Conferencecall over de resultaten van het derde kwartaal van het boekjaar 2026, 10 november 2026

Tegenvaller in Q3 te herleiden tot één contract met grotere reikwijdte

QuickLogic rapporteerde over het derde kwartaal een omzet van $5,1 miljoen, een stijging van 153% op jaarbasis en een daling van 6% ten opzichte van het tweede kwartaal, wat onder het midden van de afgegeven verwachtingsbandbreedte lag. CEO Brian Faith weet de tegenvaller "uitsluitend" aan de klant voor het vervolgcontract van $1 miljoen dat is gericht op Intel 18A-P, waarbij de onderhandelingen werden opengebroken om een storefront-bepaling toe te voegen. Volgens Faith zorgde deze wijziging voor vertraging bij de ondertekening, maar "vergroot dit het langetermijnomzetpotentieel voor QuickLogic aanzienlijk en breidt het onze samenwerking met de klant uit." Het bedrijf verwacht het contract in het vierde kwartaal definitief te maken en de ip-omzet te verwerken.

Het management raamt de omzet voor het vierde kwartaal op $8 miljoen, plus of minus 10%, wat neerkomt op een sequentiële stijging van 55%. Deze prognose bestaat uit $7,3 miljoen aan inkomsten uit nieuwe producten en $0,7 miljoen uit volwassen producten. Dit impliceert een omzetgroei over heel het boekjaar 2026 van 72%. Op de vraag hoeveel van de doelstelling voor het vierde kwartaal afhankelijk is van nieuwe deals, antwoordde Faith dat "ongeveer 5, laten we zeggen een handvol contracten" moeten worden gesloten om in dit kwartaal aan de omzet bij te dragen. Omdat veel contracten ratable worden erkend, wordt in het vierde kwartaal slechts het ratable deel van elke contractwaarde geboekt en niet het totaalbedrag. Hij gaf aan dat "zeker meer dan $6 miljoen" van de omzet in het vierde kwartaal uit contracten van dit type zal bestaan, inclusief het overheidscontract, en dat het management ernaar streeft om in elk kwartaal van 2027 minstens een paar miljoen dollar aan ratable ip-omzet te behalen.

Terugwinning van voormalige Flex Logix-franchise en nieuwe automotive-deal

Faith beschreef een asic-ontwerper binnen de defensie-industrie die enkele jaren geleden voor een concurrent had gekozen en nu contact heeft gezocht met QuickLogic om over te stappen op zijn eFPGA Hard IP voor een nieuw 22FDX-ontwerp. Het management schat de kans groot in dat het contract in het vierde kwartaal definitief wordt gemaakt. Faith wees de concurrent aan als Flex Logix, waarvan de activa zijn overgenomen door Analog Devices. Dit zou het tweede ontwerp zijn dat QuickLogic op hen herovert, na een eerdere overwinning vorig jaar.

Faith lichtte de beweegredenen toe: "FPGA-technologie wordt in asic's of soc's ingebouwd omdat je die functionaliteit in de voorziene toekomst, en in sommige gevallen decennia lang, op de chip wilt kunnen herprogrammeren. Dat betekent dat je wilt dat er een bedrijf achter de technologie staat dat ook over tientallen jaren nog ondersteuning en software levert." Hij stelde dat de technologie na de overname van de activa door Analog Devices "feitelijk een captive technologie" is geworden en dat QuickLogic begrijpt dat er geen langetermijnovereenkomsten voor ondersteuning zijn afgesloten. Naar zijn mening concentreert de concurrentie op het gebied van eFPGA Hard IP zich tussen Flex Logix en QuickLogic.

Op 13 oktober kondigde QuickLogic zijn eerste eFPGA Hard IP-succes aan in de automotive-sector en de industriële robotica. De asic gebruikt de ip voor accubeheer en motorsturing, en zal worden gefabriceerd volgens een 16-nanometerproces dat gangbaar is bij automotive-ic's. Het is de eerste levering van eFPGA Hard IP voor dat proces, gebouwd met de propriëtaire Australis IP-generator. De omzet wordt vanaf het vierde kwartaal ratable erkend, met royalty's zodra de asic in productie is. Het bedrijf verwacht dit kwartaal bovendien een contractgunning van een grote Amerikaanse fabless halfgeleideronderneming voor een biomedische ic die de eFPGA gebruikt voor inferentie en signaalverwerking binnen fysieke AI, eveneens met ratable omzet vanaf het vierde kwartaal en royalty's bij productie. Faith deelde mee dat QuickLogic inmiddels eFPGA Hard IP heeft ontwikkeld voor 9 unieke fabricageprocessen.

