Twist Bioscience: AI-orders voor medicijnontwikkeling verdubbelen opnieuw in boekjaar 2027, therapeutics-omzet stijgt 49%
Kwartaalcijfers derde kwartaal boekjaar 2026, 3 augustus 2026
Twist Bioscience heeft voor het veertiende kwartaal op rij omzetgroei gerealiseerd. In het derde kwartaal van boekjaar 2026 kwam de omzet uit op $118,4 miljoen, een stijging van 23% ten opzichte van het jaar daarvoor. Het bedrijf verhoogde de outlook voor het volledige boekjaar naar $456 miljoen tot $457 miljoen, een bedrag dat drie keer zo groot is als de omzetbeat van dit kwartaal. De meest relevante onthulling betrof echter de vooruitzichten voor AI-gestuurde medicijnontwikkeling: CEO Emily Leproust vertelde beleggers dat het bedrijf verwacht dat de ordergroei in boekjaar 2027 opnieuw in de drie cijfers zal uitkomen, boven op de groei in de drie cijfers die al voor boekjaar 2026 was voorspeld.
AI-orders voor discovery verdubbelen opnieuw, met grotere zichtbaarheid dan gebruikelijk
Het meest significante nieuws tijdens de conference call was het vertrouwen van het management dat de orders voor AI-gestuurde medicijnontwikkeling niet alleen op peil blijven, maar hun explosieve groeipad in boekjaar 2027 herhalen. Dit gaat verder dan de prognoses die Twist tijdens de Investor Day in mei gaf. Analist Vijay Kumar van Evercore ISI vroeg het management hoe een bedrijf dat bekendstaat om korte ordercycli zo'n langetermijnzicht kan bieden. Leproust legde uit hoe de relatie rondom AI-medicijnontwikkeling verschilt van de traditionele farmaceutische activiteiten van Twist. "Als je kijkt naar grote bedragen, miljoenen dollars, en er is behoefte aan een MSA (Master Service Agreement) en voorafgaande discussies over de behoeften, dan is het in zekere zin zo dat klanten zich ervan willen vergewissen dat wij de capaciteit hebben... We zijn nu overgegaan naar het volgende niveau: het bieden van een totaaloplossing. Ze praten met onze CSO, vaak beginnend bij een medicijnontwikkelaar. Het is een veel hoger niveau van betrokkenheid, en daarom hebben we meer zichtbaarheid dan voorheen," aldus Leproust.
CFO Adam Laponis gaf toelichting op de dynamiek van de conversie van orders naar omzet, een punt dat analisten eerder als risico markeerden vanwege de grilligheid van eerdere AI-gerelateerde orders. Hij merkte op dat een jaar geleden een recordorder voor AI-medicijnontwikkeling aan het einde van boekjaar 2025 binnenkwam en pas in de omzet van boekjaar 2026 werd verwerkt, wat zorgde voor een mismatch in de timing. Met het oog op boekjaar 2027 zei hij: "de orders en de omzet lopen nu veel meer in de pas met elkaar", een teken dat de AI-discovery-activiteiten volwassen worden en transformeren van eenmalige deals naar een herhaalbare, voorspelbare inkomstenstroom.
Therapeutics-omzet stijgt 49%, maar groei DSPS vlakt af door mixverschuiving
De omzet uit therapeutics bereikte in het kwartaal $40,4 miljoen, een stijging van 49% op jaarbasis. Dit weerspiegelt hoe farmaceutische bedrijven, 'dry-lab' biotechbedrijven en grote technologiebedrijven steeds vaker gebruikmaken van het platform van Twist voor AI-gestuurde discovery. Analisten zoals Brendan Smith van TD Cowen en Kyle Mikson van Canaccord wezen er echter op dat de totale omzet uit DNA Synthesis en Protein Solutions (DSPS) minder hard groeide, namelijk met 39% op jaarbasis (of 36% volgens Leproust zelf), en in sommige segmenten sequentiëel nagenoeg vlak bleef, ondanks een stijging van 56% in het volume van verzonden genen. Leproust schreef dit verschil toe aan de productmix; ze legde uit dat antilichaamsequenties die de AI-boom aanjagen korter zijn dan de plantengenen die voorheen een groter deel van het volume uitmaakten. "Nu we zien dat de groei voornamelijk uit humane therapeutics komt, is er een verschuiving naar kleinere genen, wat voor ons volkomen acceptabel is," zei ze, waarbij ze de mixverschuiving bestempelde als een natuurlijk gevolg van AI-modellen die meer, kortere sequenties genereren, in plaats van een teken van prijsdruk.
