Ouster의 Rev8 컬러 라이다, 고객들의 "폭발적" 반응 속 2년여의 제품 전환기 돌입
2026년 2분기 실적 발표, 2026년 8월 6일
Ouster가 14분기 연속 제품 매출 성장을 달성했다. 이번 분기 매출은 전년 동기 대비 56% 증가한 5,500만 달러를 기록했으며, 출하량은 역대 최대인 1만 7,000대 이상을 달성했다. 그러나 투자자들의 이목은 지난 분기 실적보다는 최근 출시된 컬러 라이다 플랫폼 'Rev8'에서 나타나는 수요 신호에 쏠려 있다. Angus Pacala CEO는 이를 두고 "Ouster 역사상 가장 중요한 제품 출시"라고 평가했다.
Rev8 수요 기대치 상회, 그러나 전환에는 2년 소요 예상
업계 최초의 네이티브 컬러 라이다로 평가받는 Rev8은 출시 첫 분기부터 세계 최대 중장비 제조업체, 선도적인 자율주행 농기계 업체, 최상위 자율주행 차량 공급업체 등으로부터 100만 달러 이상의 주문을 다수 확보했다. Pacala CEO는 고객들의 반응이 "폭발적(electric)"이라며, 네이티브 컬러 기능이 Rev8 고객층 사이에서 "거의 보편적인 채택"을 이끌어내고 있다고 전했다. 그는 이러한 반응이 "기대치를 완전히 뛰어넘었다"고 덧붙였다.
다만 경영진은 이번 출시와 관련된 단기 매출 기대치에 대해서는 신중한 입장을 보였다. Ken Gianella CFO에 따르면 Rev8은 2분기에 소량의 프로토타입 매출을 기록하는 데 그쳤으며, 본격적인 양산은 3분기 후반에나 가능할 전망이다. Pacala CEO는 3년간 고객 설계에 최적화된 기존 Rev7에서 Rev8로의 전환은 회사의 여덟 번째 제품 전환 과정으로, 총 2년이 소요될 것이라고 설명했다. 특히 그는 이미 Rev7을 인증받은 고객들을 보호하기 위해 "향후 수년간" Rev7 공급을 지속할 것이라고 밝혔다. 이는 투자자들이 단기적으로 급격한 제품 교체나 매출 비중 변화를 기대해서는 안 된다는 의미다. Pacala CEO는 "채택 흐름이 Rev8로 향하고 있다면, 향후 18개월간 Rev7과 Rev8의 정확한 매출 비중을 추적하는 것은 크게 중요하지 않다"고 말했다.
생산 능력 확충으로 다년간의 수요 대응 자신감 피력
Ouster는 Benchmark와의 협력을 통해 라이다 생산 능력을 현재 연간 4만 대 미만에서 10만 대 이상으로 약 2.5배 확대하고 있으며, Pacala CEO는 이보다 더 높은 생산 능력이 필요할 것으로 내다봤다. 그는 라이다 출하량이 이미 전년 대비 70% 증가했다고 언급하며, 이러한 생산 설비 투자는 "예상치 못하게 몰아친" 물리적 AI(Physical AI) 도입 열풍에 대응하기 위한 조치라고 설명했다. 카메라 및 스테레오 비전 기술 확보를 위해 인수한 Stereolabs 부문 역시 수요를 앞서가는 투자를 단행하고 있다. Gianella CFO는 휴머노이드 로봇 공학 수요에 힘입어 카메라 출하량이 단순 분기 통합 효과를 넘어 가속화되고 있으며, 현재 로봇 분야의 열기가 "매우 뜨겁다"고 강조했다.
스마트 인프라 사업, 변곡점 도달
Gianella CFO에 따르면 연초 전체 매출의 약 15%를 차지했던 Ouster의 교통 모니터링 제품 'BlueCity'가 뚜렷한 성장 변곡점을 맞이하고 있다. Rev8의 OS1 Max 센서는 감지 거리를 500피트(약 152미터)로 두 배 늘려, 기존 세대 센서로는 대응이 어려웠던 더 넓고 빠른 도로 등 전체 주소 가능 시장(TAM)의 절반가량을 공략할 수 있게 됐다. 북미 지역 30만 개의 신호 교차로 중 Ouster가 배치한 교차로는 수백 개에서 "수천 개로 빠르게 증가"하고 있으며, 이는 전체 시장 기회에 비하면 여전히 작은 규모다. 뉴저지와 조지아주에서 진행된 월드컵 관련 대규모 배치와 유타주 사상 최대 규모의 라이다 배치(수백 개 교차로)는 고객들이 BlueCity를 시범 도입한 후 도시 단위나 주 단위로 확산하는 경영진의 사업 모델을 뒷받침한다. Pacala CEO는 "제품 경쟁력이 워낙 뛰어나기 때문에 이 업계에서 정체된 고객은 거의 없다"고 자신했다.
재무 구조 안정화, 단기 자본 리스크 해소
Ouster는 2분기 말 기준 2억 6,300만 달러의 현금을 보유하고 있으며 부채는 없다. 이는 2분기 ATM(At-the-market) 프로그램을 통해 조달한 9,800만 달러와 7월 6일 완료된 1억 9,100만 달러 규모의 유상증자 덕분이며, 발행 주식 수는 약 7,200만 주가 되었다. Gianella CFO는 "이번 자금 조달을 통해 수익성 달성을 위한 현재 운영 계획을 뒷받침할 추가 자본은 필요 없을 것으로 예상한다"고 단언했다. 이는 과거 반복적인 자본 조달이 필요했던 회사 입장에서 상당한 리스크 해소 요인이지만, 한 달 사이 두 차례 진행된 증자로 인한 주식 희석 효과는 투자자들이 재무 건전성 확보와 비교해 고려해야 할 비용이다.
영업이익률, 최근 강세에도 정상화 전망
GAAP 기준 매출총이익률은 49%로 전년 동기 45% 대비 상승했으나, 경영진은 일회성 매출원가 환급 효과가 약 1,000bp(10%p)의 상승 요인으로 작용했다고 설명했다. 전년 동기에도 500bp의 유사한 효과가 있었다. Gianella CFO는 이러한 일회성 요인을 제외한 이번 분기 정상화된 매출총이익률은 30%대 후반이었을 것이라며, 최근 분기 실적이 40%를 상회했음에도 불구하고 회사의 기본 목표 범위는 여전히 35~40%라고 재확인했다. 그는 BlueCity와 같은 고수익 소프트웨어 솔루션의 비중이 확대되면 향후 이익률이 목표 범위를 상회할 가능성도 있다고 언급했으나, 최근의 일회성 이익을 모델에 과도하게 반영하는 것에는 경계심을 표했다.
조정 EBITDA는 마이너스 400만 달러로 전년 동기 대비 약 100만 달러 개선됐다. Stereolabs 통합 및 신제품 비용 증가로 영업비용은 10% 증가한 4,700만 달러를 기록했으며, 3분기 영업비용은 전년 대비 5~8% 증가할 것으로 예상된다. 3분기 매출 가이던스는 5,450만~5,750만 달러로 완만한 분기별 성장을 예고했으며, Rev8의 본격적인 양산에도 불구하고 연간 매출 전망치는 기존대로 유지했다.