Vishay Precision Group ontvangt leveranciersnominatie van eerste klant in humanoïde robotica; mikt op duizenden eenheden per week tegen jaareinde
Cijferpresentatie tweede kwartaal 2026, 5 augustus 2026
Vishay Precision Group (VPG) gebruikte de toelichting op de tweedekwartaalcijfers om de centrale stelling voor het aandeel te bevestigen: humanoïde robotica transformeert van een onderzoeksproject naar een commercieel orderboek. VPG stelt hiervoor een formele leveranciersnominatie van zijn eerste klant in de sector in handen te hebben. CEO Ziv Shoshani meldde analisten dat de klant een productieoploop voorziet vanaf de tweede helft van 2026, waarbij de volumes stijgen van "tientallen bots per week naar honderden en zelfs duizenden per week tegen het einde van het jaar." Het bedrijf geeft aan in anticipatie hierop reeds personeel te hebben aangenomen en getraind, kapitaalinvesteringen te hebben gedaan en grondstoffen te hebben besteld.
Pipeline voor humanoïden breder dan eerste klant is wisselend
De nominatiebrief is het nieuwe nieuws, maar Shoshani was voorzichtig met het temperen van het enthousiasme over de bredere pipeline toen hij werd bevraagd door Jaeson Schmidt van Lake Street. De tweede klant in de humanoïde sector heeft een pauze ingelast om "ontwerpen te herevalueren en te verfijnen", al is VPG uitgenodigd om offertes uit te brengen voor nieuwe toepassingen binnen dat herontwerp. Klanten drie en vier bevinden zich nog in de prototypefase. VPG zegt ongeveer 150 potentiële leveranciers in de humanoïde sector in kaart te hebben gebracht op een interne "heat map", met uiteenlopende mate van betrokkenheid, van geavanceerde gesprekken tot eerste contacten. De boekingen voor humanoïden in het tweede kwartaal bedroegen slechts $500.000 en de omzet $320.000, wat onderstreept hoe pril deze markt nog is in dollars, ook al is de kwalificatiemijlpaal strategisch van belang. Capaciteitsinvesteringen specifiek voor humanoïden blijven vooralsnog beperkt tot de eerste klant. Zoals Shoshani het verwoordde: "op dit moment is de capaciteit meer toegewezen aan deze initiële klant, die ons een indicatie heeft gegeven over hun toekomstige volume voor de tweede helft van het jaar", waarbij verdere investeringen afhankelijk zijn van het concretiseren van aanvullende orders.
Kernvraag naar AI-infrastructuur blijft de echte groeimotor
Afgezien van het humanoïde-verhaal blijft de meer directe groeimotor de AI-gerelateerde infrastructuuruitgaven in de sectoren halfgeleiderapparatuur, datacenters en glasvezel. De boekingen in het segment Sensors bereikten een record van $48,1 miljoen, een stijging van 6% ten opzichte van het vorige kwartaal, wat resulteerde in een book-to-bill ratio van 1,44 voor het segment en het zevende opeenvolgende kwartaal waarin de geconsolideerde book-to-bill op of boven de 1,0 lag (1,14 voor het kwartaal). Het management wees specifiek op sterke orders voor precisieweerstanden voor OEM-apparatuur voor halfgeleiders en op maat gemaakte testsystemen, naast verhoogde boekingen van fabrikanten van glasvezeltransmissieapparatuur voor lange afstanden die de uitbreiding van datacenters ondersteunen. De vraag vanuit de luchtvaart- en defensiesector bleef eveneens een stabiele factor. De omzet in het segment Sensors groeide met 26% op jaarbasis naar $33,4 miljoen.
