OmniAb verhoogt verwachting voor 2026 nu batoclimab vierde goedgekeurde geneesmiddel wordt, maar xPloration blijft business van 2 tot 3 miljoen dollar
Conferencecall over derde kwartaal 2026, 30 oktober 2026
OmniAb heeft de omzetverwachting voor 2026 verhoogd naar 35 miljoen tot 39 miljoen dollar, tegenover de eerdere 32 miljoen tot 36 miljoen dollar, dankzij sterker dan verwachte mijlpaalbetalingen. De belangrijkste ontwikkeling voor de lange termijn vond echter een week voor de conferencecall plaats: de Chinese NMPA keurde batoclimab goed – ontwikkeld in partnerschap met Harbour BioMed – voor generaliseerde myasthenia gravis. Het is het vierde goedgekeurde geneesmiddel dat is ontdekt met de technologie van OmniAb. Het management liet tevens weten dat royalty's naar verwachting nog minstens twee jaar een secundaire omzetbron zullen blijven en dat de volgende grote royaltybron, IMVT-1402 van Immunovant, naar verwachting pas eind 2028 zal bijdragen.
Tijdlijn voor royalty's schuift op, mijlpalen blijven de motor
CFO Kurt Gustafson was helder over de omzetmix. "Voor de komende jaren zullen de mijlpalen die we verwachten nog steeds de grootste bijdrage leveren aan onze totale omzetstroom", aldus Gustafson. Hij wees IMVT-1402 aan als het volgende product dat royalty's waarschijnlijk een groter onderdeel van het groeiverhaal zal maken, en merkte op dat "als ik kijk naar de voorspellingen die er voor dat programma zijn, het erop lijkt dat dit rond eind 2028 kan beginnen en vanaf daar oploopt." Beleggers die hopen op een winstprofiel waarin royalty's de boventoon voeren, moeten zich daarom instellen op een langere wachttijd dan de koppen over de pijplijn doen vermoeden.
Batoclimab brengt daar op korte termijn geen verandering in. Harbour BioMed liet weten binnenkort te willen lanceren, maar CEO Matt Foehr weigerde te speculeren over de prijzen of de omvang van de royaltystroom; hij hield het bij een oproep om "het in de gaten te houden". De royalty-economie van de gehele portefeuille is bescheiden, met gecontracteerde percentages van gemiddeld zo'n 3,4%, waardoor de waarde rust op het volume van een aantal succesvolle assets in plaats de hoogte van het percentage.
De pot met mijlpalen is groot en nabij. De 34 actieve klinische programma's en goedgekeurde producten vertegenwoordigen nog zo'n 340 miljoen dollar aan resterende potentiële mijlpalen, en het management omschreef de komende kalender van afrondingen van partnerstudies als "de drukste die we ooit hebben gezien" voor de komende 18 maanden. Er werd geen op waarschijnlijkheid gewogen schatting of tijdschema gegeven, en er werd op gewezen dat elk contract anders is gestructureerd. Sommige contracten keren mijlpalen uit op basis van indicatie, geografie of label-uitbreiding, terwijl andere dat niet doen. Het management wilde geen uitspraken doen over specifieke overeenkomsten, wat beperkt hoe nauwkeurig analisten de komende twee jaar kunnen doorrekenen.
Financiën: betere omzet, strakkere kosten, kaspositie nagenoeg stabiel
De omzet over het derde kwartaal bedroeg 4 miljoen dollar, een stijging ten opzichte van 2,2 miljoen dollar een jaar eerder, gedreven door servicewerkzaamheden aan antilichaam- en ionkanaalprogramma's en door de verkoop van xPloration-instrumenten. De omzet over de eerste negen maanden bedroeg 31,8 miljoen dollar tegenover 10,3 miljoen dollar, vrijwel volledig dankzij mijlpalen die dit jaar naar voren zijn gehaald, terwijl de mijlpalen van 2025 meer naar de tweede helft neigden. Omdat de timing grillig is, kan het kwartaalcijfer in beide richtingen een vertekend beeld geven.
Het nettoverlies voor het kwartaal slankte af tot 15,7 miljoen dollar, oftewel 0,12 dollar per aandeel, van 16,5 miljoen dollar, oftewel 0,14 dollar per aandeel. Het verlies over het hele jaar tot nu toe bedroeg 29,3 miljoen dollar, oftewel 0,23 dollar per aandeel, tegenover 50,6 miljoen dollar, oftewel 0,46 dollar per aandeel. De totale kosten en operationele uitgaven bedroegen in beide perioden 20,4 miljoen dollar. De kostprijs van de omzet steeg met het instrumentvolume, wat zichtbaar was in de post "overige" kosten. Eenmalige posten verstoren de vergelijking op jaarbasis: een meevaller in het voorgaande jaar en een niet-contante afschrijving in het eerste kwartaal van 2026.
