Applied Materials verhoogt groeiverwachting opnieuw dankzij zichtbaarheid tot 2030; productiecapaciteit verdubbelt tegen 2028
Kwartaalcijfers fiscaal Q3 2026, 13 augustus 2026 — recordkwartaal met ongekende vraagindicatoren
Applied Materials heeft in het derde kwartaal van het fiscale jaar 2026 de sterkste sequentiële omzetgroei uit zijn geschiedenis geboekt. Het management benutte de toelichting op de cijfers om aan te geven in hoeverre de uitrol van AI voor extra zichtbaarheid zorgt. CEO Gary Dickerson en CFO Brice Hill onthulden dat het bedrijf de interne groeiverwachting voor de omzet uit halfgeleidersystemen in kalenderjaar 2026 opnieuw heeft verhoogd, tot boven de prognose van "meer dan 30%" die slechts één kwartaal geleden werd afgegeven. "De meer dan 30% die we vorig kwartaal noemden, ligt nu zelfs nog hoger", aldus Hill tegen analisten, al wilde hij nog geen specifiek cijfer noemen in aanloop naar de beleggersdag in oktober.
Opvallender was de onthulling over de looptijd van klantafspraken. De grootste klanten van Applied verstrekken inmiddels gedetailleerde voortschrijdende prognoses voor acht kwartalen, maar gesprekken over technologieroadmaps reiken veel verder. "Op technologisch vlak kijken we in die discussies misschien wel tien jaar vooruit, omdat Applied de belangrijkste enabler is voor die cruciale architectuurverschuivingen", zei Dickerson. Hill voegde daaraan toe dat sommige gesprekken over capaciteitsplanning inmiddels tot 2030 reiken. Dit is een aanzienlijk langere horizon dan sectorgenoten doorgaans communiceren, en het lijkt eerder de eigen kapitaalbeslissingen van Applied aan te sturen dan dat het enkel marketingtaal is.
Verdubbeling van capaciteit tegen 2028 — geen omzetprognose, maar een toezegging aan de toeleveringsketen
Wellicht het meest concrete nieuwe datapunt uit de presentatie: Applied breidt het aantal medewerkers en de productieruimte uit om de kwartaaloutput van systemen tegen 2028 te verdubbelen ten opzichte van het huidige niveau. Er wordt al gepland voor verdere capaciteitsuitbreiding om de vraaggroei tot 2030 te ondersteunen. Het bedrijf nam in het afgelopen kwartaal alleen al meer dan 1.500 mensen aan voor productie en serviceondersteuning, en opende onlangs een nieuwe productiefaciliteit in Singapore. Toen UBS-analist Timothy Arcuri vroeg of die "verdubbeling" impliceert dat de kwartaalomzet tegen 2028 op circa $14 miljard uitkomt, nuanceerde Hill dit: "Het is genuanceerder... het gaat om capaciteit. Het is dus geen omzetprognose voor 2028." In plaats daarvan positioneert Applied zijn toeleveringsketen — inclusief het communiceren van specifieke vereisten aan toeleveranciers — zodat het bedrijf niet voor verrassingen komt te staan als de vraag aan de bovenkant van de klantverwachtingen uitvalt.
Marges: waardebepaalde prijsstelling werkt, maar opstartkosten drukken expansie op korte termijn
De non-GAAP brutomarge van Applied bereikte 50,4% in het kwartaal, een stijging van 150 basispunten op jaarbasis, wat het dertiende opeenvolgende kwartaal van margeverbetering markeert. De brutomarge in het segment halfgeleidersystemen kwam uit op 55,4%. Hill schreef circa 300 basispunten van de margeverbetering over de afgelopen drie jaar toe aan een systematisch prijsmodel op basis van waarde, dat werd ingevoerd nadat de kosteninflatie tijdens de coronaperiode het bedrijf dwong om elk instrument individueel opnieuw te prijzen. "We hebben dat proces op basis van waarde ingevoerd... we onderzoeken de waarde van elk instrument en bepalen daarvoor een nieuwe prijs", legde Hill uit, eraan toevoegend dat deze aanpak gehandhaafd blijft vanwege de aanhoudende volatiliteit in inputkosten.
Desondanks verwacht het management voor het vierde kwartaal een brutomarge die sequentieel min of meer gelijk blijft op 50,4%, wat sommige analisten verraste gezien de sterke omzetstijging. Stacy Rasgon van Bernstein vroeg naar deze discrepantie, en Hill schreef dit primair toe aan opstartkosten gerelateerd aan het aannemen van personeel voor klantondersteuning en productie, naast de snellere groei in het minder winstgevende display-segment. Hill typeerde het traject voor de middellange termijn als "langzame verbetering" in plaats van een sprong voorwaarts, waarbij de druk van de opstartkosten naar verwachting afneemt naarmate de omzet verder stijgt.
DRAM, packaging en ICAP vertonen stijgende lijn
De omzet uit DRAM, inclusief HBM-packaging, steeg met 52% op jaarbasis naar recordhoogtes. Het management wees op een "zeer significante toename" van de DRAM-omzet in de tweede helft van het kalenderjaar, nu klanten beginnen met het uitbreiden van hun cleanroom-capaciteit voor geheugen. Dickerson herhaalde dat Applied de grootste leverancier van procesapparatuur voor DRAM is en wees op nauwe samenwerkingen rond toekomstige architecturen, waaronder 6F-squared, 4F-squared en uiteindelijk 3D DRAM-structuren.
