Skyworks Solutions schrapt dividend en trekt $2 miljard uit voor inkoop eigen aandelen nu fusie met Qorvo laatste Chinese horde neemt
Cijferpresentatie derde kwartaal fiscaal 2026, 28 juli 2026 — leiderschapsteam voor gecombineerde onderneming bekendgemaakt, financieringsplan rond, afronding deal verwacht binnen kalenderjaar
Skyworks Solutions heeft de resultaten over het derde kwartaal aangegrepen voor een volledige herijking van zijn kapitaalallocatiebeleid. Het kwartaaldividend wordt volledig geschrapt ten gunste van een nieuw aandeleninkoopprogramma ter waarde van $2 miljard, dat loopt tot januari 2029. Deze stap, die werd toegelicht in een update over de overname van Qorvo — die zich in de laatste fase van het toezichtproces in China bevindt — is een van de meest ingrijpende koerswijzigingen onder CEO Phil Brace. Het zal de visie van dividendbeleggers op het aandeel waarschijnlijk fundamenteel veranderen.
Afschaffing dividend markeert definitieve breuk
Brace was helder over de beweegredenen. Hij vertelde analisten dat het bestuur uitgebreid onderzoek heeft gedaan voordat het besloot om het kapitaal dat voorheen naar dividenden ging, te heroriënteren op aandeleninkoop, schuldvermindering en fusies en overnames, omdat dit "op termijn meer waarde voor aandeelhouders creëert met aanzienlijk meer flexibiliteit." Op de vraag van Cody Acree van Benchmark of het bedrijf weerstand verwacht van dividendgerichte beleggers, gezien het feit dat het dividendrendement aan de bovenkant van de halfgeleidersector lag, wees Brace op zijn trackrecord. Hij merkte op dat hij sinds zijn aantreden als CEO "minstens $800 miljoen aan kapitaal heeft teruggegeven via aandeleninkoop en dividend, plus de autorisatie voor Qorvo om voor $400 miljoen aan eigen aandelen in te kopen." Hij benadrukte dat het een structurele keuze voor de lange termijn is en geen reactie op een tijdelijke zwakte in de vraag. Tegenover Kinney Chin van TD Cowen verklaarde hij dat het raamwerk "niet gebaseerd is op kortetermijndynamiek." Beleggers moeten dit zien als een signaal van het management dat het vertrouwen heeft in de vrije kasstroom na de fusie, ook al verdwijnt daarmee een rendementssteun die voor sommige aandeelhouders van waarde was.
Deal met Qorvo door fase III in China, financiering rond
De update over de regelgeving was het andere belangrijke nieuws. Skyworks bevestigde dat het onderzoek door de Chinese State Administration for Market Regulation (SAMR) is gevorderd tot fase III — de laatste fase van het proces. Het bedrijf is nu "optimistisch dat we de deal binnen dit kalenderjaar kunnen afronden" en bereidt zich voor op een closing die mogelijk al in het huidige boekjaar plaatsvindt. Brace erkende dat het proces "inherent onzeker" is, maar wees op de constructieve gesprekken met de twee resterende jurisdicties als basis voor het toegenomen vertrouwen ten opzichte van voorgaande kwartalen. Het bedrijf gaf verder details over de geplande schuldfinanciering van circa $2 miljard voor de transactie, maakte het leiderschapsteam voor de gecombineerde entiteit bekend — inclusief Qorvo-CEO Bob Bruggeworth die toetreedt tot de raad van bestuur — en herbevestigde de doelstelling van ten minste $500 miljoen aan kostensynergieën. Het management liet weten dat dit de laatste gedetailleerde update over de deal is tot de afronding, waardoor de rest van de call gewijd kon blijven aan de kwartaalresultaten.
Verlies van content in mobiele sector neemt af, vergelijking met Apple toegelicht
Wat betreft de kernactiviteiten in de mobiele sector bood CFO Philip Carter een belangrijke nuancering bij het narratief over het verlies van content bij de grootste klant. Waar Skyworks in februari nog uitging van een daling van 20% tot 25% voor de huidige productcyclus, zei Carter nu uit te gaan van "een percentage in de lage tien." Hij schreef de verbetering toe aan hogere verkoopvolumes die de negatieve impact van de contentdaling compenseren. Edward Snyder van Charter Equity vroeg het management of de toenemende complexiteit van RF — gedreven door AI-workloads die meer verwerking naar de cloud verplaatsen en hogere eisen stellen aan uplink, diversity receive en power amplification — ervoor zou kunnen zorgen dat de contentgroei volgend jaar weer "in de rugwind" komt te staan. Het antwoord van Brace was opvallend open: "Ik denk niet dat uw stelling per se onjuist is, Ed. Ik denk dat wij dat ook zo zien. We moeten dat nu gaan waarmaken." Dat komt in de buurt van een bevestiging, voor zover het management die meestal geeft over een competitieve dynamiek die nog volop in beweging is.
