Amprius Technologies, 방산 드론 수요 폭증에 실적 전망 재상향… 로봇·데이터센터로 사업 확장
2026년 2분기 실적 발표, 2026년 8월 5일
실리콘 음극재 배터리 제조사 Amprius Technologies가 6분기 연속 매출 성장세를 이어가며 올해 들어 두 번째로 연간 실적 가이던스를 상향 조정했다. 이는 이 회사의 성장 스토리를 상징하는 핵심 지표로 자리 잡았다. 2분기 매출은 전 분기 대비 19%, 전년 동기 대비 2.3배 증가한 3,400만달러를 기록하며 연간 매출 환산액(run rate)은 1억 3,600만달러에 달했다. 경영진은 올해 연간 매출 전망치를 기존 1억 3,000만달러에서 1억 4,000만달러 이상으로, 총이익률(gross margin) 전망치는 25%에서 28% 이상으로 각각 상향 조정했다. 또한 올해 조정 EBITDA(상각 전 영업이익) 목표치를 400만달러 이상으로 재확인했으며, 이는 회사 설립 이후 첫 연간 흑자 전환을 의미한다.
더욱 고무적인 점은 매출 하단(bottom line)의 개선이다. 총이익률은 1분기 20%, 전년 동기 9%에서 이번 분기 27%로 급등했다. 리카르도 로드리게스 CFO는 28% 이상의 목표치 상향에 대해 "일회성 요인이 아닌, 위탁 생산 업체의 고정비를 매출 규모에 맞춰 효율적으로 관리하려는 의도적인 노력의 결과"라고 설명했다. 12개월 누적(TTM) 기준 조정 EBITDA는 마이너스 80만달러로, 로드리게스 CFO는 이를 "연간 기준 손익분기점에 근접한 오차 범위 내 수준"이라고 평가했다. Clear Street의 애널리스트 팀 무어가 2030년 목표인 30% 이상의 총이익률을 조기 달성할 가능성을 묻자, 로드리게스 CFO는 "가능하다면 앞당길 것"이라면서도, 완전한 NDAA(국방수권법) 준수를 위한 비용 구조가 수반되어야 하며, 제품 믹스 변화에 따라 "특정 분기에는 마진이 일시적으로 하락할 수도 있다"고 신중한 입장을 보였다.
국방 예산, 다년간의 순풍 예고… 다만 시차 존재
이번 실적 발표에서 가장 주목할 만한 내용은 미국 정부의 드론 지출 규모에 대한 새로운 공개였다. 톰 스테피엔 CEO는 트럼프 행정부의 2027 회계연도 국방 예산안에 미 전쟁부(Department of War) 산하의 신설 조직인 '방산 자율전쟁 그룹(Defense Autonomous Warfare Group)'을 위한 500억달러 이상의 예산이 배정되었으며, 이는 전년 대비 24,000% 증가한 규모라고 밝혔다. Amprius는 이미 '국방혁신단(Defense Innovation Unit)' 계약을 통해 이 생태계 내에 자리 잡고 있다. 해당 계약은 세 차례 증액을 거쳐 총 1,810만달러 규모로 확대되었으며, 캘리포니아 프리몬트 파일럿 라인 가동을 위한 자금으로 활용되어 2026년 12월 생산을 시작할 예정이다.
더 구체적으로는, 전쟁부의 '드론 지배력 프로그램'이 이달 콜로라도 포트 카슨에서 19개 드론 제조사를 대상으로 경쟁 시연회를 개최하며, 우수 업체에는 6만 대 규모의 드론 주문이 이어질 예정이다. 참가 기업 19곳 중 절반이 이미 Amprius의 배터리 셀을 사용 중이며, 나머지 업체들과도 최소한 초기 논의를 진행 중이라고 회사는 밝혔다. 스테피엔 CEO는 국방 예산 확대가 즉각적인 매출로 이어지지는 않을 것이라며 솔직한 견해를 밝혔다. 그는 "과거 사례를 볼 때 예산 책정부터 Amprius에 실제 자금이 유입되기까지 6~9개월의 시차가 있었다"며, 2027 회계연도 예산안이 의회를 통과하더라도 실질적인 매출 기여는 2027년 중반 이후가 될 것으로 내다봤다.
