leiden tot een snellere time-to-value en grotere efficiëntie op de lange termijn, in plaats van dat het wijst op margedruk. Het bedrijf verhoogde de verwachting voor het aangepaste bedrijfsresultaat voor het hele jaar naar $4,889 miljard - $4,897 miljard en de aangepaste vrije kasstroom naar $4,5 miljard - $4,7 miljard, terwijl de omzetverwachting voor Q3 werd gesteld op $2,16 miljard - $2,164 miljard. Palantir sloot het kwartaal af met $9,2 miljard aan contanten en kortlopende staatsobligaties.
Karp's visie: Soevereiniteit als strategie en ideologie
CEO Alex Karp gebruikte zijn toelichting om een scherpe grens te trekken tussen het model van Palantir en wat hij omschreef als een "parasitair" softwaremodel dat veel voorkomt in Silicon Valley. Hij stelde dat "volledig op één lijn zitten" met klanten — in tegenstelling tot het extraheren van waarde door lock-in — de structurele reden is waarom Palantir nu marktaandeel wint. Hij beschreef een recente "sovereignty boot camp" waarvoor onverwacht veel belangstelling was van zowel nieuwe als langdurige Foundry-klanten, van wie sommigen nu overstappen naar de volledige sovereign AI-stack. "Het NDR-cijfer is anomalisch sterk... en het zal nog positiever worden omdat ook een aantal van onze oudere partners, met wie we niet echt contact hadden, zich meldden", aldus Karp. Hij stelde ook een expliciet groeidoel: hij stuurt erop aan dat het bedrijf de komende 18 maanden groeit met een tempo dat gelijk is aan of hoger ligt dan de huidige groei in de Amerikaanse commerciële tak, een opvallend ambitieuze lat gezien de commerciële groei van 149% dit kwartaal. Beleggers moeten dit zien als een ambitie van het management en niet als een formele guidance, maar het signaleert het vertrouwen dat het huidige groeitempo intern niet als een piek wordt beschouwd.
Karp's commentaar ging ver voorbij de standaard onderwerpen van een kwartaalcijferpresentatie en begaf zich op ideologisch terrein over AI, arbeid en soevereiniteit, inclusief uitgebreide opmerkingen waarin hij frontier labs ervan beschuldigde enterprise-klanten te willen "koloniseren". Hoewel de retoriek kleurrijk is, sluit deze aan bij de langdurige merkpositionering van het bedrijf en bevat deze geen nieuwe financiële informatie. Beleggers die het kwartaal analyseren op signalen, doen er goed aan de harde cijfers — de verhoogde verwachtingen, de versnelling van de boekingen en de Nemotron-benchmarkingsresultaten — zwaarder te wegen dan de filosofische inkleuring.