SemiAnalysis brengt 800VDC-datacenterrevolutie in kaart via vier fasen; totale markt van $24 miljard voorzien in 2030
Diepgaande analyse van 26 mei 2026 belicht de economie van apparatuur, implicaties voor toeleveranciers en de transitie van 'retrofit sidecars' naar solid-state transformatoren
SemiAnalysis heeft een uitgebreide technische en financiële analyse gepubliceerd over de 800VDC-energietransitie die momenteel plaatsvindt in hyperscale datacenters. De adoptie wordt in kaart gebracht via vier architecturale fasen, waarbij de gecombineerde marktkans voor power racks en solid-state transformatoren tegen 2030 op circa $24 miljard wordt geraamd. Het rapport biedt nieuwe details over wanneer specifieke apparatuurcategorieën verouderd raken, welke toeleveranciers in de beste positie verkeren om extra waarde te creëren en hoe de elektrische architectuur op facilitair niveau zal worden herzien naarmate de vermogensdichtheid in racks de 660 kilowatt nadert met het Kyber Ultra-platform van Nvidia.
Fase één begint eind 2026 onder aanvoering van Google en Meta
De eerste fase, die in pilotvorm al gaande is, vertegenwoordigt wat SemiAnalysis de "white space retrofit"-era noemt. Google en Meta lopen voorop, niet uit directe noodzaak, maar vanuit een strategische positionering in aanloop naar de onvermijdelijke transitie. Huidige chipgeneraties die eind 2026 en in 2027 worden uitgerold, waaronder Vera Rubin NVL72, bereiken rackdichtheden van 180 tot 220 kilowatt; niveaus die met driefasige wisselstroom (AC) nog haalbaar zijn zonder fysieke limieten te overschrijden. Fase één is daarom vrijwillige toekomstbestendigheid en de architectuur weerspiegelt dat conservatisme. Nieuwe HVDC-hardware wordt boven op de bestaande infrastructuur geplaatst in plaats van deze te vervangen. De elektrische ruggengraat van het datacenter blijft intact, inclusief transformatoren, UPS-systemen, schakelinstallaties en automatische omschakelaars.
De belangrijkste nieuwe apparatuur is een kast op rij-niveau, het HVDC-power rack: een speciale 42U-behuizing die 415V AC ontvangt via een overhead-busway en via kabels 800VDC levert aan aangrenzende IT-racks. Binnenin voert het drie taken uit: gelijkrichting van AC naar DC, batterijback-upmodules voor overbrugging tijdens stroomuitval en optioneel condensator-shelves voor transiënte buffering tijdens piekbelastingen van GPU's. SemiAnalysis schat de gemiddelde verkoopprijs (ASP) voor deze power racks op $400.000 tot $500.000 per eenheid, ruwweg tien keer de ASP van $40.000 voor standaard AC-power-rackapparatuur, of circa $500.000 per megawatt aan geïmplementeerde capaciteit.
Het concept is afkomstig van Microsofts Mt Diablo-project en de OCP Diablo 400-specificatie, mede opgesteld door Google, Meta en Microsoft, heeft dit gestandaardiseerd. Er is echter geen universeel ontwerp. Nvidia staat volledig buiten het OCP-kader en ontwikkelt een monopolaire 800V-referentiearchitectuur van 660 kilowatt, met luchtgekoelde samples medio 2026 en een vloeistofgekoelde variant eind 2026. Binnen Diablo 400 verschillen de drie co-auteurs aanzienlijk in implementatiedetails: Meta hanteert 600 tot 800 kilowatt met 50 kilowatt HVDC-uitgangskabels, Google streeft naar 900 kilowatt door rackruimte te herverdelen van batterij- en supercondensatorslots naar voedingseenheden (PSU's), en Amazon komt uit op 800 kilowatt op een plus-minus 400V bipolaire architectuur.
