Valens Semiconductor verhoogt jaarverwachting nu VS6320-referentieontwerp zorgt voor nieuwe inkomstenstroom vóór automotive-opmars in 2027
Kwartaalcijfers Q2 2026, 12 augustus 2026
Valens Semiconductor heeft de eigen verwachtingen voor het tweede kwartaal overtroffen en de jaarverwachting voor 2026 naar boven bijgesteld naar een omzet tussen $78 miljoen en $81 miljoen, waar eerder werd uitgegaan van $75 miljoen tot $77 miljoen. Op het midden van dit bereik komt dit neer op een groei van 13% op jaarbasis. De omzet in het tweede kwartaal kwam uit op $18,1 miljoen, boven de prognose van $17,2 miljoen tot $17,6 miljoen, met een GAAP-brutomarge van 61,5% en een gecorrigeerd EBITDA-verlies van $4,2 miljoen, wat gunstiger is dan het verwachte verlies van $4,4 miljoen tot $4,9 miljoen. Het bedrijf gaf voor het derde kwartaal een omzetverwachting af van $21,3 miljoen tot $21,7 miljoen. CEO Yoram Salinger schrijft deze stijging toe aan de verbreding van design-in-activiteiten voor de VS3000- en VS6320-chipsets, en niet aan een vroege bijdrage vanuit de automotive-sector.
Een nieuw verdienmodel: het VS6320-referentieontwerp
De meest opvallende mededeling tijdens de toelichting was de verschuiving in de manier waarop Valens zijn bestaande chip-portfolio omzet in extra inkomsten zonder nieuwe investeringen in silicium. Salinger gaf details over een interne taskforce die werd opgericht nadat hij aantrad als CEO, met als opdracht om "kansen te identificeren die met minimale extra R&D-investeringen bovenop de huidige chips konden worden benut, met een kortere time-to-market." Het resultaat was een gezamenlijk referentieontwerp dat de VS6320-chip combineert met een companion-chip van een andere leverancier, waardoor gelijktijdige USB3- en 4K-videotransmissie over één kabel mogelijk wordt — een oplossing die Valens direct aanbood aan ODM's, inclusief op maat gemaakte firmware-ondersteuning.
De strategie heeft inmiddels geleid tot wat Salinger "miljoenen dollars aan boekingen bij meerdere klanten" noemt, waarvan er inmiddels diverse in volumeproductie zijn genomen. Analist Quinn Bolton van Needham vroeg door naar de gevolgen voor de marges, waarop Salinger direct antwoordde: "het heeft geen invloed op de brutomarge en de ASP, aangezien wij niet degene zijn die het eindproduct verkopen." Met andere woorden: dit is een strategie gericht op diensten en het genereren van design-wins in plaats van een nieuwe hardware-omzetlijn — Valens verkoopt dezelfde chip, maar in hogere volumes, door het voor ODM's eenvoudiger te maken om complete systemen eromheen te bouwen.
Op langere termijn ontwikkelt het bedrijf een single-chipversie die de functionaliteit van de companion-chip direct integreert in de opvolger van de VS6320, waardoor Valens de ASP-stijging zelf kan verzilveren. Salinger noemde dit "een roadmap-plan", maar de huidige referentieontwerp-activiteiten vormen de motor voor de groei op korte termijn, en het is een model dat kan worden gekopieerd naar andere onderdelen van de CIB-portfolio.