De verwachting voor de kosten en operationele uitgaven werd met 1 miljoen dollar verlaagd naar 83 miljoen tot 87 miljoen dollar, en de contante kosten daalden met 1 miljoen dollar tot 50 miljoen tot 54 miljoen dollar. De kaspositie aan het einde van het jaar wordt verwacht op 53 miljoen tot 57 miljoen dollar, ten opzichte van 54 miljoen dollar aan het begin van het jaar, wat duidt op een nagenoeg quitte jaar. De kasmiddelen en beleggingen bedroegen aan het einde van het kwartaal 64,2 miljoen dollar. Het saldo is krap voor een onderneming die een nieuwe instrumentenactiviteit financiert, hoewel het kasprofiel zich heeft gestabiliseerd. Gustafson zei dat de kernactiviteit op het gebied van antilichamen "op de juiste maat" is gebracht en dat hij geen "dramatische stijgingen" in de operationele kosten verwacht, waarbij eventuele investeringen in xPloration worden gefinancierd door het herverdelen van besparingen elders.
xPloration: brede lancering, kleine basis, lange verkoopcycli
xPloration, het door AI aangedreven high-throughput platform voor single B-cel-screening van het bedrijf, is nu beschikbaar voor alle klanten na ongeveer 18 maanden in een partner-toegangsprogramma te zijn geweest. Het management schat de adresseerbare markt op meer dan 500 miljoen dollar. De omzetverwachting voor 2026 is gesteld op 2 miljoen tot 3 miljoen dollar, met een verdubbeling in 2027 en opnieuw in 2028. Zelfs als dit wordt gehaald, impliceert dat zo'n 8 miljoen tot 12 miljoen dollar in 2028, wat klein is ten opzichte van het kostenbasis.
De zichtbaarheid achter die doelstelling is beperkt. De verkoopcycli voor instrumenten duren 12 tot 18 maanden omdat elke klant een ander kapitaalbudgetteringsproces hanteert, en het bedrijf plaatste in het kwartaal opnieuw een eenheid bij een vooraanstaand wereldwijd farmaceutisch bedrijf. De huidige omzet bestaat nagenoeg volledig uit de verkoop van instrumenten. COO Amechi Nwachuku omschreef terugkerende stromen uit chips en verbruiksartikelen, softwarelicenties en meerjarige servicecontracten als potentiële toekomstige bijdragers, waarbij de omzetmix "na verloop van tijd, mogelijk" zal verschuiven.
Over de cruciale vroege vraag voor een 'razor-and-blade'-model – het verbruik van verbruiksartikelen – bood het management geen data. "Het is nog te vroeg om te kunnen zeggen dat dit zich heeft gestabiliseerd," aldus Nwachuku, die eraan toevoegde dat het gebruik zal verschillen tussen academische klanten en grote farmaceuten. De verdubbelingsdoelstellingen rusten op vertrouwen in de pijplijn in plaats van op aangetoonde recurrente omzet.
Ionkanaaldeal met Lilly en het kippenplatform
OmniAb tekende in het kwartaal een nieuwe ionkanaalvergunning met Eli Lilly, met een niet-bekendgemaakt upfront bedrag, tot 370 miljoen dollar aan onderzoeks-, ontwikkelings- en commerciële mijlpalen, en gelaagde royalty's over de wereldwijde netto-omzet. Het upfront bedrag joeg de uitgestelde omzet aan, die zal worden erkend gedurende de onderzoeksperiode. De service-omzet uit het werk voor Lilly moet in het vierde kwartaal gaan bijdragen. Meerjarige servicecontracten voor ionkanalen die eind vorig jaar en eerder dit jaar werden getekend, stuwen de service-omzet al op, wat volgens Gustafson in 2025 "min of meer een dieptepunt" bereikte.
Het bedrijf lanceerde daarna rootCmd OmniTides, een aanbod voor de ontdekking van peptiden dat is gebouwd op de transgene OmniUltra-kip en gekoppeld aan synthese via gekwalificeerde contract research organisaties (cro's). Foehr koppelde de vraag aan de groei van peptiden in de metabole sector en zei dat dit de pool van potentiële partners en therapeutische gebieden vergroot. Er werden geen omzet- of klantcijfers verstrekt, waardoor het momenteel een strategische optie is in plaats van een financiële bijdrager.
Partnerbasis en kwaliteit van de pijplijn
Het aantal actieve partners steeg van 110 naar 111. Nieuwe licentiehouders Yemaya en Monash University werden deels tenietgedaan door één vertrek, toen een grotere partner een kleinere overnam. Negen van de tien grootste farmaceutische bedrijven zijn inmiddels partner. Het aantal actieve programma's steeg van 407 eind 2025 naar 433, een weerspiegeling van 38 toevoegingen en 12 beëindigingen. Meer dan 98% brengt gecontracteerde economische rechten met zich mee voor OmniAb, en het totale gecontracteerde potentiële mijlpalenbedrag bedraagt meer dan 3 miljard dollar. Foehr zei dat na een overname de economische rechten gekoppeld blijven aan het bezit en de bijbehorende patenten, waardoor de royaltystroom behouden blijft.
AI-positionering
Gevraagd naar autonome, door AI aangestuurde laboratoria, antwoordde het management dat zijn OmniDeep-tools en de mens-relevante data gegenereerd door zijn transgene dieren het bedrijf goed positioneren. Nwachuku zei dat de snelheid, het gebruiksgemak en de doorvoer van xPloration het platform zeer geschikt maken voor door AI aangedragen workflows. De antwoorden waren algemeen en beschreven geen specifieke software-integraties of productplannen.