Fase twee arriveert met 800VDC-native silicium; kantelpunt verwacht in 2027-2028
Het echte kantelpunt komt met de komst van 800VDC-native rekensystemen. Op dat moment is 800VDC geen pilot meer, maar een verplichte transitie gedreven door fysica en rackdichtheid. Exploitanten die het Kyber-rack elektrificeren, hebben geen AC-fallback bij de rackinlaat, en SemiAnalysis verwacht een scherpe stijging in de 800VDC-penetratie in deze periode. Omdat 800VDC-native silicium op de markt komt voordat de 800VDC-distributie op facilitair niveau gereed is, blijft de retrofit-fase gedurende fase twee bestaan.
Architecturaal gezien lijkt fase twee sterk op fase één. Beide retrofitten de 'white space' met het HVDC-power rack, laten de 'grey space' intact en voeren de gelijkrichting van AC naar DC uit in het power rack op rij-niveau. Het cruciale verschil zit in het punt waar de spanning wordt verlaagd naar niveaus die geschikt zijn voor de chips. In fase één zet een power shelf in het IT-rack 800VDC om naar circa 50VDC voordat het de computertrays bereikt. In fase twee loopt de 800VDC-bus direct naar de compute blade, waar een on-blade power module de uiteindelijke stap naar 50V afhandelt. Eerdere Kyber-ontwerpen op OCP toonden een DC-DC PSU-sidecar naast het computerrack, maar SemiAnalysis acht het nu onwaarschijnlijk dat deze aanpak op grote schaal wordt toegepast, omdat een losse sidecar meer vloer- en rackruimte inneemt dan het integreren van de conversiefase in de blade zelf.
Gecentraliseerde UPS-systemen worden geleidelijk overbodig
Traditionele centrale UPS-systemen zijn waarschijnlijk het meest betwiste onderdeel van de infrastructuur in de 800VDC-transitie. In de nieuwe architectuur verwacht SemiAnalysis dat gecentraliseerde laagspannings-UPS-systemen hun rol verliezen en uiteindelijk overbodig worden. In het retrofit-tijdperk staat het power rack direct op de 800VDC-bus en bevat het BBU-modules en supercondensatoren. Beide zijn native DC-gekoppeld. Batterijback-upunits overbruggen seconden tot minuten tijdens stroomonderbrekingen, en supercondensatoren absorberen GPU-belastingstransiënten op milliseconden-schaal. Samen vervangen ze de gecentraliseerde kortetermijn-batterijopslag en UPS-overbruggingsfunctie zonder het conversieverlies van twee tot drie procent van een AC-DC-AC UPS-paar.
Google en Meta hebben deze agressieve aanpak jaren geleden al ingezet door de centrale monolithische UPS te omzeilen met gedistribueerde architecturen. In hun implementatie wordt AC-stroom direct naar het rack gedistribueerd, verzorgt de in-rack PSU de AC-DC-conversie en bieden de lithium-ion batterijback-upunits op rackniveau de overbruggingsstroom. Dit elimineert het AC-DC-AC-conversiepaar van de centrale UPS en verbetert de efficiëntie, terwijl het ook de benodigde totale batterijcapaciteit voor het datacenter halveert, aangezien er geen noodzaak meer is voor zowel een A- als een B-zijde UPS.
Desalniettemin verwacht SemiAnalysis dat andere exploitanten dan verticaal geïntegreerde hyperscalers de laagspannings-UPS op korte tot middellange termijn behouden voor redundantie en beheer van belastingsfluctuaties. Dit geldt met name voor colocation-providers, die prioriteit geven aan flexibiliteit en gemengde workloads moeten ondersteunen, waaronder CPU-racks, opslagarrays, netwerkapparatuur en oudere GPU-racks die nog op AC draaien.