Het management ging ook in op een recent bekendgemaakte langetermijnleveringsovereenkomst van een concurrent met Apple. Brace wilde niet op details ingaan, maar merkte op dat de afspraak "consistent lijkt met soortgelijke meerjarige overeenkomsten uit het verleden" en dat de "betrokkenheid en de pijplijn voor design wins bij die klant ongewijzigd blijven." De Android-kant van de mobiele tak vertoonde in het kwartaal een ongebruikelijke kracht, gekoppeld aan het seizoenspatroon van een grote Amerikaanse klant, waarvan Carter waarschuwde dat dit "volgend kwartaal niet zal herhalen."
Brede markten presteren sterk — AI-datacenters overtreffen eigen prognoses
De omzet uit brede markten kwam uit op circa $403 miljoen, een stijging van 8% op jaarbasis. De drie groeimotoren — wifi, datacenters en automotive — stegen gezamenlijk met 15% en vertegenwoordigen inmiddels bijna tweederde van het segment. Uitschieter was het AI-datacenter, dat volgens Brace "beter presteert dan de 50% jaarlijkse groei die we vorig kwartaal voorspelden, zelfs met de huidige leveringsbeperkingen." Het bedrijf werkt samen met klanten aan zowel hogesnelheidsconnectiviteit (800-gig en 1,6-terabit platforms) als stroomvoorziening, nu datacenters overstappen op 400-volt en 800-volt HVDC-architecturen. De keerzijde van deze kracht is een mismatch tussen vraag en aanbod, die Brace direct erkende: "De vraag naar deze producten blijft ver uitlopen op wat we momenteel kunnen leveren, en we werken er actief aan om dat gat te dichten." De zwakte in consumentgerichte IoT-producten compenseert de groei van de motoren gedeeltelijk; dit verklaart waarom de prognose voor de brede markten voor het septemberkwartaal, met een groei van circa 5% op jaarbasis, bescheidener oogt dan de dubbelcijferige groeicijfers in datacenter en automotive zouden doen vermoeden.
Marges onder druk door inkoopkosten, selectieve prijsverhogingen ingezet
De brutomarge kwam in het junikwartaal uit op ongeveer 45%, en het management voorziet voor september een marge van 44% tot 45%. Dit wordt toegeschreven aan aanhoudende inflatie van de inkoopkosten die het bedrijf niet volledig kan doorberekenen. Carter legde uit dat de prijzen in de mobiele sector jaarlijks worden vastgelegd op het moment van de 'design win', zonder mogelijkheid tot heronderhandeling tussentijds, waardoor kostenstijgingen direct de marge in dat segment raken. De brede markten bieden daarentegen meer manoeuvreerruimte; Carter gaf aan dat het bedrijf daar is begonnen met het doorvoeren van "selectieve prijsverhogingen", waarbij sommige aanpassingen nog in behandeling zijn. De voorraadniveaus lagen bij de start van het septemberkwartaal hoger dan gebruikelijk. CFO Carter schreef dit toe aan een bewuste opbouw voorafgaand aan de piek in de mobiele sector, nadat het bedrijf tijdens de vorige cyclus werd verrast door "tekorten en leveringsproblemen", in combinatie met een grotere afhankelijkheid van externe productiecapaciteit.
Prognose septemberkwartaal
Skyworks verwacht voor het vierde fiscale kwartaal een omzet tussen $1,010 miljard en $1,060 miljard. De mobiele sector zal naar verwachting sequentiële groei laten zien in de hoge tien procent, gedreven door de seizoensgebonden piek bij de grootste klant, terwijl de brede markten met circa 5% op jaarbasis groeien en ongeveer 39% van de omzet vertegenwoordigen. Bij een omzetmiddenpunt van $1,035 miljard rekent het bedrijf op een non-GAAP verwaterde winst per aandeel van $1,27, uitgaande van een effectief belastingtarief van 10% en 152 miljoen uitstaande aandelen. De prognose bevat ongeveer $5 miljoen aan extra netto rentelasten, gekoppeld aan een gedeeltelijk kwartaal aan financieringskosten voor de Qorvo-deal; een eerste signaal van de veranderingen op de balans zodra de overname is afgerond.