Rev8-kleurenlidar van Ouster zorgt voor "elektrische" reactie van klanten; bedrijf voorziet tweejarige productovergang
Kwartaalcijfers Q2 2026, 6 augustus 2026
Ouster heeft voor het veertiende kwartaal op rij een omzetgroei uit producten gerealiseerd. De omzet kwam uit op $55 miljoen, een stijging van 56% ten opzichte van het jaar daarvoor, waarbij een recordaantal van ruim 17.000 sensoren werd verscheept. Voor beleggers ligt de focus echter minder op het afgelopen kwartaal en meer op het vraagteken dat ontstaat rondom Rev8, het nieuwe kleurenlidarplatform van het bedrijf. CEO Angus Pacala noemt dit "de belangrijkste productlancering in de geschiedenis van Ouster."
Vraag naar Rev8 overtreft verwachtingen, maar overgang duurt twee jaar
Rev8, door Ouster omschreven als de eerste native kleurenlidar in de sector, heeft in het eerste kwartaal van beschikbaarheid al meerdere orders van meer dan een miljoen dollar opgeleverd. Onder de klanten bevinden zich 's werelds grootste fabrikant van zwaar materieel, een toonaangevende producent van autonome landbouwapparatuur en een vooraanstaande aanbieder van autonome voertuigen. Volgens Pacala is de feedback van klanten "elektrisch"; de native kleurtechnologie zorgt voor "vrijwel universele adoptie" binnen de Rev8-klantengroep, een reactie die naar eigen zeggen zijn "verwachtingen overtrof."
Het management temperde echter de verwachtingen voor de omzet op korte termijn. Volgens CFO Ken Gianella droeg Rev8 in het tweede kwartaal slechts in beperkte mate bij via prototypeverkopen, waarbij volumeproductie pas later in het derde kwartaal wordt verwacht. Pacala legde uit dat het migreren van de geïnstalleerde basis van Rev7 – een product dat in drie jaar tijd in klantontwerpen is verankerd – naar Rev8 een proces van twee jaar zal zijn. Dit markeert de achtste productovergang voor het bedrijf. Belangrijk is dat Ouster Rev7 "nog jarenlang" zal blijven leveren om klanten die hun systemen hierop hebben gecertificeerd te ondersteunen. Beleggers moeten daarom niet rekenen op een abrupte overgang of een scherpe verschuiving in de productmix op korte termijn. "Het is minder belangrijk om de exacte verhouding tussen Rev7 en Rev8 de komende 18 maanden te volgen, zolang de adoptie maar in de richting van Rev8 beweegt," aldus Pacala.
Capaciteitsuitbreiding wijst op vertrouwen in meerjarige vraag
Ouster schaalt de productiecapaciteit voor lidar via Benchmark op naar meer dan 100.000 eenheden per jaar, een forse stijging ten opzichte van het huidige tempo van minder dan 40.000. Deze vergroting met een factor 2,5 zal volgens Pacala waarschijnlijk nog verder moeten toenemen. Hij merkte op dat de lidarvolumes al met 70% op jaarbasis zijn gestegen en noemde de investering in capaciteit een reactie op de adoptie van fysieke AI die het bedrijf "overviel." Wat betreft Stereolabs, overgenomen vanwege de camera- en stereovisie-technologie, investeert het management eveneens vooruitlopend op de vraag. Gianella merkte op dat de verzendingen van camera-eenheden sneller groeiden dan op basis van een volledige kwartaalconsolidatie te verklaren zou zijn, gedreven door de vraag naar humanoïde robotica die "op dit moment enorm populair is."
Smart Infrastructure-divisie bereikt kantelpunt
Het BlueCity-verkeersmonitoringsysteem van Ouster, dat volgens Gianella aan het begin van het jaar ongeveer 15% van de omzet uitmaakte, vertoont tekenen van een structurele versnelling. De OS1 Max-sensor van Rev8 verdubbelt het detectiebereik tot 500 voet (circa 152 meter). Hiermee wordt volgens Pacala ongeveer de helft van de totale adresseerbare markt ontsloten: bredere wegen met hogere snelheden die met sensoren van de vorige generatie niet adequaat konden worden gedekt. Tegen de achtergrond van 300.000 kruispunten met verkeerslichten in Noord-Amerika is Ouster gegroeid van honderden naar wat Pacala omschrijft als een "snelle beweging richting duizenden" uitgeruste kruispunten, wat nog steeds slechts een fractie van de totale kans is. Grote projecten gerelateerd aan het WK in New Jersey en Georgia, naast de grootste lidar-implementatie van Utah tot nu toe op enkele honderden kruispunten, onderstrepen het patroon dat het management beschrijft: klanten starten met een pilot van BlueCity en schalen vervolgens op naar stad- of staatsbrede uitrol. "Er zijn maar heel weinig klanten die stilstaan in deze sector, simpelweg omdat het product zo goed is," aldus Pacala.
Balans volledig gefinancierd, kapitaalrisico op korte termijn weggenomen
Ouster sloot het kwartaal af met $263 miljoen in kas en zonder schulden. Dit werd versterkt door $98 miljoen die in het tweede kwartaal werd opgehaald via het 'at-the-market'-programma en een aanvullende secundaire emissie van $191 miljoen die op 6 juli werd afgerond, wat resulteerde in ongeveer 72 miljoen uitstaande aandelen. Gianella stelde duidelijk dat het bedrijf "na deze recente financiering geen extra kapitaal verwacht nodig te hebben om het huidige bedrijfsplan op weg naar winstgevendheid te financieren." Dit is een opmerkelijke risicoreductie voor een bedrijf dat historisch gezien herhaaldelijk kapitaal moest ophalen, al zullen beleggers de verwatering door twee emissies binnen een maand moeten afwegen tegen de geboden balanszekerheid.
Brutomarges normaliseren waarschijnlijk naar beneden ondanks recente kracht
De GAAP-brutomarge kwam uit op 49%, tegenover 45% een jaar eerder. Het management wees er echter op dat een eenmalige terugbetaling op de kostprijs van de verkochte goederen (COGS) het cijfer met ongeveer 1.000 basispunten heeft opgepompt, in navolging van een vergelijkbaar voordeel van 500 basispunten in hetzelfde kwartaal vorig jaar. Zonder deze posten zou de genormaliseerde brutomarge volgens Gianella in de hoge 30% hebben gelegen. Hij herhaalde dat de onderliggende doelstelling van het bedrijf in de range van 35% tot 40% blijft, ook al kwamen de recente kwartalen boven de 40% uit. Hij merkte op dat een toenemende mix van softwareoplossingen met hogere marges, zoals BlueCity, de marges op termijn boven die range zou kunnen tillen, maar waarschuwde ervoor om recente eenmalige voordelen niet door te trekken in het model.
De aangepaste EBITDA bedroeg negatief $4 miljoen, een verbetering van ongeveer $1 miljoen op jaarbasis. De operationele kosten stegen met 10% naar $47 miljoen door de integratie van Stereolabs en nieuwe productkosten, waarbij voor het derde kwartaal een stijging van de operationele kosten van 5% tot 8% op jaarbasis wordt voorzien. De omzetverwachting voor het derde kwartaal van $54,5 miljoen tot $57,5 miljoen duidt op een bescheiden sequentiële stijging, waarbij de omzetverwachting voor het volledige jaar ongewijzigd blijft, zelfs nu Rev8 wordt opgeschaald naar volumeproductie.