Fase drie herziet elektrische architectuur met gecentraliseerde gelijkrichting
Fase drie, verwacht eind 2028 tot 2029, verandert de indeling van het datacenter zelf, waarbij 800VDC de elektrische kern van het gebouw wordt. Een speciale upstream-gelijkrichter in de 'grey space' of buiten het pand zet 415V AC om naar 800VDC en distribueert DC door de hele zaal. Dit zijn volwassen eenheden die gebruikmaken van silicium IGBT's of thyristoren met een vermogen van 1200 tot 1700 volt. De 'grey space' wordt in tweeën gesplitst. Middenspanningstransformatoren die het datacenter met het net verbinden, blijven ongewijzigd. Middenspanningsschakelaars blijven behouden omdat de netvoeding nog steeds AC is. Laagspanningstransformatoren blijven de middenspanning omzetten naar 415V AC voor de upstream-gelijkrichter. Maar de 480V AC-schakelaars tussen laagspanningstransformatoren en PDU's hebben geen functie meer zodra 800VDC door de busway stroomt; AC-vloer-PDU's worden daarmee eveneens geëlimineerd. Kortom: alles boven het AC-DC-conversiepunt blijft, alles daaronder, ontworpen voor AC-distributie, verdwijnt.
Zodra de stroom is gelijkgericht, vervangt een DC-busway de AC-busway voor 800VDC-distributie op zaalniveau. SemiAnalysis verwacht dat vroege 800VDC-implementaties gebruikmaken van busways met alleen voedingen, omdat aftakkingen bij 800VDC complexer worden. Het onderbreken van stroom onder belasting creëert een aanhoudende boog die niet vanzelf dooft, omdat DC geen nulpunt heeft, terwijl AC-bogen natuurlijk 100 tot 120 keer per seconde doven wanneer de golfvorm het nulpunt kruist. DC-geclassificeerde aftakeenheden met voldoende boogonderbreking zijn fysiek groter, wat ze momenteel onpraktisch maakt. Delta en ABB hebben publiekelijk 800VDC-busway-programma's aangekondigd.
Om de uitdagingen bij boogonderbreking aan te pakken, worden nu solid-state stroomonderbrekers (SSCB's) ingezet. SSCB's gebruiken siliciumcarbide of galliumnitride om foutstromen in microseconden te onderbreken. Omdat halfgeleiderschakelaars simpelweg kunnen stoppen met geleiden zonder fysieke contactscheiding, is er in de eerste plaats geen boog om te doven. ABB heeft de SACE Infinitus, een solid-state eenheid met een vermogen van 1000V en 2500A, waarvan de aanpassing voor datacenters in oktober 2025 met Nvidia werd aangekondigd. LS Electric heeft de eerste UL-gecertificeerde DC-stroomonderbreker (molded case) op 1500V voor datacenterapplicaties.
In de 'white space' wordt het power rack vervangen door wat SemiAnalysis het 'battery rack' noemt. Het battery rack deelt de meeste componenten en functies van het power rack, maar voert geen AC-DC-gelijkrichting meer uit omdat het 800VDC direct uit de 'grey space' ontvangt. Drie hoofdcomponenten blijven over: DC-distributie-eenheden die de stroomverdeling, schakeling en monitoring over de 800VDC-bus beheren; BBU-shelves die overbruggingsstroom leveren tijdens stroomonderbrekingen; en supercondensatoren die transiënten op microseconde- tot milliseconden-schaal absorberen die batterijen te traag opvangen. SemiAnalysis verwacht dat de waarde per megawatt voor het battery rack uitkomt op circa $200.000 per megawatt.
Fase vier brengt solid-state transformatoren: de eindarchitectuur
De laatste fase, verwacht na 2029, introduceert de heilige graal van DC-stroomdistributie: solid-state transformatoren (SST's). Dit is een nieuwe categorie vermogenselektronica die conventionele ijzerkern-transformatoren vervangt door hoogfrequente, op halfgeleiders gebaseerde omvormers. De SST vervangt de laagspannings-AC-DC-gelijkrichter en laagspanningstransformator door één apparaat dat direct converteert van middenspanning naar 800VDC. Fase vier en de bijbehorende datacenterindeling lijken sterk op fase drie, maar de SST elimineert extra conversiestappen en zorgt voor nieuwe efficiëntiewinsten.
