Schaeffler boekt tot 240 miljoen euro aan e-mobility-kosten door verliezen Europese autofabrikanten in China, terwijl herstructurering jaar eerder en voor op schema verloopt
13 oktober 2026 – Updatecall voor aandeelhouders en analisten in vooraflopend op de Q3-cijfers op 3 november
Schaeffler heeft een plotseling ingelaste conferencecall aangegrepen om een tweede ronde e-mobility-opschoning te koppelen aan het bewogen dat het kostenprogramma voor op schema loopt. Het bedrijf boekte in het derde kwartaal een eenmalige last van 220 miljoen euro, die naar verwachting in het vierde kwartaal zal oplopen tot ongeveer 240 miljoen euro door een aanvulling. CEO Klaus Rosenfeld bestempelde de stap eerder als risicoreductie dan als een aftocht. Hij stelde dat de tegenwind "niet tijdelijk is, maar vermoedelijk meer een aanhoudende trend waarmee we moeten omgaan." Het management publiceerde tevens voorlopige cijfers over het derde kwartaal en bevestigde zowel de jaarprognose als de herziene middellangetermijndoelstellingen.
E-Mobility: een tweede opschoning, gedreven door China
De aanleiding is de zwakke prestatie van Europese autofabrikanten (OEM's) in China, die volgens Rosenfeld in de zomer is versneld. Schaeffler pakt hiermee overcapaciteit aan die is ontstaan door lagere volumes, verschoven productiestartdata en enkele geannuleerde projecten. De afwaardering heeft voornamelijk betrekking op geactiveerde R&D en andere activa die aan die programma's zijn gekoppeld. Het bedrijf heeft tevens besloten te stoppen met de markt voor warmtemanagementsystemen, al blijft de divisie voor warmtemodules en -componenten wel bestaan. In de woorden van Rosenfeld: "Waar we vooruitkijkend geen geld kunnen verdienen, is het beter om uit de markt te stappen."
Het management verwacht dat de last in de komende jaren een positief EBIT-effect van tientallen miljoenen euro's zal opleveren, met name door lagere toekomstige afschrijvingen. Dit is de tweede dergelijke ingreep in opeenvolgende jaren, na een vergelijkbare transactie in het vierde kwartaal van 2025 die betrekking had op Amerika. Beleggers moeten deze herhaling interpreteren als een teken dat het e-mobility-orderboek was gebaseerd op volumeaannames die geen stand meer houden. Rosenfeld beweerde niet dat het probleem is opgelost. Op de vraag of het verlies aan marktaandeel van Europese OEM's in China kan keren, antwoordde hij: "Ik heb geen glazen bol", en voegde eraan toe dat "het goed is om risicomijdend te zijn. Het is goed om risico's van de balans te halen."
Schaeffler verschuift zijn focus niet weg van China. Volgens Rosenfeld omvat de strategie nog steeds het binnenhalen van opdrachten bij Chinese autofabrikanten, onder meer voor hun export naar Europa. Ook in Europa ziet hij kansen, gesteund door hogere olieprijzen en subsidies.
De last bevat geen compensatie van klanten voor volumes die achterbleven bij de oorspronkelijke toewijzingen (nominations). Rosenfeld zei dat Schaeffler hier achteraan zal gaan: "maar u kunt erop vertrouwen dat we hier werk van maken", hoewel hij erkende dat dit lastiger kan zijn wanneer een Europese toeleverancier onderhandelt met een Chinese klant, zelfs als deze tot een Europese groep behoort. Hij gaf aan dat compensatie doorgaans deel uitmaakt van een groter onderhandelingspakket. Over het orderboek zei hij dat volumes en productiestarts regelmatig worden herzien, zodat aanpassingen continu worden doorgevoerd in plaats van alleen na afwaarderingen. Er werd geen bijgewerkt cijfer voor het e-mobility-orderboek verstrekt.
Zelfredzaamheid: sneller, groter en goedkoper dan beloofd
Het kostenprogramma dat in november 2024 na de Vitesco-fusie werd aangekondigd, mikte op een bruto vermindering van 4.700 banen uiterlijk in 2029. Schaeffler verwacht dit nu een jaar eerder te realiseren. Van de 3.926 geplande banenreducties voor 2026 hebben 3.715 medewerkers het bedrijf reeds verlaten en zijn er voor circa 800 verdere uitstromen getekende contracten. Het EBIT-voordeel bedraagt inmiddels ruim 350 miljoen euro, tegenover de oorspronkelijke 290 miljoen euro, een overprestatie van meer dan 20%. Rosenfeld schreef dit toe aan minder interne overdrachten en een strengere netto inkrimping. De voorziening voor personeelsreductie kwam uit op 420 miljoen euro, wat 84 miljoen euro lager is dan de oorspronkelijk aangekondigde 504 miljoen euro.