NDAA 준수 추진, 공급망 재편
Amprius는 2027년까지 미국산 셀로 완전한 NDAA 준수를 달성하기 위해 음극재, 양극재, 분리막, 바인더 등 11개 신규 공급업체 2개 세트를 검증하는 과정에 있다. 스테피엔 CEO는 기술적 측면에서는 "신규 공급업체들이 대형 글로벌 기업들이라 원활하다"고 평가했으나, 계약 및 법적 절차로 인해 "공급망 및 운영 측면에서 분주하다"고 언급했다. 현재 Libest, JR Energy, Top Material 등 3개 파트너사를 둔 한국이 NDAA 준수 공급망 역할을 하고 있으며, Nanotech Energy가 미국 내 생산 능력을 보완하고 있다. 경영진은 미국 내 파우치형 셀 제조 파트너를 추가하기 위해 활발히 논의 중임을 확인했다. 로드리게스 CFO는 애널리스트 팀 무어의 질문에 대해 "우리가 생각하던 바를 정확히 짚었다"고 답했으며, 스테피엔 CEO는 과거 콜로라도 공장 건설 당시의 비용 부담을 교훈 삼아 시설 매입이 아닌 제조 파트너십 형태가 될 것이라고 명확히 했다.
드론을 넘어: 로봇, 데이터센터, eVTOL로 시장 확대
Amprius는 바르셀로나 소재 프리미엄 전기 오토바이 제조사 Stark Future와 3년 계약을 체결했다고 밝혔다. 2027년 초부터 공급이 시작되며 2029년까지 최소 1억달러의 매출이 발생할 것으로 예상된다. 이는 올해 초 공개된 중국 전기 모빌리티 고객사와의 2,100만달러 규모 주문과 더불어, 국방 드론에만 치중된 사업 구조에서 벗어나려는 의도적인 다각화 전략을 보여준다.
더 주목할 점은 로봇과 데이터센터 시장에 대한 초기 포지셔닝이다. 현재 매출 기여도는 없으나 전략적 목표는 명확하다. 스테피엔 CEO는 시카고에서 열린 'Automate' 로봇 전시회에 팀을 파견한 결과, 자사 배터리가 "비정형 환경의 로봇에서 뛰어난 성능을 발휘한다"는 점을 확인했으며, 창고용 로봇보다 4족 보행 및 휴머노이드 로봇에 더 적합하다고 판단했다. 신임 최고사업책임자(CBO) 로니 타오가 이 분야를 이끌 예정이다. 데이터센터 부문에 대해 로드리게스 CFO는 "슈퍼 커패시터 바로 뒤에서 시스템의 부하를 평탄화하기 위해 1~60초간 전력을 공급하는 고출력 원통형 셀이 필요할 수 있다"는 기술적 근거를 제시했다. 다만 스테피엔 CEO는 "현재 로봇 부문에서 의미 있는 매출은 발생하지 않고 있다"며 신중한 입장을 유지했다.
재무 상태 및 자본 규율
Amprius는 2분기 말 기준 부채 없이 7,450만달러의 현금을 보유하고 있으며, 이는 전 분기 대비 1,220만달러 증가한 수치다. 1,680만달러의 자금 유입은 희석성 지분 발행이 아닌 워런트 및 옵션 행사에서 발생했다. 로드리게스 CFO는 현재 시장가 발행(ATM) 프로그램은 운영하지 않고 있다고 강조했다. 상반기 자본 지출(CAPEX)은 280만달러로 연간 1,000만달러 미만이라는 가이던스 범위 내에 머물고 있다. 이는 자체 기가팩토리를 구축하는 경쟁사 대비 자산 경량화(asset-light) 모델을 유지하는 위탁 생산 방식 덕분이다. 매출채권은 4,070만달러로 증가했으나, 로드리게스 CFO는 이를 회수 위험이 아닌 분기 말에 집중된 선적 일정 때문이라고 설명하며, 채권이 장기 대형 고객사에 집중되어 있다고 덧붙였다.
지역별로는 2분기 매출의 68%가 유럽에서 발생했다. 경영진은 마진 궤도를 유지하기 위해 유럽 매출 비중을 60% 이상으로 유지하고 고마진 원통형 셀 판매를 확대할 계획이다. 로드리게스 CFO는 중국 경쟁사들이 저가 시장에서 가격 압박을 가하고 있음을 인정하며, "중국 내 저가 제품군은 한 자릿수 마진에서 시작되는데, 우리는 그들과 가격 경쟁을 하지 않도록 주의하고 있다"고 밝혔다.