Een SST doet hetzelfde werk als de massieve ijzer- en koper-transformatoren in de 'grey space' van elk datacenter: spanning verlagen van middenspanning naar een niveau dat IT-apparatuur kan gebruiken. Een conventionele transformator gebruikt magnetische inductie op netfrequentie. Een SST gebruikt halfgeleiderschakelfasen om dezelfde conversie te bereiken in een fractie van het volume. De datacenter-SST is een driefasig apparaat. De ingangstrap zet AC om naar DC en verwerkt middenspanning met siliciumcarbide MOSFET's van 3.300V of hoger. De isolatietrap gebruikt een hoogfrequente transformator om de spanning te verlagen en biedt galvanische scheiding. De uitgangstrap produceert de uiteindelijke 800VDC die het distributiesysteem nodig heeft, zonder dat een omvormer vereist is.
De kernwaarde van SST's is energie-efficiëntie, wat zich direct vertaalt in lagere operationele kosten of extra rekenkracht. Door de middenspanningstransformator en gelijkrichter samen te voegen tot één vermogenselektronische trap, elimineren SST's twee conversiestappen uit de elektrische keten. Leveranciers mikken op een totale systeemefficiëntiewinst van maximaal vijftien procent. SST's zijn bovendien drastisch kleiner. Een conventionele transformator werkt op 50 of 60 hertz en heeft een massieve ijzerkern nodig. Een SST schakelt op 20.000 hertz of hoger, waardoor de kern met ruwweg negentig procent krimpt. Dat is waar Infineon's claim van veertig keer gewichtsreductie en veertien keer volumereductie vandaan komt.
De beste publieke SST-benchmark komt van ETH Zurich: 98 procent efficiëntie bij 400 kilowatt in een 13,2 kilovolt AC-naar-800VDC-prototype gepresenteerd op INTELEC 2025. Johann Kolar bestempelt 98,0 tot 98,5 procent als de huidige stand van de techniek voor grootschalige SST's, met 99 procent als het volgende engineeringdoel voor datacenterunits. Verschillende leveranciers convergeren nu naar dat plafond van 98,5 procent: DG Matrix's Interport-platform claimt tot 98,5 procent, het derde-generatiesysteem van Amperesand claimt meer dan 98,5 procent, en Heron Power's Heron Link mikt op 98,5 procent efficiëntie van middenspanning naar rack.
DG Matrix, gesteund door ABB met een SiC-leveringscontract van Infineon, levert pre-certificatie-eenheden en mikt op UL-certificering tegen het einde van het tweede kwartaal van 2026. Het is de enige SST die is opgenomen in Nvidia's MGX-referentiearchitectuur. Amperesand mikt op 30 megawatt aan commerciële implementaties in 2026. Heron Power bouwt een Amerikaanse productiefaciliteit van 40 gigawatt voor zijn Heron Link-units van 4,2 megawatt. Novos Power claimt een directe middenspanning-naar-800VDC SST met vijftig procent kleinere voetafdruk en luchtkoeling. Eaton nam in augustus 2025 Resilient Power Systems over voor SST-expertise. In de twaalf maanden eindigend in maart 2026 stroomde meer dan $320 miljoen naar SST-startups.
Gecombineerde TAM voor power racks en SST's bereikt $24 miljard in 2030
SemiAnalysis berekent de 800VDC-apparatuurmarkt door adoptietijdlijnen per fase toe te passen op de incrementele datacenter-capaciteitsgroei met berekeningen per chip-SKU. Het bedrijf verwacht dat de TAM voor sidecar-power racks piekt op circa $11 miljard in 2028, om daarna te dalen naarmate 800VDC op facilitair niveau marktaandeel wint in fase drie. De aanname is een waarde van $500.000 per megawatt voor power racks. Tegen 2030 zal de SST-TAM naar verwachting circa $13 miljard bereiken, waarbij de vraag wordt opgevangen die uit de sidecar-laag is verplaatst, plus de incrementele middenspanning-naar-800VDC-conversie, gebaseerd op een waarde van $1,25 miljoen per megawatt. Een deel van deze kans wordt betwist door middenspanningsgelijkrichters, maar SemiAnalysis verwacht dat SST's het grootste deel van de markt in handen krijgen. De totale incrementele capaciteit aangedreven door 800VDC zal naar verwachting circa 39 gigawatt bereiken in 2030.
