專訪 Elon Musk，上傳於 2026 年 11 月 6 日
Terafab：規模相當於今日整體產業的晶片廠
在這場廣泛的訪談中，最具影響力的全新細節莫過於 Musk 一直在預告的晶片製造專案 Terafab 的規模與邏輯。他表示，這個名稱承載了三重含義：「恐怖（terror）」、「土地（terra）」以及代表太瓦（terawatt）的「tera」。其目標是每年生產 1 太瓦的 AI 晶片。據他估計，今年全球將生產約 20 GW 至 25 GW 的 AI 晶片，明年或許會達到 35 GW 至 45 GW。因此，年產 1 太瓦意味著單一綜合體產出的產量大約是 2027 年全球預估產量的 30 倍。Musk 表示，該專案「將耗資 1 兆美元，隨著時間推移可能會更多」，但由於建設將分階段進行，因此不需要一次性投入全部資金。
Musk 對其中的風險直言不諱：「如果失敗會很瘋狂，如果成功會很膽大妄為。」他補充說，他預期該專案「至少在某種程度上」會成功。他也修正了訪談人關於「沒有其他人正在美國建造晶圓廠」的說法。台積電正在亞利桑那州建造一個大型廠區，三星則在德州擁有營運中的晶圓廠，其中包括一座已經或將專門用於 Tesla AI5 與 AI6 設計的晶圓廠。他認為，即便在樂觀假設下，已宣布的美國產能也僅佔亞洲現有產能的大約 10%。他擔憂的地緣政治問題在於：「如果我們沒有在美國大規模製造晶片所需的所有零組件，那麼我們可能根本沒有晶片，或者只有極少數晶片。」
這項技術論述的基礎在於晶圓廠的效率低下。Musk 表示，晶圓有超過一半的時間處於運輸或等待狀態，而晶圓上的原子正在以有用方式改變的時間「大概只佔 20%」。他將此歸咎於產業文化：由於每座新晶圓廠的資本支出都極為龐大，導致業界不斷以微小改動重複上一代的製程。Tesla 正在奧斯汀的 Gigafactory Texas 建造一間研究實驗室，以嘗試各種方法，「其中許多方法將會失敗」。經過驗證的改進隨後將轉移到位於德州格萊姆斯郡（Grimes County）、鄰近德州農工大學（Texas A&M）的生產基地。Musk 提出了將邏輯晶片、記憶體、封裝和微影技術整合在同一屋簷下的可能性，他表示這可以將晶片設計迭代週期從一年縮短至一個月。訪談人指出，預期 Intel 執行長 Lip-Bu Tan（劉德音／劉揚偉等同業或業界人士，依原文音譯或專有名詞）將對 Terafab 感興趣。Musk 對此未予置評。投資人應當注意，Musk 將微影技術與全端整合形容為他懷疑 Tesla「是否有能力」做到的事，這距離一項確定的能力還相當遙遠。
SpaceX 營收：強勁攀升，管理層對上升空間持保留態度
Musk 提供了迄今為止最為具體的 SpaceX 財務評論。他表示，該公司的年化營收率正朝著「12 月超過 1,000 億美元」的目標邁進，且除非發生「自然災害之類的事情」，否則將達成該目標。他指出，今年第二季到第三季的營收成長率「超過 80%」，第四季季增率可能約為 70%，第一季也將呈現類似水準。訪談人將去年的營收定在 150 億至 160 億美元之間。
關於明年，Musk 表示，2027 年 12 月的年度經常性營收（ARR）「很有可能」超過 500 億美元，但他強調這「不是承諾」，而是他最好的猜測。至於訪談人曾提出的 1 兆美元數字，他表示已從不可能轉變為大約有 2% 的機率。這對於評估目前流傳的頭條數字提供了有益的校準。
推動這一切的動力是算力。訪談人（其數據未獲 Musk 確認）指出，傳統超大型資料中心大約需要 2.5 年建成，每 gigawatt 耗資約 600 億美元。他表示，SpaceX 可以在 8 至 9 個月內建成，成本約為 350 億美元，並且可以每年以約 500 億美元的價格出租算力，直到 Grok 需要這些算力為止。Musk 則以不置可否的「算是吧」反駁了「我們免費獲得它們」的說法。租賃經濟學以及每 gigawatt 的成本均未獲得 Musk 證實。Musk 將此機會框架化為一種執行優勢。他引用了「何塞迷因（Jose meme）」（一人挖土八人圍觀），表示美國發出採購訂單的人數激增，但實際動手幹活的人卻沒有增加，導致「大量資料中心專案半途而廢」。他表示，SpaceX 和 Tesla 是「中國以外地球上在實體硬體方面最好的兩家公司」。Musk 指出，曼 Memphis 發電廠的產電量超過 1 GW，並將達到 1.5 GW 至 2 GW，建設僅花了大約一年時間，而正常情況下大約需要五年。
太空算力與 Starship：時間表現已具體化
Musk 表示，搭載 Nvidia GPU 與 Google TPU 的衛星正在軌道上運行，「據我所知運作一切正常」。SpaceX 預計在 2027 年第三季發射其第一批與 Nvidia 共同設計的軌道算力衛星。發射量將從少量開始，於 2028 年達到顯著規模，並在 2029 年變得「非常、非常巨大」。他在季度預測上加上了保留條件：「我這裡只是猜測。」