Daarnaast heeft Schaeffler gebruikgemaakt van het venster voordat een eventuele Duitse pensioenhervorming regelingen voor deeltijdpensioen (partial retirement) wegneemt. Op 5 augustus bood het bedrijf medewerkers vroegtijdige uittredingscontracten aan en ontving het per 5 oktober 1.768 getekende contracten, tegen een doelstelling van 1.300. Hiervan zijn er 1.569 zogeheten "3 plus 3"-contracten, waarbij de actieve fasen aflopen tegen eind 2029. Het bedrijf was uitgegaan van een deelnamegraad van 20%. De structuur levert in 2027 een kasvoordeel op van 50 miljoen euro, terwijl het EBIT-effect pas in 2029 zichtbaar wordt. Schaeffler boekte 70 miljoen euro aan voorzieningen voor eenmalige betalingen, waarbij de eerder vrijgevallen 84 miljoen euro uit het eerdere programma effectief werd hergebruikt.
Rosenfeld benadrukte dat de besparingen niet elders worden gecompenseerd. Het totale personeelsbestand van de groep is sinds december 2024 met 6.143 fte afgenomen, wat volgens hem bewijst dat het bedrijf "niet herbouwt wat we elders opruimen."
Voorlopige Q3-cijfers: middelmatige resultaten, sterke kasstroom
De EBIT-marge van de groep in het derde kwartaal bedroeg 4,2%, wat volgens het management in lijn was met de verwachting dat de tweede helft van het jaar zwakker zou zijn dan de eerste. De marge over de eerste negen maanden bedraagt 4,5%, exact het midden van de bandbreedte van de prognose. E-Mobility verbeterde van een negatieve 17,8% in het eerste kwartaal naar een negatieve 13,1%, wat Rosenfeld "zeker niet waar het hoort te zijn" noemde, hoewel het binnen de bandbreedte voor de negen maanden blijft. Powertrain & Chassis noteerde 10,2% in het derde kwartaal en 10,8% over de eerste negen maanden. Vehicle Lifetime Solutions behaalde 15,1% en Bearings & Industrial Solutions kwam uit op bijna 9%. De vrije kasstroom bedroeg in het derde kwartaal meer dan 260 miljoen euro. Deze is over de eerste negen maanden nog niet positief, maar het vierde kwartaal is traditioneel het sterkste kaskwartier.
Ross MacDonald van Citi vroeg waarom een voorlopige publicatie nodig was gezien de bescheiden afwijking van de consensus. Rosenfeld omschreef dit als pragmatisch en zei dat de opschoning, het herstructureringsnieuws en de update over humanoïde robots klaar waren om tegelijk naar buiten te brengen, en dat het "absoluut geen winstwaarschuwing" betrof. Vanessa Jeffriess van Jefferies wees erop dat de kleine tegenvaller ten opzichte van de consensus lijkt voort te komen uit een groter verlies op de post "overig". Het management weigerde dit te kwantificeren en verwees naar de publicatie op 3 november. Rosenfeld waarschuwde dat deze post meer omvat dan alleen nieuwe groeigebieden, zoals onderdelen van de speciaalmachinetechniek.
Over het vierde kwartaal sprak CFO Christophe Hannequin van een "voorzichtig optimistische benadering." Hij wees op de seizoensgebonden zwakte bij Bearings & Industrial Solutions en Powertrain & Chassis, enige grondstoffeninflatie en prijsdruk, en de gebruikelijke afronding van de prijsonderhandelingen met klanten in de mobiliteitssector aan het einde van het vierde kwartaal, wat doorgaans het bedrijfsresultaat ondersteunt. Het management liet weten dat Vehicle Lifetime Solutions de operationele knelpunten die de respons op de vraag in de eerste helft van het jaar beperkten, grotendeels heeft opgelost. September was sterk en de divisie lag begin oktober op koers met het plan.
Wat betreft Powertrain & Chassis gaf Hannequin aan dat de marge over het jaar tot nu toe zwaar drukt onder een geschilbeslechting en een kwaliteitsprobleem met één klant. Hij verklaarde dat de recente blootstelling aan China, gekoppeld aan volumes van verbrandingsmotoren, harder heeft toegeslagen dan bij andere divisies. De open vraag is hoe de Chinese markt voor verbrandingsmotoren zich in 2027 en daarna zal ontwikkelen. Het management blijft ervan overtuigd dat het op koers ligt om de middellangetermijndoelstelling voor 2028 te bereiken.
Humanoïdes: orderboek bereikt 400 miljoen euro
Schaeffler maakte bekend dat twee nieuwe in China gevestigde klanten productieorders hebben geplaatst, waarmee het aantal klanten in serieuze productie op vijf komt. Het orderboek voor humanoïde robots bedraagt inmiddels 400 miljoen euro. Het aantal proefbestellingen (sample orders) steeg tot 83 en sommige klanten nemen extra producten af. Rosenfeld erkende dat "de hype van het begin wat afneemt", maar hij blijft humanoïde robots beschouwen als een van de vier nieuwe groeigebieden, naast onder meer defensie. Er werd niet uitgeweid over de omzetbijdrage en de timing, en de post "overig" laat zien dat deze activiteiten nog geld kosten.
Schaeffler annuleert de geplande conferencecall voorafgaand aan de sluiting van de boeken op 14 oktober, aangezien de voorlopige publicatie deze vervangt. De volledige publicatie van de Q3-cijfers volgt op 3 november, wanneer beleggers meer details kunnen verwachten over de post "overig", de drijvende krachten achter de segmenten en de e-mobility-kosten.