Totale elektrische waarde blijft gelijk, maar mix verschuift drastisch
De totale elektrische waarde per megawatt blijft in een bandbreedte van $3,6 tot $4,8 miljoen in vier van de vijf door SemiAnalysis gemodelleerde architecturen. De belangrijkste conclusie is een migratie van waarde van 'grey space' naar 'white space' en de resulterende verandering in de apparatuurmix. De waarde in de 'grey space' krimpt in fase twee naarmate de centrale UPS verdwijnt. 'White space' piekt in fase één door de komst van het HVDC-power rack. Tegen fase vier stijgt de totale waarde naar $4,0 miljoen wanneer de SST de laagspanningstransformator en gelijkrichter vervangt. SemiAnalysis berekent de baseline AC-stroompad op 82,0 procent cumulatieve efficiëntie over zeven conversiestappen. Fase één verbetert nauwelijks tot een geschatte 83,7 procent. De echte sprong komt in fase twee naar 86,5 procent, wanneer het elimineren van de UPS de keten verkort van zeven naar vijf stappen. Fase drie stijgt naar 86,9 procent en fase vier bereikt 87,4 procent. Bij een IT-belasting van één gigawatt vertaalt de winst in fase twee zich naar circa 58 megawatt aan continue besparing op netstroom, waarbij fase vier dit uitbreidt naar 69 megawatt.
Regelgeving en veiligheidsuitdagingen bepalen adoptiesnelheid
De National Electrical Code (NEC), elke drie jaar gepubliceerd door de NFPA, regelt elektrische installaties in de Verenigde Staten. Volledige ondersteuning voor 800VDC in de code wordt beoogd voor NEC 2029. Implementaties vóór 2029 vereisen daarom goedkeuringen van lokale autoriteiten (Authority Having Jurisdiction) en UL-certificering op OEM-niveau voor elke locatie. Dit is werkbaar voor hyperscalers met eigen engineeringteams voor regelgeving, maar kan een aanzienlijke barrière vormen voor colocation-exploitanten en kleinere bouwers. SemiAnalysis denkt dat NEC 2029 gedeeltelijke bepalingen zal bevatten, terwijl volledige volwassenheid van de code waarschijnlijk pas in NEC 2032 of 2035 wordt bereikt. Gedeeltelijk betekent dat het basiskader bestaat, maar dat DC-specifieke tabellen voor persoonlijke beschermingsmiddelen (PBM) tegen vlambogen, busway-normen en onderhoudsprotocollen voor opgeslagen energie waarschijnlijk ontbreken.
Het grootste veiligheidsrisico is de vlamboog. IEEE 1584 dekt geen DC en NFPA 70E heeft geen PBM-tabel voor 600 tot 1000 volt DC. UL Solutions heeft een Direct Current Safety Research Consortium gelanceerd om de ontbrekende gevarenmodellen op te stellen. Bij 800 volt vereisen veel taken nabij racks die bij 48 volt routine waren, waarschijnlijk een gekwalificeerd persoon onder NFPA 70E, met vlamboogbestendige kleding, geïsoleerde handschoenen tot 1000V en een gelaatsscherm. Condensatorbanken en BBU-modules behouden na uitschakeling een gevaarlijke lading, en standaard lockout-tagout-procedures voor AC houden geen rekening met opgeslagen DC-energie.
Koeling is de grootste AC-belasting in een 800VDC-datacenter, en geen enkele leverancier verkoopt een DC-native koelecosysteem. Danfoss's Turbocor-compressoren, dominant in datacenterkoelmachines, draaien intern op DC bij 700 tot 813 volt. Delta onthulde op GTC 2026 een 2,4 megawatt in-row koeldistributie-eenheid die 800VDC ondersteunt, de eerste grote koelcomponent die is ontworpen voor native DC. Maar de volledige stack inclusief koelmachines, compressoren, pompen en gebouwbeheersystemen blijft AC-afhankelijk. Naast koeling draaien schakelmechanismen, verlichting, brandbluspompen, sensoren voor gebouwbeheer en beveiligingssystemen allemaal op AC. Nvidia's referentiearchitectuur behoudt om precies deze reden een AC-hulpbus naast de 800VDC-compute-distributie.
