Schrödinger strikt BMS als ankerklant voor nieuwe AI-co-wetenschapper Bunsen en bevestigt pad naar 75% hosted omzet in 2028
Kwartaalcijfers over het tweede kwartaal van 2026, gepresenteerd op 5 augustus 2026, tonen vroege tractie voor Bunsen en aanhoudend momentum in de kernactiviteiten op softwaregebied
Schrödinger greep de presentatie van de tweedekwartaalcijfers aan om de belangrijkste productlancering in de recente geschiedenis van het bedrijf te introduceren: Bunsen, een agentic AI-co-wetenschapper die is ontworpen om computationele chemieworkflows met meerdere stappen te automatiseren. Het belangrijkste nieuws was niet de lancering zelf, die al was aangekondigd, maar de onmiddellijke commerciële validatie. Bristol Myers Squibb, door CEO Rami Farid omschreven als een "langdurige klant en samenwerkingspartner", tekende een nieuwe strategische softwareovereenkomst om Bunsen naast de bestaande computationele chemietools van Schrödinger in te zetten, waarmee het de toegang tot het platform aanzienlijk opschaalde. Het management ziet dit als het sjabloon voor de wijze waarop Bunsen inkomsten genereert: niet als een op zichzelf staand product met een eigen prijskaartje, maar als een productiviteitsversterker die het gebruik van het kernmodel voor licenties op basis van doorvoercapaciteit stimuleert. "Wij zien de implementatie door BMS als een overtuigend model voor hoe grootschalige uitrol het platformgebruik en de integratie in de hele sector kan vergroten", aldus Farid.
De werking van de waardepropositie van Bunsen werd tijdens de Q&A-sessie duidelijker. In plaats van computationele chemici te vervangen, wordt de tool gepositioneerd als een krachtversterker die elke 'drug hunter' in staat stelt meer parallelle ontwerpprojecten uit te voeren en routinetaken uit te besteden. Een directielid gaf een concreet voorbeeld van de efficiëntiewinst: dure supercomputing-taken die 's nachts of in het weekend mislukken en voorheen menselijk ingrijpen vereisten om te redden, kunnen nu autonoom door Bunsen worden gedetecteerd, gediagnosticeerd en herstart. "AI slaapt niet, maar veel van onze gebruikers wel", merkte het directielid op, met de kanttekening dat alleen al dit herstel van de uptime een significante winst in doorvoercapaciteit vertegenwoordigt, nog los van andere voordelen. President Karen Akin-Sania voegde eraan toe dat de technologie intern de op structuur gebaseerde workflows voor medicijnontwerp al versnelt, met name bij het analyseren en verfijnen van het groeiende volume aan eiwitstructuren dat nu in de hele sector beschikbaar is. De tool wordt inmiddels ingezet bij chemie-, DMPK-, farmacologie- en toxicologieanalyses naarmate programma's volwassener worden.
Overgang naar hosted licenties verloopt sneller dan gepland, beïnvloed door BMS-deal
De meerjarige verschuiving van het bedrijf van vooruitbetaalde licenties naar ratable hosted licenties versnelde sterker dan de onderliggende trendlijn deed vermoeden. De hosted omzet bereikte 47% van de softwareomzet in het kwartaal, tegenover 31% een jaar eerder en 27% in het voorgaande kwartaal. CFO Richie Jain wees er echter op dat dit cijfer werd vertekend door een handvol klanten die vóór hun geplande verlengingsdatum overstapten, wat dit kwartaal een "buitengewone impact" op het gerapporteerde percentage had. Op basis van de afgelopen vier kwartalen bedraagt de hosted omzet 30% van het softwaretotaal, nog steeds een scherpe stijging ten opzichte van de 23% van een jaar geleden. Het management herhaalde het doel om eind 2028 een hosted omzet van 75% te bereiken en stelde dat de betrokkenheid van klanten sterk genoeg is om die tijdlijn te handhaven. Beleggers moeten rekening houden met de mechanische vertraging die dit tijdens de overgang op de gerapporteerde omzet veroorzaakt: elke procentpunt stijging in de hosted mix verlaagt de gerapporteerde omzet met $2 miljoen tot $3 miljoen, afhankelijk van de verlengingsmomenten en contractduur. Als direct gevolg hiervan daalde de brutomarge op software naar 71%, vergeleken met 76% een jaar eerder.