Volwassen producten: nieuwe verpakking opent markt ter grootte van mogelijk $10 miljoen

Faith stond uitgebreid stil bij de volwassen antifuse-lijn, die in het derde kwartaal $1,1 miljoen opbracht. Een klant uit de defensie-industrie heeft een contract gesloten met QuickLogic om versies van bestaande componenten in een kleinere verpakking te financieren en te kwalificeren voor nieuwe ontwerpen. Er zijn monsters binnen en deze worden naar verwachting dit kwartaal verscheept, samen met FPGA-gebruikerstools en programmeermogelijkheden. Het management gelooft dat dit een nieuwe multimiljardenmarkt kan worden die weinig doorlopende operationele investeringen vergt, met eerste inkomsten in de eerste helft van 2027.

In reactie op Richard Shannon van Craig-Hallum, die opmerkte dat hij zelden naar volwassen producten had gevraagd, zei Faith: "We hebben interne modellen die laten zien dat het volwassen product kan doorgroeien naar $10 miljoen per jaar dankzij enkele van deze nieuwe successen, omdat sommige daarvan een groter volume hebben dan we historisch gezien hebben gezien." Hij voegde eraan toe dat een klant heeft meegeholpen de verpakking te financieren omdat deze een gat ziet tussen de wens om FPGA-technologie te gebruiken en het ontbreken van een antifuse-FPGA in een voldoende kleine verpakking.

Overheidscontract en de RadPro storefront-transitie

Het Amerikaanse overheidscontract, dat vorig jaar werd verhoogd tot een plafond van $89 miljoen, vormt de basis voor het vierde kwartaal. QuickLogic verwacht later dit kwartaal een nieuwe tranche, waarbij de omzetverantwoording een aanzienlijk percentage van de omzet in Q4 zal uitmaken. Volgens Faith zal deze tranche de financiering verzorgen voor 2 tape-outs van componenten begin 2027, wat volgens het management voldoende kant-en-klare componenten zal opleveren voor initiële productiehoeveelheden via de storefront vanaf eind 2027. Hij weigerde uit te wijken over de inhoud van de tape-outs of de omvang van de tranche.

Wat betreft de timing erkende Faith dat de zichtbaarheid beperkt is: "We hebben altijd gezegd dat we pas weten wanneer de volgende tranche daadwerkelijk binnenkomt op het moment dat het zover is. Het is een ietwat opaak proces." Hij gaf aan dat de overheid de afgelopen 4 jaar doorgaans op tijd heeft gecontracteerd. Ook benadrukte hij dat het contract betrekking heeft op ontwikkeling en geen componentverkoop omvat; daarom heeft QuickLogic RadPro-componenten en ontwikkelingskits uit eigen middelen gefinancierd, zodat evaluaties met de defensie-industrie al lopen voorafgaand aan de transitie naar de storefront-componenten.

In antwoord op Gus Richard van Northland gaf Faith aan dat de omzet uit het stralingsbestendige contract in Q3 zo'n $3,4 miljoen tot $3,5 miljoen bedroeg, de verkoop van volwassen componenten $1,1 miljoen en de rest bestond uit eFPGA, met ongeveer $100.000 aan inkomsten uit de verkoop van nieuwe producten.

Chiplets en binnenlandse nodes

QuickLogic heeft 5 actieve voorstellen lopen voor chiplets gericht op Intel 18A, Intel 18A-P en GlobalFoundries 12LP, en Faith verwacht dat de tractie in 2027 zal versnellen. Hij verklaarde dat de 3 belangrijkste nodes die belangstelling trekken 22FDX en 12LP bij GlobalFoundries en 18A of 18A-P bij Intel zijn, aangezien de investeringen van de Amerikaanse overheid in een binnenlandse toeleveringsketen verschuiven "van infrastructuur naar chipontwerpen en chipletontwerpen die van die infrastructuur gebruikmaken." Projecten in het buitenland die op TSMC zijn gebaseerd, worden doorgaans volledig door klanten gefinancierd.