Delta Electronics ontpopt zich tot structurele winnaar met end-to-end integratie
SemiAnalysis identificeert Delta Electronics als de structurele winnaar in de 800VDC-transitie. Delta's kernvoordeel is end-to-end integratie: het kan een complete 800V-oplossing leveren voor de power shelf, BBU, power conditioning-systeem inclusief supercondensatoren en vloeistofkoelsystemen als één gevalideerd pakket. De ASP voor power shelves stijgt van ruwweg $40.000 per rack in een standaard AC-DC-configuratie naar circa $400.000 voor een HVDC-power rack, een vertienvoudiging gedreven door een grotere scope. Delta's voorsprong is de verticale integratie over de volledige stroomketen, van het net tot de chip. Geen enkele andere speler bestrijkt deze volledige stack, en Delta is de enige partij die geloofwaardig elk belangrijk onderdeel kan leveren, van de netaansluiting tot de spanningsregelaar op de GPU-kaart.
SemiAnalysis verwacht dat Delta de belangrijkste toeleverancier wordt voor Nvidia, Meta en Google als early adopters, met power racks die eind 2026 in volume worden geleverd. In een scenario waarin een speciale Kyber 800V-naar-50V sidecar wordt geëlimineerd, zou Delta negentig procent van deze markt kunnen domineren vanwege zijn sterke bestaande expertise in in-rack voedingseenheden. Het risico voor Delta is de beperkte aanwezigheid in de 'grey space'. UPS en PDU worden historisch gedomineerd door westerse gevestigde namen zoals Vertiv, Schneider Electric, Eaton en ABB. Delta's UPS-aandeel in Amerika is minimaal en de grotere incrementele kans in de 'grey space', solid-state transformatoren, ligt verder in de toekomst.
Vertiv gepositioneerd als 'grey-space'-leider die uitbreidt naar 'white space'
Vertiv is de grootste leverancier van UPS-systemen voor de meeste grote datacenter-exploitanten, en zowel AWS als Microsoft vertrouwen zwaar op Vertiv-infrastructuur. Dat geïnstalleerde bestand zou moeten zorgen voor extra verkoop naarmate exploitanten hun stroomarchitecturen upgraden om hogere rackdichtheden te ondersteunen. Wat betreft de 800V-hyperscaler-betrokkenheid werkt Vertiv actief samen met Meta, Google en Microsoft. Vertiv won het Meta 800V HVDC-power rack-programma naast Delta, ondanks historisch lage content bij Meta en Google. Deze overwinning is een betekenisvolle stap vooruit in Vertiv-content, van bijna nul in de 'white space' naar circa $1 miljoen per megawatt. De bestaande UPS-activiteiten van Vertiv worden op korte termijn niet gekannibaliseerd door de overstap naar HVDC. In het geval van 'white space'-retrofit krijgt Vertiv additionele content: de legacy UPS blijft op zijn plek voor circa $1 miljoen per megawatt in de 'grey space', en het nieuwe power rack voor circa $1 miljoen per megawatt in de 'white space' komt daar bovenop.
De belangrijkste beperking is dat Vertiv niet deelneemt aan vermogenselektronica voor de serverzijde in de 'white space'. Het maakt geen PSU's, BBU's of DC-DC-convertermodules voor het IT-rack, waardoor het effectief nul aandeel heeft in de stroomcontent van de 'white space' in huidige GB200-racks. Als de industrie migreert naar power racks die 'grey-space'- en 'white-space'-functies combineren, moet Vertiv mogelijk conversiemogelijkheden op rackniveau bouwen, partnerschappen aangaan of overnames doen om te voorkomen dat het de nieuwe winstpool verliest.