支援太空發展的論點在於電力。美國的平均消耗量略高於 500 GW，峰值容量約為 1.2 TW，因此每年增加 200 GW 的 AI 算力將使美國電網每年成長 40%，Musk 稱這「根本不可行」。太空中的太陽能產量約多出 30%，且沒有季節性變化，電池需求也極少。Musk 表示，Starship 作為第一枚完全可重複使用的火箭，可以將發射成本降低 100 倍以上，並且在兩到三年內，運送一噸貨物至軌道的成本可能低於從加州到澳洲的航空貨運。訪談人引用了每公斤低於 100 美元的目標，相比之下，NASA 2010 年的數據為每公斤 18,500 美元。
在可重複使用性方面，Musk 表示 Falcon 9 的可重複使用率約為 80%，但會丟棄價值相當於「一架中型噴射機」的上節火箭。Starship 的設計是透過發射塔臂進行回收，原則上允許助推器大約每小時重新飛行一次。更困難的問題在於船體本身。「從來沒有人造過真正可重複使用的軌道隔熱罩，」他稱這是人類嘗試過的最困難的技術問題之一。Musk 表示，Ship 42 將在幾週內嘗試發射塔回收，此前該公司已在海上進行了多次精確的軟著陸。他承認，「成功並不總是能保證，但興奮感絕對少不了。」
Starlink：代理流量擴大樂觀論點
Musk 表示，大約有 11,000 枚 Starlink 衛星在軌道上執行任務，其中大部分為 V2，V3 則剛開始發射。每枚 V3 的性能是 V2 的 10 倍以上，而 SpaceX 將發射 10 倍數量的衛星，這意味著在兩到三年內頻寬將達到當前的 100 倍左右。雷射鏈路正從大約 100 Gbps 提升至 10 Tbps。他指出，Starlink 的營收「在大規模下大約每年翻一番」。Musk 引用 Cloudflare 的數據指出，代理流量（agentic traffic）已經超過人類流量，預計在五年內將擴大 1,000 倍，他認為這項預測還相當保守。訪談人認為，星系規模可以從 1,0000 至 20,000 枚衛星擴大到 100,000 枚，且僅 Starlink 一家公司就可能成為一家擁有 1 兆美元營收的企業。Musk 還表示，如果 SpaceX 能夠「以高出 10 倍的效率」使用頻譜，便可以收購一家老牌電信營運商。
關於算力價值，Musk 表示，每年發射 100 GW 至太空，若每年每 gigawatt 的營收為 100 億美元，將每年增加 1 兆美元的營收，且衛星會不斷累積，因為「它們不會蒸發」。
宏觀論斷：超級人工智慧、機器人與中國
Musk 估計，僅數位超級人工智慧就能將全球 GDP 提升 20% 至 30%，大約 25 兆美元，這主要透過將白領生產力加倍來實現。在機器人技術方面，他推論一個每週工作 168 小時的人形機器人的生產力至少是一名人類的五倍，因此 2000 萬至 3000 萬個機器人就能匹配美國的商品和服務產出。他表示，機器人的單機成本初期將與汽車相似，隨後會大幅下降，且租賃而非銷售可能是可能的商業模式。訪談人引用了從 30,000 美元趨向 20,000 美元的價格趨勢。
關於中國，Musk 表示其電力產出大約是美國的三倍，並正朝著四倍邁進，而工業產能大體上與電力同步。中國落後的領域是晶片，「目前如此」。他的結論是，美國保持競爭力的唯一方法是將智慧帶往太空：如果 SpaceX 達到每年一太瓦，「除非中國也能做到每年向太空發射一太瓦，否則我們的經濟產出將超過中國。」他表示，每年一太瓦將相當於每年新增美國平均電力使用量的兩倍。他還指出，Model Y 是中國最暢銷的電動車，並回顧了 Tesla 經過多年談判後如何獲得其中國工廠 100% 的所有權。
執行文化、地方反對聲浪與 Musk 的實績
Musk 談到了對資料中心的阻力，他表示曼 Memphis 「蓬勃發展」，餐館和飯店生意興隆，工資有時達到現行水準的兩倍，並帶來了龐大的稅收。他主張，不受歡迎的情況集中在資料中心尚未存在的地區。他還描述了自己一天多次造訪曼 Memphis 工廠現場，親自拉電纜、鋪設光纖和處理交換器工作，「這樣我就不會對那些真正動手做的人所承受的痛苦麻木。」
在時間表方面，Musk 坦言自己「有時有點樂觀」，但他表示自己的預測目標是 50 分位，「一半錯，一半對」，而媒體報導往往忽略了他提早達標的時候。對於投資人而言，這是在評估 2027 年第三季軌道算力發射、500 億美元 ARR 猜測以及 Terafab 產能攀升時，一項相當公允的自我評估。他以長遠的視角作結，認為超級人工智慧將推動「全民高收入」，而當今的金錢看起來將如同「用貝殼做交易」。