Wat betreft het contract met een plafond van $2,7 miljoen dat op 13 mei werd aangekondigd, bevinden testchips van GlobalFoundries 12LP zich in de assemblagefase en staat een evaluatiekit voor 12LP die compatibel is met gangbare ontwikkelomgevingen van derden gepland voor laat in het vierde kwartaal. QuickLogic voert de laatste onderhandelingen over een tweede fase die de contractwaarde tot op $50.000 van het plafond zou brengen. Hierin zou gezamenlijk een 22FDX FPGA-chiplet worden ontwikkeld met YorChip, in een co-package met de 12LP-testchip, om oudere siliciumtechnologie te verbinden met nieuwere componenten. Faith omschreef de technologie van YorChip als iets dat chipletarchitecturen mogelijk "eenvoudiger, minder risicovol en goedkoper" kan maken, maar voegde eraan toe dat het concept zich eerst moet bewijzen en dat de technologie kan worden doorgetrokken naar 90-nanometer- of 65-nanometernodes als daar vraag naar is. Hij merkte op dat het YorChip-project de enige is onder de besproken kansen met die partner.

Het management verwacht dat de storefront-ontwikkeling van chiplets op binnenlandse nodes in 2027 zal zorgen voor een omzet in de lage categorie van de miljoenen, en gaf aan dat de verkoop van testchips in de tweede helft waarschijnlijk in dezelfde categorie zal vallen. Sommige storefront-producten zullen discrete FPGA's zijn in plaats van chiplets. Een potentiële tweede architecturale ip-licentie bevindt zich in een haalbaarheidsstudie die is verlengd tot begin 2027, terwijl een Intel 18A-P asic met dezelfde klant wacht op financiering die binnen 6 maanden wordt verwacht.

Marges, kosten en kasstroom

De non-GAAP brutomarge in Q3 bedroeg 41%, vergeleken met 46,8% in het tweede kwartaal en negatief 11,9% een jaar eerder, en lag daarmee onder de verwachting als gevolg van een ongunstige absorptie van vaste kosten en een grotere toewijzing van r&d aan de kostprijs van de omzet dan voorzien. CFO Jim Sullivan raamt de brutomarge voor het vierde kwartaal op ongeveer 55%, plus of minus 5%, en voor het gehele jaar op 47%, plus of minus 5%. De non-GAAP operationele kosten bedroegen in Q3 $3,3 miljoen en worden voor Q4 geraamd op ongeveer $3,2 miljoen. De operationele kosten voor het hele jaar worden nu ingeschat op $13,3 miljoen tot $13,4 miljoen, een daling ten opzichte van de eerdere $13,7 miljoen tot $13,9 miljoen, wat neerkomt op een groei van ruwweg 12% tegenover een omzetgroei van 72%.

Het non-GAAP nettoverlies in Q3 bedroeg $1,3 miljoen, ofwel $0,07 per aandeel. De non-GAAP nettowinst voor het vierde kwartaal wordt geraamd op ongeveer $1,3 miljoen, oftewel $0,07 per aandeel, en het bedrijf verwacht voor de tweede helft van het jaar een non-GAAP winstgevendheid. De nettokasstroom aan het einde van het kwartaal bedroeg $14,2 miljoen, exclusief een opgenomen kredietfaciliteit van $5 miljoen, een stijging ten opzichte van $3,8 miljoen eind 2025, inclusief ongeveer $9,5 miljoen aan netto-opbrengsten uit atms (at-the-market offerings) in de eerste helft van het jaar. De kaspositie in Q3 profiteerde van de timing van betalingen die in Q4 werd teruggedraaid, waardoor Sullivan verwacht dat de kasstroom in Q4 koud op koud quitdraait, de kasstroom over het hele jaar positief is en de nettokaspositie aan het einde van het jaar ongeveer $14,2 miljoen zal bedragen.

Pipeline en vooruitzichten voor 2027

Faith herhaalde de doelstelling om betrouwbaar een jaaromzet van ruwweg $100 miljoen te bereiken binnen een totale adresseerbare markt van $1 miljard. Hij weigerde een waarde op de pipeline te plakken en verklaarde: "Als ik het getal zou noemen waarin ze allemaal tot uitvoering komen, zou niemand mij geloven." Hij sprak van "tientallen kansen, stuk voor stuk met een hoge dollarwaarde" verspreid over het overheidsontwikkelingscontract, storefront, eFPGA IP en volwassen producten, en bestempelde 2027 als "een belangrijk ijkpunt" voor de omzetgroei. QuickLogic voert onderhandelingen over eFPGA Hard IP-contracten binnen defensie, lucht- en ruimtevaart, satelliettoepassingen, datacenters, biomedische toepassingen en industriële markten, waarbij er diverse naar verwachting in de eerste helft van 2027 zullen bijdragen.