Westerse fabrikanten van elektrische apparatuur zien gemengde vooruitzichten
SemiAnalysis is enigszins neutraal over de grote leveranciers van elektrische apparatuur die content winnen in 800VDC. Zij staan dichter bij het assemblageniveau en de 800VDC-vraag op korte termijn is nog geconcentreerd in een nauwere set vroege implementaties. Het bedrijf verwacht op korte termijn geen brede, stapsgewijze stijging voor westerse integratoren. Schneider Electric lijkt structureel achter te lopen op Delta en Vertiv in de 800V HVDC-race. Schneider toonde zijn 800VDC-sidecar tijdens OCP 2025, geschikt voor maximaal 1,2 megawatt per rack, en het management merkte op dat deze sidecar ruim voor de Rubin Ultra-tijdlijn van 2027 zal worden geleverd. SemiAnalysis denkt dat dit grotendeels gericht is op het Oberon-platform in plaats van Kyber. Afzonderlijk daarvan is Schneider de wereldleider in middenspanningsschakelaars en distributie, een positie die door een 800V-transitie veilig zou moeten blijven.
Eaton onthulde in oktober 2025 een referentiearchitectuur ter ondersteuning van Nvidia's 800VDC-architectuur. De architectuur bevat piek-buffering op basis van supercondensatoren met Eaton's XLHV-modules. Eaton heeft weinig server-stroomactiviteiten in de 'white space': geen PSU's, geen BBU's, geen DC-DC-converters. In huidige GB200-racks heeft Eaton nul 'white-space'-content. De 800VDC-transitie verschuift de uitgaven van de 'grey space', waar Eaton domineert, naar de 'white space', waar Eaton afwezig is. Eaton's overname van Resilient Power Systems brengt echte solid-state transformator-IP in huis. Als SST's de standaard worden voor stroomlevering op facilitair niveau in fase drie, is Eaton beter gepositioneerd dan zijn concurrenten met een voorsprong in technologische ontwikkeling.
ABB's datacenteractiviteiten vallen onder het segment Electrification. De productportfolio is smaller dan die van Eaton of Vertiv: laag- en middenspanningsschakelaars, stroomonderbrekers, stroomdistributie, middenspannings-UPS, generatoren en prefab eHouse-oplossingen. ABB verkoopt geen transformatoren meer; die tak valt nu onder Hitachi Energy. ABB gaf aan dat zijn adresseerbare markt circa $2 miljoen per megawatt bedraagt, aanzienlijk lager dan Eaton met $2,9 miljoen per megawatt en Vertiv met $3 tot $3,5 miljoen per megawatt. Wat betreft 800VDC was ABB duidelijk dat de huidige sterke orders voor de bestaande AC-stroomarchitectuur zijn, en dat de nieuwe 800-volt DC-architectuur met Nvidia een kans is voor na 2028. ABB kondigde in oktober 2025 een Nvidia-samenwerking aan voor 800V DC-architectuur, maar dit is positionering, geen omzet, en het partnerschap lijkt vager dan de directe Nvidia-co-ontwikkeling van Vertiv op power racks.
Legrand loopt aanzienlijk risico op vervanging in gehele portfolio
Legrand is een grote leverancier van 'white-space'-apparatuur op het gebied van stroomrails, busways, rack-PDU's en IT-racks. Datacenters vertegenwoordigen ongeveer 26 procent van Legrands omzet in het boekjaar 2025. Het management stelde tijdens de call over de tweede helft van 2025 dat alleen PDU's en UPS, ongeveer twintig procent van de omzet in het datacentersegment, risico lopen op vervanging door 800VDC, en dat eventuele verliezen elders in de portfolio worden gecompenseerd. SemiAnalysis denkt dat dit het risico materieel onderschat. Tegen fase drie en vier van de transitie schat het bedrijf dat ruwweg 55 procent van de datacenteromzet wordt blootgesteld, inclusief rack-PDU's en busways, de producten met de hoogste marges van Legrand. Naarmate architecturen verschuiven naar sidecars en 'grid-to-chip' DC, riskeert Legrand dat zijn legacy AC-distributie wordt wegontworpen en vervangen door DC-distributie met een lagere waarde, stroomafwaarts van het platform van een concurrent.