Management verwerpt concurrentiedreiging van GenScript's TurboCHO
Analist Luke Sergott van Barclays bracht een concurrentievraagstuk ter sprake dat onder beleggers leeft: of het TurboCHO-platform van GenScript, met zijn afwijkende kostenstructuur en schaal, een bedreiging vormt voor de eiwit- en antilichaam-discovery-activiteiten van Twist. De reactie van Leproust was opvallend direct; ze positioneerde Twist als de disruptor in plaats van de partij die wordt aangevallen. "We zijn begonnen als een DNA-bedrijf. Achttien maanden geleden hadden we nog geen grote aanwezigheid in eiwitten... In zekere zin lopen we voor op GenScript omdat we niet geloven dat zij over dezelfde datacapaciteit en mogelijkheden beschikken als wij," stelde ze. Ze beargumenteerde dat het onderscheidend vermogen niet ligt in de gebruikte CHO-cellijn, maar in de breedte van het assay-menu en het vermogen om grote volumes aan sequenties te verwerken: "Als je praat over miljoenen datapunten in een 'pooled assay', dan denk ik dat we onverslaanbaar zijn... Als je 5 of 10 sequenties wilt, heb je de keuze uit meerdere leveranciers. Maar voor grote aantallen zitten we in een zeer, zeer goede positie."
Lancering Complex Genes vergroot adresseerbaar fabricage-envelop
President en COO Patrick Finn gaf details over de commerciële lancering, twee weken voor de call, van het 'complex genes'-aanbod van Twist. Dit breidt de synthesecapaciteit uit naar zeer uitdagende DNA-constructen met een hoog GC-gehalte of repetitieve elementen die voorheen lastig consistent te produceren waren. Tijdens de vroege toegang bestelden klanten meer dan 1.800 complexe genen in meer dan 100 orders, waarbij de "overgrote meerderheid" binnen 12 dagen werd geleverd. Finn typeerde dit niet zozeer als een op zichzelf staande productkans, maar als bewijs van de uitbreidende fabricage-envelop van het platform. Hij stelde dat elke nieuwe mogelijkheid het marktaandeel bij bestaande klanten vergroot en de voorsprong op concurrenten die de op silicium gebaseerde synthesechip van Twist proberen te kopiëren, verder uitbouwt.
Pad naar break-even op aangepaste EBITDA bevestigd, volledige outlook boekjaar 2027 volgt in november
Het verlies op aangepaste EBITDA bedroeg $11,3 miljoen in het kwartaal, wat het management toeschreef aan geplande eenmalige investeringen, waaronder circa $2 miljoen aan kosten voor personeelstransities. Laponis herhaalde dat de operationele kosten in het vierde kwartaal met meer dan $5 miljoen zullen dalen, wat de langdurige toezegging ondersteunt om in het vierde kwartaal van boekjaar 2026 break-even te draaien op aangepaste EBITDA en dit gedurende boekjaar 2027 vast te houden. De outlook voor het vierde kwartaal voorziet een omzet van $123 miljoen tot $124 miljoen, een groei van circa 25% op jaarbasis, waarbij zowel DNA Synthesis en Protein Solutions als NGS Applications naar verwachting sequentiëel zullen groeien. De volledige outlook voor boekjaar 2027 wordt in november verstrekt, hoewel Laponis een suggestie van een analist dat de groei zou kunnen stabiliseren rond het langetermijnplan van 'mid-teens' (14-16%) van de hand wees; hij noemde de huidige trends gunstig voor therapeutics, diagnostiek en onderzoek naar moleculaire restziekte (MRD).
Diagnostiek en NGS stabiel, academisch segment veert krachtig op
De omzet uit NGS Applications groeide met 12% op jaarbasis naar $61,8 miljoen, waarbij de omzet uit diagnostiek met 15% steeg naar $43,8 miljoen, een sequentiële groei van 10% dankzij sterke prestaties bij grote accounts. De omzet uit academische en overheidsinstellingen veerde op van nagenoeg vlakke groei in het vorige kwartaal naar 32% groei op jaarbasis in dit kwartaal. Finn schreef dit toe aan het feit dat de propositie van Twist op het gebied van kosten, snelheid en kwaliteit aanslaat in een onderzoeksomgeving met krappe budgetten, in plaats van aan een structurele verandering in financiering. Finn benadrukte ook dat onderzoek naar moleculaire restziekte een groeivector voor de langere termijn is; hij merkte op dat het tumor-geïnformeerde platform van Twist profiteert van het toenemende aantal probes dat de gevoeligheid van tests verbetert. Een toepassing die volgens hem direct inspeelt op de productiesnelheid van het bedrijf, gezien de huidige capaciteit van circa 72 miljoen oligonucleotiden per dag.