Ajax-mijlpaal en overname door Lilly valideren het vliegwiel voor therapieën
De financiële resultaten van het kwartaal kregen een aanzienlijke impuls door de afronding van de overname van Ajax Therapeutics door Eli Lilly voor $2,3 miljard; een bedrijf dat mede is opgericht met behulp van het platform van Schrödinger. De deal leidde tot een mijlpaalbetaling van $10 miljoen voor de samenwerking, waardoor de omzet uit medicijnontwikkeling steeg naar $23 miljoen, tegenover $13,9 miljoen een jaar eerder. Dit zorgde voor een winst van $48,9 miljoen in overige inkomsten, waardoor het bedrijf uitkwam op een nettowinst van $6 miljoen, tegenover een nettoverlies van $43 miljoen in hetzelfde kwartaal vorig jaar. Het management verhoogde de omzetverwachting voor medicijnontwikkeling voor het hele jaar naar een bandbreedte van $65 miljoen tot $75 miljoen (voorheen $55 miljoen tot $65 miljoen) om specifiek deze mijlpaal te weerspiegelen. Sinds 2020 heeft het bedrijf naar eigen zeggen meer dan $750 miljoen gerealiseerd uit therapeutische activiteiten via samenwerkingen en mede-opgerichte bedrijven, waaronder Nimbus, Morphic, Structure en nu Ajax. Klinische data die in juni bij de European Hematology Association werden gepresenteerd voor het belangrijkste middel van Ajax, een selectieve JAK-remmer in Fase 1, boden volgens het bedrijf het eerste bewijs dat de kenmerken van het molecuul overeenkomen met het beoogde productprofiel – een vroeg maar tastbaar bewijs voor de beweringen over het medicijnontwerpplatform.
Nieuwe productcyclus blijft de belangrijkste groeimotor
Naast Bunsen wees het bedrijf op voorspellende toxicologie en een retrosynthesetool als concrete voorbeelden van hoe nieuwe productlanceringen extra budgetten bij farmaceutische bedrijven blijven ontsluiten, een strategie die het management omschrijft als cruciaal voor het behoud van groei. Voorspellende toxicologie, dat gebruikmaakt van op fysica gebaseerde modellen om risico's op off-target binding te signaleren voordat een molecuul zelfs maar is gesynthetiseerd, draagt al bij aan de jaarlijkse contractwaarde (ACV) van 2026, hoewel het bedrijf geen uitsplitsing in dollars gaf. Het management was open over het feit dat technologieën als deze een lange adoptiecurve kennen, aangezien klanten tijd nodig hebben om hun eigen validatieberekeningen uit te voeren en resultaten experimenteel te bevestigen voordat ze het gebruik opschalen. Dit impliceert dat de ACV-bijdrage over "een flink aantal jaren" zal groeien in plaats van in één keer zichtbaar te zijn. Nieuwe producten, samen met toenemend gebruik onder bestaande klanten, werden genoemd als de primaire drijfveren voor het huidige groeitraject, meer nog dan de toevoeging van nieuwe klanten.
Onderliggende cijfers tonen brede vraag en gedisciplineerde kostenbeheersing
De totale ACV voor het kwartaal kwam uit op $29,6 miljoen, een stijging van 27% op jaarbasis. De ACV exclusief bijdrage-inkomsten bedroeg $22,6 miljoen, een stijging van 23% en aan de bovenkant van de eigen verwachtingen van het bedrijf. De ACV over de afgelopen vier kwartalen bereikte $208 miljoen. De groei was breed gespreid over de top 20 farmaceutische accounts, evenals biotech- en materiaalkundige klanten, een signaal dat het financieringsklimaat in de sector daadwerkelijk is verbeterd. Farid merkte op dat de IPO-activiteit in de biotechsector ongeveer twee keer zo hoog ligt als vorig jaar en dat de golf van biotechklanten die moeite hadden om de software te betalen – een reële tegenwind in 2025 – grotendeels is gaan liggen. De totale operationele kosten daalden met 6% op jaarbasis naar $74 miljoen, gedreven door een lager personeelsbestand, lagere uitgaven aan CRO's en lagere kosten voor professionele diensten. Het management herhaalde dat de operationele kosten voor heel 2026 onder het niveau van 2025 zullen uitkomen. De balans blijft solide met $419 miljoen aan contanten en verhandelbare effecten tegenover een volledig verwaterd aantal aandelen van 75,8 miljoen. De ACV-verwachting voor het hele jaar werd gehandhaafd op $218 miljoen tot $228 miljoen, wat neerkomt op een groei van 10% tot 15%. Het management merkte daarbij op dat het vierde kwartaal doorgaans meer dan de helft van de jaarlijkse ACV-boekingen vertegenwoordigt, waardoor de tweede helft van het jaar de echte test wordt of Bunsen en voorspellende toxicologie zich vertalen in de versnelling die het bedrijf projecteert.