Marges onder druk door wisselkoersen, mix en ERP-fout
Het financiële beeld van het kwartaal was minder rooskleurig dan de ordertrends suggereren. De omzet van $83,9 miljoen bleef nagenoeg gelijk ten opzichte van het voorgaande kwartaal, geremd door een vertraging in de levering van ongeveer $3 miljoen bij de KELK-divisie van het bedrijf, veroorzaakt door een mislukte ERP-implementatie die de toeleveringsketen verstoorde. Het management stelt dat het probleem is opgelost en verwacht dat de vertraagde zendingen voor het einde van het jaar worden verstuurd. De operationele marge was negatief 0,4% op GAAP-basis, of positief 1,7% gecorrigeerd, waarbij wisselkoerseffecten de gecorrigeerde operationele winst met $900.000 drukten ten opzichte van het voorgaande kwartaal en met $3,3 miljoen op jaarbasis. CFO Bill Clancy legde analist Josh Nichols van B. Riley uit dat, na correctie voor wisselkoersen, een ongebruikelijk productmixeffect en de KELK-vertraging, de gecorrigeerde EBITDA dichter bij de $9 miljoen zou hebben gelegen tegenover de gerapporteerde $5,5 miljoen. Het GAAP-nettoverlies bedroeg $1,7 miljoen, oftewel $0,13 per verwaterd aandeel; de gecorrigeerde winst per aandeel was $0,04.
Kostenbesparingsprogramma op schema, prijsacties beperkt door backlog
VPG ligt op koers voor ongeveer $6 miljoen aan kostenbesparingen dit jaar als onderdeel van een driejarig herstructureringsplan van $20 miljoen, gericht op optimalisatie van de productieomvang, automatisering en inkoopefficiëntie. Het bedrijf realiseerde $1,6 miljoen aan besparingen in de eerste helft van het jaar. Wat prijzen betreft, erkende Shoshani de inflatie van inputkosten voor zowel arbeid als materialen, maar zei dat het voordeel van recent doorgevoerde selectieve prijsverhogingen op korte termijn beperkt zal blijven omdat de backlog — die groeide naar $135,8 miljoen, een stijging van $10 miljoen tot $11 miljoen ten opzichte van het vorige kwartaal — grotendeels is vastgelegd tegen eerdere prijzen. Hij schatte het prijsvoordeel in het derde kwartaal op "honderdduizenden dollars en misschien iets meer", een bescheiden compensatie gezien de omvang van de backlog.
Weighing Solutions en Measurement Systems tonen uiteenlopende, grillige trends
De twee kleinere segmenten vertoonden een voorzichtiger beeld. De omzet van Weighing Solutions bleef nagenoeg gelijk op $30,3 miljoen, met een daling van de orders met 13% ten opzichte van het vorige kwartaal naar een book-to-bill van 0,94 na een sterk eerste kwartaal; de vraag vanuit de transportsector verzwakte door hogere olieprijzen, terwijl bouwmaterieel veerkracht toonde in de VS en Europa. De brutomarge in dat segment verbeterde met 300 basispunten naar 37,3% door kostenbesparingen en een gunstigere productmix. De orders bij Measurement Systems daalden met 22% ten opzichte van het vorige kwartaal naar ongeveer $19 miljoen, wat de grillige timing van projecten in de DSI-divisie en een zwakke wereldwijde staalmarkt buiten de VS en India weerspiegelt. Shoshani zei te verwachten dat "het ondernemingsklimaat in de tweede helft zal verbeteren", maar waarschuwde dat dit niet dramatisch zou zijn "tenzij de rente of inflatie" aanzienlijk daalt om industriële kapitaalinvesteringen te stimuleren.
Balans en vooruitzichten
VPG sloot het kwartaal af met $75,7 miljoen in contanten na een aflossing van $5 miljoen op de schuld, waardoor de langetermijnschuld uitkwam op $15,6 miljoen en een nettokaspositie van $60 miljoen resteerde. De gecorrigeerde vrije kasstroom was negatief $1,4 miljoen, een verbetering ten opzichte van de negatieve $3,7 miljoen in het eerste kwartaal. Voor het derde kwartaal gaf het management een omzetverwachting af van $84 miljoen tot $89 miljoen en herhaalde dat de organische groei over het hele jaar de doelstelling van 8% tot 10% uit het driejarig plan moet overtreffen, ondersteund door sterke ordertrends en een verhoogde backlog. Het bedrijf maakte tevens melding van ongeveer $1,5 miljoen aan tariefrestituties aan klanten in het derde kwartaal, wat als winstneutraal werd gekwalificeerd.