Automotive-tijdlijn blijft staan, maar omzetmix verschuift
Valens heeft inmiddels vier design-wins voor zijn VA7000-chipset, de eerste op de markt die voldoet aan de MIPI A-PHY-standaard voor ADAS en camera- en radarconnectiviteit voor autonoom rijden. Salinger herhaalde dat "onze bijdrage aan die zeer complexe puzzel is voltooid en geleverd", waarbij chips al zijn verzonden naar Tier 1-klanten die ECU's bouwen. Hij bevestigde dat de omzetgroei in de automotive-sector wordt verwacht in 2027 en niet dit jaar. Die tijdlijn is ongewijzigd ten opzichte van eerdere uitspraken, maar beleggers moeten letten op de sequentiële verschuiving in de mix: de automotive-omzet daalde in het tweede kwartaal naar 30% van het totaal ($5,0 miljoen), van 35% in het eerste kwartaal ($5,9 miljoen). Tegelijkertijd kromp de brutomarge in dit segment naar 41,5% van 46,2%, vanwege wat CFO Karine Pinto-Flomenboim omschreef als extra kosten voor testfaciliteiten in het kader van de productierijpheid. Zij waarschuwde dat deze kosten waarschijnlijk structureel zijn in plaats van eenmalig: "gezien de capaciteitsproblemen die we ervaren, gaan we ervan uit dat deze kosten voorlopig aanhouden." Dat is een licht negatief datapunt voor de winstgevendheid van het automotive-segment in de aanloop naar de verwachte groei.
Leiderschapswissel in automotive en een nieuwe CFO
Valens kondigde aan dat Dean Martin per 1 september aantreedt als Head of the Automotive business unit. Hij vervangt Adar Segal, die terugtreedt. Salinger, die meer dan tien jaar met Martin samenwerkte bij Redmond (later overgenomen door Harman), benadrukte Martins "track record in het veiligstellen van grote design-wins, het leiden van wereldwijde autofabrikanten en het opbouwen van de klantrelaties die nodig zijn voor groei op lange termijn" — een signaal dat het bedrijf prioriteit geeft aan commerciële uitvoering nu de vier automotive-programma's richting productie gaan. Dit was ook de eerste kwartaalpresentatie van Karine Pinto-Flomenboim als CFO; zij hield haar opmerkingen grotendeels procedureel en merkte op dat zij "in de komende kwartalen" inhoudelijker met beleggers in gesprek zou gaan, maar de cijfers die zij presenteerde — inclusief een verhoging van de jaarverwachting in haar eerste week — zetten een constructieve toon.
Commerciële validatie in de kernactiviteit AV
Het professionele AV-segment, dat nog steeds ongeveer 70% van de omzet vertegenwoordigt, liet aanhoudend momentum zien in design-ins. Valens benadrukte nieuwe producten van Crestron en Extron die gebaseerd zijn op de nieuwste chipsets, en een winst bij Barco, wiens ClickShare-samenwerkingsproduct vooral bekendstaat als een draadloze oplossing. Salinger duidde het besluit van Barco om een bekabelde HDBaseT-gebaseerde uitbreidingsset toe te voegen als een belangrijke validatie: "het feit dat Barco zijn vlaggenschipproduct opsplitst in zowel een draadloze als een bekabelde uitvoering, suggereert dat de behoefte aan bekabelde connectiviteit blijft bestaan... het geeft ons veel vertrouwen dat zij dit in de komende jaren in grote volumes op de markt zullen brengen." Het is een nuttige herinnering dat, zelfs in een segment dat steeds vaker wordt geassocieerd met draadloze tools, hoogwaardige bekabelde connectiviteit een duurzame niche behoudt — een niche die Valens uitstekend kan bedienen.
Balans en cashburn
Valens sloot het kwartaal af met $83,4 miljoen aan contanten en kortlopende deposito's en geen schulden, een daling ten opzichte van de $86,1 miljoen aan het einde van het eerste kwartaal en $92,6 miljoen aan het einde van het vierde kwartaal van 2025 — een afname van ongeveer $9 miljoen over twee kwartalen. Het GAAP-nettoverlies bedroeg $8,1 miljoen in het kwartaal, nagenoeg gelijk aan het voorgaande kwartaal. Omdat de gecorrigeerde EBITDA nog steeds negatief is en ook voor het derde kwartaal negatief wordt ingeschat (een verlies van $3,4 miljoen tot $2,8 miljoen), blijft de cashpositie een punt van aandacht. Het bedrijf heeft echter geen uitstaande schulden en de verhoging van de omzetverwachting suggereert dat de verliezen zullen afnemen naarmate de CIB-volumes groeien in aanloop naar de automotive-opmars.