Het management bestempelt 'grid-to-chip' als een probleem van na 2030, maar de richting is duidelijk: zodra een SST AC naar DC converteert aan de rand van het net, blijft de stroom DC tot aan de chip, wat de inefficiënte AC-DC-AC-conversies daartussen elimineert. Het probleem voor Legrand is dat het nog niet over een volledig gevormde 800VDC-productportfolio lijkt te beschikken voor die architectuur en achter lijkt te lopen op de concurrentie. Legrand verwacht tegen eind 2026 DC-stroomrails en busway-producten te leveren, vóór de tijdlijn van 2027 van ABB, hoewel ABB zijn DC-busway direct met Nvidia ontwikkelt en Legrand niet. Het management heeft bevestigd dat Legrand geen sidecar-product heeft, geen ontwikkelingstijdlijn en geen partnerschappen of overnames om het gat te dichten. In tegenstelling tot Delta, Vertiv en Schneider maakt Legrand geen deel uit van Nvidia's 800VDC-ecosysteem.
Panasonic domineert batterijback-up met 80 procent marktaandeel
Panasonic Energy claimt per boekjaar 2025 een marktaandeel van circa tachtig procent in batterijback-upunits voor datacenters, na levering van meer dan 600 miljoen lithium-ioncellen voor datacenterapplicaties zonder een kritiek veiligheidsincident. De ontwikkeling van BBU's is via OCP-architecturen geëvolueerd van 33 kilowatt naar 72 kilowatt, met als doel 102 kilowatt voor de volgende generatie shelves, waarbij de celoutput stijgt van 80 watt naar een doel van meer dan 200 watt. De omzet in boekjaar 2025 wordt verwacht in de hogere regionen van de 200 miljard yen, met een doelstelling voor boekjaar 2029 van 800 miljard yen bij een rendement op geïnvesteerd vermogen van meer dan twintig procent, waarbij meer dan tachtig procent van de omzet voor 2029 al is veiliggesteld door design-wins bij klanten. De vraag naar BBU's wordt voortdurend naar boven bijgesteld, sneller dan zelfs de prognoses van december 2025.
Panasonic ontwikkelt twee productcategorieën van de volgende generatie die direct verbonden zijn met de 800VDC-transitie. Ten eerste gebruiken condensator-back-upunits (CBU's) een eigen supercondensator die in-house is ontwikkeld. De CBU is ontworpen om qua vormfactor compatibel te zijn met bestaande BBU-shelves, waardoor exploitanten BBU- en CBU-modules kunnen mengen voor flexibele aanpassing van back-upduur versus absorptie van fluctuaties. Ten tweede ontwikkelt Panasonic hoogspannings-BBU's specifiek voor 800V-power racks. Panasonic blijft NCA-chemie verkiezen boven LFP voor datacenters, onder verwijzing naar vereisten voor energiedichtheid die onverenigbaar zijn met de lagere volumetrische dichtheid van LFP bij de shelf-groottes die datacenterapplicaties vereisen.
Musashi Seimitsu heeft monopoliepositie in supercondensatoren
Musashi Seimitsu, via zijn dochteronderneming Musashi Energy Solutions, heeft in essentie een monopolie op supercondensatoren voor datacenterapplicaties. Historisch gezien een Japans small-cap bedrijf in auto-onderdelen, heeft Musashi een overtuigende draai gemaakt naar energieopslag voor AI-datacenters. Musashi's HSC, of hybride supercondensator, is geen standaard elektrische dubbellaagcondensator (EDLC). Het is een hybride apparaat dat een positieve EDLC-elektrode van actieve kool combineert met een negatieve elektrode die is voorgedoteerd met lithium-ion. Het biedt een veel hogere capaciteit en energiedichtheid dan standaard EDLC-opties die andere spelers bouwen. Musashi heeft opgemerkt dat de HSC-omzet waarschijnlijk circa 10 miljard yen bedraagt, een laag percentage van de winst in boekjaar 2026. Musashi heeft al contracten getekend met Flex in de VS en Delta in Taiwan. Op PowerGen 2026 benadrukte Bloom Energy ook de rol van supercondensatoren in zijn Bloom Energy Stamp-architectuur, wat duidt op supercondensator-content in zowel de 'grey space' als de 'white space'.