De omzet uit packaging zal in kalenderjaar 2026 naar verwachting met meer dan 70% groeien. Applied profileert zich als de marktleider in high-bandwidth memory en 3D chiplet-stacking. Dickerson gaf nieuwe inzichten in twee opkomende trends: panel-level packaging en hybrid bonding. Over de eerste gaf hij geen specifiek tijdsbestek, maar hij zei dat de omzet uit panel-technologie in 2027 "vrij significante groei" zal laten zien en daarna verder zal versnellen, ondersteund door een breed technologieportfolio dat digitale lithografie, depositie, etsen en e-beam inspectie omvat. Over hybrid bonding zei hij dat dit "een zeer belangrijke omslag is voor al onze klanten", aangezien chipfabrikanten de bedradingslengte willen verkorten voor betere prestaties en een lager energieverbruik. Hij merkte op dat Applied de enige geïntegreerde R&D-faciliteit bezit die de bijbehorende processtappen samen met klanten ontwikkelt.
Een opvallende verschuiving vond plaats in de eindmarkten voor industrie en automotive (ICAP), waarvan Applied eerder aangaf dat deze voor het jaar vlak tot licht positief zouden zijn. Het management verwacht nu dat ICAP in zowel 2026 als 2027 weer zal groeien, vanwege een hogere bezettingsgraad, krapper aanbod en kracht in vermogens- en fotonicacomponenten. Dit gaat gepaard met een sterker vooruitzicht voor China, waar het bedrijf dit jaar en volgend jaar groei verwacht, aangevoerd door investeringen in 28-nanometer foundry-logica. China was in het afgelopen kwartaal goed voor 26% van de gecombineerde omzet uit halfgeleidersystemen en services. NAND blijft daarentegen de achterblijver: de omzet verdubbelde weliswaar vanaf een kleine basis, maar zal volgend jaar naar verwachting het traagst groeien, waarbij de meeste uitgaven nog steeds gekoppeld zijn aan upgrades van het aantal lagen in plaats van nieuwe wafer-capaciteit, afgezien van enkele nieuwe projecten in China.
EPIC-strategie krijgt met Broadcom een prominente partner
Het EPIC-co-innovatieprogramma van Applied — bedoeld om het bedrijf in een vroeger stadium te betrekken bij architectuurbeslissingen van klanten — verwelkomde dit kwartaal Broadcom als partner. De focus ligt op het versnellen van geavanceerde chip-packagingtechnologieën voor AI-systemen van de volgende generatie. Het bedrijf sloot ook overeenkomsten met Screen en UC Berkeley, waardoor het totaal aantal EPIC-samenwerkingen op 11 komt. Het middelpunt van de strategie, een nieuw EPIC Center in Silicon Valley, ontvangt volgende week het eerste R&D-instrument in de cleanroom, en de operaties zullen naar verwachting in de komende maanden van start gaan. Dickerson vatte het rendement kort samen: snellere toegang voor klanten tot de volgende generatie instrumenten van Applied, en voor Applied een eerdere 'design-in' bij nieuwe packaging- en chiparchitecturen, evenals betere zichtbaarheid over meerdere knooppunten om investeringen te sturen.
Services en metrologie groeien harder dan de kernactiviteiten
De omzet van Applied Global Services steeg met 22% op jaarbasis naar $1,8 miljard, met een operationele marge van 30,1% (een stijging van 280 basispunten). Dit werd ondersteund door AI-gestuurde magazijnautomatisering en monitoringsinstrumenten die zijn toegepast op meer dan 37.000 in het veld verbonden kamers. Het management verhoogde de groeiverwachting voor AGS voor heel kalenderjaar 2026 naar meer dan 20%, met een duurzaam groeipercentage op de lange termijn van rond de 15%. Process diagnostics and control, waaronder e-beam en optische inspectie-instrumenten voor rendementsoptimalisatie, zal naar verwachting in 2026 met meer dan 50% groeien — sneller dan de bredere systeemdivisie — omdat geavanceerde nodes meer inspectiestappen per wafer vereisen.
Prognose vierde kwartaal en kapitaalteruggave
Voor het fiscale vierde kwartaal voorziet Applied een omzet van $10,25 miljard, plus of min $500 miljoen, een stijging van 51% op jaarbasis. De non-GAAP winst per aandeel wordt geraamd op $4,02, plus of min $0,20, een stijging van 85% op jaarbasis. Binnen die cijfers wordt de omzet uit halfgeleidersystemen geraamd op circa $7,9 miljard (+62% op jaarbasis) en AGS op circa $1,84 miljard (+22%). Het bedrijf genereerde in het kwartaal meer dan $3 miljard aan operationele kasstroom en $2,3 miljard aan vrije kasstroom. Er werd $860 miljoen aan aandeelhouders teruggegeven via dividenden en aandeleninkoop, en er is nog $12,8 miljard beschikbaar onder het inkoopprogramma. Het management streeft er nog steeds naar om 80% tot 100% van de vrije kasstroom aan aandeelhouders uit te keren. De kapitaaluitgaven zullen tot 2027 in absolute dollarcijfers hoog blijven, maar als percentage van de omzet dalen, nu het bedrijf cleanroom-ruimte bouwt om de vraag te ondersteunen die volgens hen nu tot het einde van het decennium zichtbaar is.